Korta säljare, som marknaden känner till dem, letar efter det bästa beståndet att sälja.
Korta säljare säljer lager som de inte äger med troen att det kommer att falla i pris inom en snar framtid. När priset sjunker kan de köpa aktien till det lägsta priset, ficka vinsten och lämna aktierna till den ursprungliga ägaren.
Är detta ett bra land eller vad?
Så här fungerar kortförsäljning. Säg att du tror att marknaden har för dyrt Amalgamated Kumquats och det beror på en stor nedgång.
Försäljning Kort
Du ringer till din mäklare och säger att du vill "korta" 300 aktier i Amalgamated Kumquats. Din mäklare kräver att du har ett marginalkonto vilket innebär att du måste uppfylla sina kredit- och insättningsbehov.
Din mäklare kommer då att sälja 300 aktier i Amalgamated Kumquats ur deras inventering eller "låna" aktierna från en annan kund eller annan mäklare.
Din mäklare kan bara göra den "korta" försäljningen på en "uptick", vilket innebär att beståndet måste gå upp. Detta för att förhindra att en massa korta säljare hoppar på en minskande aktie och sänker priset ytterligare.
Din mäklare sparar pengarna från försäljningen på ditt konto för att skydda den ursprungliga ägaren av aktierna. Du brukar inte tjäna ränta på dessa pengar och om aktieutdelningen betalar utdelning under den här tiden kommer du att skylla det till ägaren.
Hur det fungerar
Om aktien faller som du förutspådde kan du köpa 300 aktier till det lägre priset och ersätta de lånade aktierna. Skillnaden mellan vad du sålde beståndet till och vad du köpte det till är din vinst. Till exempel:
Du kort 300 aktier på $ 45 per aktie. Din mäklare sätter in $ 13 500 i ditt konto.
Två veckor senare har priset fallit till 35 dollar per aktie. Du instruerar din mäklare att "täcka" dina korta eller köpa 300 aktier för att ersätta de som du sålde.
Din mäklare köper 300 aktier till $ 35 per aktie och drar $ 10 500 från ditt konto för att betala för aktierna. Mäklaren ersätter de upplånade aktierna och du har en vinst på $ 3 000 ($ 13 500 - $ 10 500 = $ 3 000). Jag har ignorerat provisioner och så vidare för att hålla matematiken enkel.
För att vara rätt, fick du en vinst på $ 3000 på mycket kort tid. Men vad händer om du har fel? Detta är den mörka sidan av kortförsäljning.
Samma korta scenario: Du kort 300 aktier på $ 35 för $ 13 500. I stället för att falla som all anledning och logik tyder på att beståndet stiger och stiger snabbt.
Innan du vet det är beståndet på $ 55 per aktie. Du får ett samtal från din mäklare, som blir nervös. Ditt konto för kortförsäljning är ett marginalkonto och om lagret går för högt måste du lägga in mer pengar eller täcka korta genom att köpa aktien.
Du bestämmer dig för att minska dina förluster och täcka korta genom att köpa aktien på $ 55 per aktie för $ 16 500. Eftersom du bara har $ 13 500 i ditt konto måste du komma med ytterligare $ 3 000 ur fickan för att göra saker rätt.
Du har en förlust på 3 000 USD.
Vad är riskerna?
Som du kan se kan kortförsäljning erbjuda snabba vinster, men också höga risker . Fördelen med att använda någon annans lager för att tjäna pengar ger möjlighet till extra vinst och möjligheten till ekonomisk katastrof. Här är några av riskerna:
- Självklart, om priset stiger, kan du förlora pengar. Om ett stort antal korta säljare försöker täcka sina positioner i ett lager, kan det köra upp priset ännu snabbare. Detta är en kort pressning.
- Du satsar mot marknadens historia, som har tränat upp. Det är verkligen inte sant för enskilda aktier. En aktiv tjurmarknad kan dock höja jämn marginalstock.
- Det finns inget sätt att exakt förutse när ett lager kommer att falla (eller stiga för den delen). Det värde som marknaden placerar på ett lager matchar inte alltid sina mätvärden.
Lägg till den blandningen, frågan om timing och det blir problematiskt att förutsäga när ett lager kommer att falla. Långsiktiga investerare kan vänta på att ett lager stiger. En kort säljare brukar inte ha den lyxen.
Hur man väljer shorts
Hur väljer du lager till kort? Vissa använder samma tekniker som du skulle välja vinnare, titta bara längst ner på listan istället för toppen.
Nyckeln är att hitta aktier som är utsatta för övergående nyheter eller svaga fundament. Andra kandidater kan vara företag som är "den senaste saken", eftersom konsumenterna tenderar att glömma dessa saker imorgon.
Slutsats
Kort försäljning är inte för nya investerare . Faktum är att många skulle föreslå att det inte investerar alls, men spekulerar. Bli inte dragna till möjligheten till lätta pengar, för det är inte där. Potentialen för förlust är större än potentialen för framgång.