Filosofi bakom skrivande täckta samtal

Välja en alternativstrategi

Omfattat samtalskrivning är en populär optionsstrategi för enskilda investerare och är tillräckligt framgångsrik för att den också har uppmärksammats av fondförvaltare och ETF-chefer. Ett antal fonder antar täckt kallskrivning som sin huvudsakliga investeringsstrategi. Vi skulle erbjuda en kort lista över sådana medel, men vi kan inte rekommendera att någon använder dem (eftersom de ungefärligt täcker telefonsamtal, utan att anta det fullständigt)

Om du har tid och vilja att handla dina egna pengar (som miljontals aktieägare gör), är det dags att skriva täckta samtal. Det är inte det bästa investeringsvalet för alla.

Vid val av täckta samtal är aktievalet den viktigaste faktorn för att bestämma din framgång eller misslyckande. Ja, välj vilket alternativ att skriva spelar en stor roll i ditt resultat, men om du äger aktier som regelbundet utför marknaderna, kan du inte förvänta dig att tjäna mycket (om några) pengar.

Vem skulle skriva täckta samtal?

Täckt allt skrivande börjar med aktieägande och således är denna artikel avsedd att läsas av aktieägare. Tanken är att presentera för och nackdelar med att anta täckt samtalskritik (CCW) som en del av din investeringsportfölj.

CCW kan användas av investerare som inte har någon nuvarande position i den enskilda aktien, men vem skulle köpa aktier med avsikt att skriva köpoptioner och samla in premien.

Varför skulle någon skriva täckta samtal?

Som med alla andra handelsbeslut måste du jämföra fördelarna och nackdelarna med strategin och sedan bestämma om risken mot belöningsprofilen passar din personliga komfortzon och investeringsmål.

Vad har du för att vinna?

• Intäkter . När man säljer ett köpoption för varje 100 aktier av aktieägda, samlar investeraren optionspremien. Den kontanterna är din att behålla, oavsett vad som händer i framtiden.

• Säkerhet . Det kan inte vara mycket pengar (men ibland är det), men alla premier insamlade ger aktieägaren ett begränsat skydd mot en förlust bara om aktiekursen sjunker. När du till exempel köper aktier på $ 50 per aktie och säljer ett köpalternativ som betalar ett premie på $ 2 per aktie, om aktiekursen minskar, är du $ 2 per aktie bättre än aktieägaren som bestämde sig för att inte skriva täckta samtal. Du kan titta på det från två likvärdiga perspektiv: Kostnadsbasen minskar med $ 2 per aktie. Eller ditt jämnpris går från $ 50 till $ 48.
• Sannolikheten att tjäna vinst ökar . Denna funktion är ofta förbisedd, men om du äger lager på $ 48 per aktie, tjänar du en vinst när stocken är över $ 48 när utgången kommer. Om du äger aktier på $ 50 per aktie, tjänar du en vinst när stocken är över $ 50 per aktie. Därför tjänar aktieägaren med lägre kostnad (dvs. den som skriver täckta samtal) pengar oftare (när priset är över $ 48 men under $ 50).

Vad måste du förlora?

• Realisationsvinster. När du skriver ett täckt samtal är dina vinster begränsade. Ditt maximala försäljningspris blir priset på alternativet. Ja, du får lägga till premien insamlad till det försäljningspriset, men om aktien stiger kraftigt, förlorar den täckta samtalsförfattaren möjligheten till stor vinst.

• Flexibilitet . Så länge du är kort, ringer du till samtalet (dvs. du sålde samtalet, men det har inte gått ut eller täckt) du kan inte sälja ditt lager. Om du gör det skulle du lämna "naken kort" anropsalternativet. Din mäklare tillåter inte det (om du inte är en väldigt erfaren investerare / näringsidkare). Således, även om det inte är ett stort problem, måste du täcka köpoptionen samtidigt som, eller före, sälja beståndet.
• Utdelningen. Anropsägaren har rätt att utnyttja samtalsalternativet när som helst innan det löper ut. Han / hon betalar aktiekursen per aktie och tar dina aktier. Om denna optionsägare väljer att "utöva utdelningen" och om det inträffar före ex-dividenddatumet så säljer du dina aktier. I det här scenariot äger du inte aktier på tidigare utdelningsdag och har inte rätt till utdelning. Det är inte alltid en dålig sak, men det är viktigt att vara medveten om möjligheten.

Hämtmat

CCW är en bra strategi för en investerare som är haussefull nog att riskera aktieägande, men vem är inte så hausse att han / hon förutser en enorm prisökning. Faktum är att hela tanken bakom CCW är en enkel avvägning:

Uppköparen betalar en premie för möjligheten att tjäna 100% av någon aktiekursökning över lösenpriset.

Den täckta samtalssäljaren (författaren) håller premien. I gengäld offras alla kapitalvinster över aktiekursen. Kontraktet slutar när optionen löper ut.

Det är affären. Det är ett "älskar det eller hatar det" propositionen.

Intresserad av denna strategi? Här är ett exempel på hur man skriver en handelsplan när man skriver täckta samtal.