En översikt över P / E-förhållandet, EPS, och Retail Värdering
I slutändan bör ditt mål vara att köpa aktier på samma sätt som du skulle ha en tvättmaskin; genomföra en hel del forskning och söka upp det bästa värdet för dina pengar.
Även om det kanske inte låter spännande, har det varit ganska lönsamt att investera i värde. Medan det finns många sätt att värdera ett lager är några grundläggande verktyg universella. Idag kommer vi att beröra det mest universella värderingsverktyget för allt, P / E-förhållandet, liksom hur användbart det är för investeringar i detaljhandeln .
Förstå EPS och P / E
Tyvärr är ett "värde" lager inte bara det billigaste börsen du kan hitta. En $ 2-aktie kan vara, och är ofta mycket dyrare än en $ 200-aktie. För att förstå varför måste du först förstå vad vinst per aktie (EPS) är.
Varje aktie är en aktie, eller delägande, i ett verkligt företag. Vad den andel berättigar till är en liten andel av ett företags vinst eller "vinst". Genom att dividera en företags nettoinkomst, med antalet utestående aktier, anländer vi till dess EPS.
Nu kommer företaget inte faktiskt att skriva en check för hela beloppet per kvartal, men du kan få en del i form av utdelning , dess vinst per aktie motsvarar din vinstsänkning, för varje aktie du äger.
En viktig sak att komma ihåg är att högre EPS inte nödvändigtvis innebär högre vinster, ett företag får bara få färre utestående aktier. Så här är ett exempel: Om återförsäljare "X" har 1 miljarder kronor i årets nettoresultat och utfärdar 1B-aktier kommer den årliga EPS att bli 1 dollar per aktie. Om återförsäljaren "Z" också har 1 miljarder kronor i årets nettoresultat men har 2B-aktier utestående, kommer dess årliga EPS att bli 0,50 dollar / aktie.
Resultat per aktie är den viktigaste variabeln för att bestämma ett aktievärde. När vi kombinerar det med värderingsverktyg, till exempel den berömda "P / E", förstår vi varför en $ 2-aktie kanske inte är så billig.
Prisförhållandet som vanligen kallas "multipel", "P / E" eller "pris-till-vinst multipel" är det mest använda värderingsverktyget för aktier. Enkelt uttryckt är P / E-förhållandet ett multipel baserat på företagens nuvarande resultat som uttrycker vad investerare är villiga att betala för dessa intäkter. Medan lagren "P / E" vanligtvis visas bredvid dess ticker på webbplatser som Yahoo! Finans eller The Motley Fool, kan du också beräkna det själv ganska enkelt, genom att dela aktiekursen med sin EPS.
Till exempel, om Best Buy aktiekurs är $ 80, och dess EPS (TTM) är $ 8, är dess P / E-förhållande 10; 80, dividerat med 8, är 10. Ju lägre P / E desto mindre betalar du för ett företags resultat. Ändå betyder en lägre P / E inte alltid en billigare detaljhandel.
Begränsningar av P / E med detaljhandel lager
P / E är ett viktigt, men något begränsat, värderingsverktyg när det gäller detaljhandeln. Till att börja med följer den gemensamma P / E en fast efterföljande tolvmånaders vinst (TTM), men den tar inte hänsyn till framtiden.
Eftersom detaljhandeln ständigt förändras, då detaljhandlarna snabbt faller, kan det vara problematiskt att basera värdering på vad som hände förra året. RadioShack, till exempel, gjorde en vinst så nyligen som 2012 men snabbt förändrade konsumenternas smak har drivit det till konkurs. Så när det gäller detaljhandeln, vad som händer nästa är lika viktigt som det som hände senast.
För det andra kan en detaljhandel också ha onormalt hög EPS på grund av en engångshändelse eller konjunkturperiod. Detta kan för att det släppte en träffprodukt, stängde ett gäng platser eller mottog en engångs gynnsam skattesats. Alla dessa faktorer gör att stocken verkar billigt med hjälp av P / E men när nästa års resultat inte mäter, kommer P / E att hoppa i skynda.
Historiskt sett är medianen P / E för alla S & P-aktier cirka 14, men detaljhandeln handlar ofta om högre multiplar.
Anledningarna till att en hög P / E-detaljhandel kan vara billigare än en låg P / E-man har att göra med tillväxtförväntningar. I nästa artikel i denna serie diskuterar vi hur tillväxten spelar en roll i P / E och varför några vanliga värderingsverktyg inte fungerar för detaljhandeln.