Ädelmetaller: Silver-Gold-förhållandet
Guld och silver är alltid i nyheterna. Nyligen förklarade Federal Reserve att det skulle upphöra med tillgångsköp i oktober. Att höja räntan är en annan historia. Det kommer inte troligen att komma före mitten av 2015. Lågräntorna är positiva för guld och silver. Under högtidstiden för kvantitativa lättnader och låga räntor steg priserna på guld och silver till alla höga nivåer. Efter det senaste Fed-mötet när det blev klart att räntorna skulle förbli låga ökade priset på guld och silver.
Guld är upp 10% hittills 2014 medan silver har uppskattat med endast 5%. Hittills i 2014 har guldet överträffat silver men det är möjligt att trenden är på väg att vända.
Guld och silver - Ett speciellt förhållande
Cirka 3 000 f.Kr. förklarade den första egyptiska faraon, Menes, att en del guld motsvarar två och en halv delar silver. Det var det första registrerade uttalandet om värdesambandet mellan guld och silver. Under historiens gång har förhållandet varit viktigt. Vissa regeringar antog en guldstandard medan andra en silverstandard som grund för sina monetära system. Presidentvalet av 1896 pitted William McKinley mot William Jennings Bryant. McKinley favoriserade en guldstandard medan Bryant en silverstandard. Förhållandet mellan dessa två ädelmetaller är lika viktigt idag som det var tusentals år sedan.
Silver-Gold-förhållandet
Många handlare ser guldets värde i förhållande till värdet av silver för att ta fram ledtrådar om prisriktningen för dessa metaller.
Att dela upp det nuvarande priset på guld med nuvarande silverpris kommer att fastställa nuvarande förhållande. Ett annat sätt att tänka på detta förhållande är att fråga, till dagens priser, hur många ounces silver tar det att köpa en uns guld? Med guldhandel på $ 1329 en ounce och silver på $ 21,15 står förhållandet idag vid 62,84: 1.
Det ligger långt över den nivå som Menes förklarade för fem tusen år sedan.
Under de senaste fyra decennierna har silver-guldförhållandet handlat så högt som 93: 1 1990 och så lågt som 15,5: 1 1979. Mediannivån har varit 55: 1. Även om det har funnits perioder där förhållandet har förlängts tenderar det att återgå till den medianivån över tiden. Man kan tolka om silver och guld är billiga eller dyra med hjälp av detta förhållande. När förhållandet är över 55: 1 tenderar silver att vara billigt när det gäller en jämförelse med priset på guld. När förhållandet är under 55: 1 tenderar guld att vara billigt jämfört med priset på silver. Idag är över 62: 1 silver historiskt billigt.
Den senaste marknadsaktionen kan berätta för oss något
Efter det sista Federal Reserve-mötet den 17 juni uppgav ordförande Janet Yellen att räntorna skulle förbli låga under resten av året. Nästa dag tog guld- och silverpriset av. Gold flyttade från $ 1275 till $ 1322 (en ökning med 3,7%) medan silver flyttas från $ 19,95 till $ 20,97 (en ökning med 5,1%). Som man kanske trodde var silver-guld-förhållandet lägre den dagen.
Silver kan leda nästa ben i ädla metaller
Både guld och silver har konsoliderats sedan mitten av juni, och båda marknaderna kunde förbereda sig för nästa ben för att utmana nya höjder.
Med silver-guld-förhållandet är handel över den långsiktiga medianhalten silver historiskt billigt och kan leda till ett annat ben av den ädla metallen rally när det kommer. Många professionella handlare tittar på detta förhållande för riktiga ledtrådar. De som är intresserade av ädla metaller kanske vill använda silver-guld-förhållandet som en del av sin investeringsberäkning.
Senaste åtgärd
Under 2015 fortsatte björnmarknaden i ädla metaller med både guld och silver som faller till fleråriga nedgångar. I augusti föll guld till låga priser på $ 1072,30 och silver handlas ner till $ 13,91. Förhållandet mellan silver och guld förflyttades till högst på nästan 80: 1, den högsta nivån sedan 2008.
Det här förhållandet tenderar att öka högre under björnmarknadsperioderna och lägre när priserna uppskattas. Volatiliteten i förhållandet är sannolikt eftersom silver är en mer flyktig metall och tenderar att locka spekulativt intresse på både upp och nackdelen.
Silver tenderar att leda guld. Därför borde det inte överraska att silver-guldförhållandet handlade på historiskt höga nivåer år 2015. Den 23 oktober 2015 stod den på cirka 73: 1, ur ett historiskt perspektiv är antingen guld för dyrt eller silver är för billigt. Dessutom validerar spridningsnivån björnmarknaden inom ädla metallsektorn.
Andra faktorer som bidrar till avvikelsen från historiska normer i spridningen är styrkan i amerikanska dollar och svaga globala ekonomiska förhållanden , särskilt i Kina . Nivån och volatiliteten i silver-guldförhållandet kan ge värdefulla ledtrådar om den övergripande riktningen av ädelmetallpriser. På dess nuvarande nivå berättar vi att björnmarknaden i ädla metaller ännu inte är avslutad.
Den här artikeln uppdaterades den 10/24/15.