Reform-, återställnings- och verkställighetslagen för finansinstitutionerna
W. Schilling, "USA: s användning av domstolar under 1989 Act as New Tool to Probe Financial Firms," Reuters , 3 januari 2013)
FIRREA och spar- och lånekrisen
Kongressen passerade FIRREA den 9 augusti 1989 för att svara på spar- och lånekrisen . Det gav 50 miljarder dollar för att stänga misslyckade banker och stoppa ytterligare förluster. Det inrättade en ny statlig myndighet kallad Resolution Trust Corporation att sälja S & L-tillgångar, främst fastigheter, och använda intäkterna till att betala tillbaka insättare.
Varför tog det en bokstavlig kongresshandling för att ta itu med denna bankkris? Mer än hälften av landets sparande och lån banker misslyckades. Federal Savings and Loan Insurance Corporation hade tillbringat 20 miljarder dollar för att försäkra insättare för de misslyckade bankerna. Det gick i konkurs. Utan FIRREA skulle insättare i konkurs S & L helt enkelt ha förlorat sina pengar.
FIRREA har också ändrat spar- och lånebestämmelserna för att förhindra ytterligare osäkra investeringar och bedrägerier.
(Källa: " Spar- och lånekrisen och dess förhållande till bank ," FDIC )
Hur FIRREA används idag
FIRREA är nu ett användbart verktyg för justitiedepartementet vid undersökning av banklån av dålig kvalitet idag. Det beror på att avsnitt 951 ger åklagare möjlighet att visa bevisbörden som behövs för civila ärenden, inte kriminella.
Det betyder att de bara måste visa "en övervägande av bevis" istället för "bortom ett rimligt tvivel."
FIRREA ökade tillämpningen av gemenskapsinvesteringslagen . Det försökte eliminera banken "redlining" av fattiga stadsdelar, vilket hade bidragit till tillväxten av getton på 1970-talet. Regelverkare nu offentligt rankade banker om hur bra de "greenlined" grannskap. Fannie Mae och Freddie Mac försäkrade bankerna om att de skulle securitize dessa subprime lån. Det var "pull" -faktorn som komplimangerade "push" -faktorn hos CRA.
Justitiedepartementet använde framgångsrikt FIRREA för att åtala banker som gjorde dåliga lån under subprime-hypokrisen. De sex största bankerna betalade 108 miljarder dollar i böter. De var också tvungna att köpa tillbaka tiotals miljarder räntebärande värdepapper som såldes till investerare på sekundärmarknaden. FIRREA användes också för att åtala ratingbyrån Standard & Poors för att säga att de dåliga lånen var säkra investeringar.
FIRREA tillåter regeringen att väcka eventuella handlingar som den önskar och kalla vittnen, inklusive den undersökte personen. Bevis som samlats in under FIRREA-civilmål kan användas i ett senare brottmål. Regeringen kan också undersöka alla som kan skada en federalt försäkrad bank, inklusive banken själv.
(Källa: Peter J. Henning, "USA finner ny användning för sällsynt använd statut i subprime-fallet", NYT Dealbook , 11 augusti 2014)
År 2014 gick federala och statliga åklagare efter subprime auto lån. Dommar utfärdades till GM Financial och Santander Consumer begär handlingar relaterade till överträdelser av FIRREA. Dessa och andra banker kan ha utfärdat auto lån till låntagare som nyligen lämnat in för konkurs, annars hade dålig kredit eller var för bilar som tydligen var "citroner". (Källa: John Carney, "Hazard lights blinkar för auto långivare", Wall Street Journal , 11 februari 2015)