Betyg, prismål och mer
Analytiker och betyg 101
Analytiker är investerare som normalt håller finansgrader från universitet och / eller professionella certifieringar som CFA-beteckningen (Chartered Financial Analyst). Medan deras utbildning är generaliserad utvecklar de ofta en expertis inom en viss bransch eller tillgångsklass under hela sin karriär. Exempelvis kan vissa analytiker specialisera sig i halvledarmaterial och andra kan specialisera sig på tillväxtmarknadsaktier .
Analytiker kan delas in i två kategorier:
- Sälj sidaanalytiker: Dessa analytiker är förknippade med de enheter som underlättar beslutsfattandet för köpsidan. Dessa enheter kan omfatta investeringsbanker, affärsbanker, börsmäklare eller marknadsmäklare. Deras jobb är att kasta och sälja tillgångar eller möjligheter till andra och deras rapporter publiceras ofta.
- Köp sidaanalytiker: Dessa analytiker är associerade med de enheter som är involverade i att göra investeringarna. Dessa enheter kan omfatta hedgefonder, kapitalförvaltare, institutionella investerare och detaljhandelsinvesterare. Deras jobb är att hjälpa företag med kapitalfyndigheter eller möjligheter att köpa och deras rapporter hålls ofta privata.
Sälj sida analytiker har en välkänd bullish bias. Generellt sett brukar analytikernivåer i S & P 500 vara cirka 50 procent Köp betyg, 45 procent Sälj betyg och bara 5 procent Håll betyg. Det är också vanligt för företag att missa eller slå analytikerns förväntningar med 10 procent till 20 procent i ett visst kvartal, vilket tyder på att modellerna som används av analytiker inte alltid är korrekta.
Bedömningen om köpsidan analytiker är fortfarande ute, men det är osannolikt att de är mycket bättre.
Viktig terminologi
Det finns många olika termer som används av analytiker och det är viktigt att förstå skillnaderna. Till exempel kan termen Köp betyda två olika saker beroende på analytiker som använder termen. En köp från en analytiker kan vara högsta möjliga betyg, medan en köp från en annan analytiker kan vara näst högsta betyg efter stark köp. Andra analytiker kan använda termer som Rekommenderad lista i stället för termen Köp helt.
FINRA ger ett bra bord som sammanfattar några av dessa skillnader:
Firma A | Firma B | Firman C |
köpa | Stark Köp | Rekommenderad lista |
Överträffa | köpa | Trading Köp |
Neutral | Håll | Market Outperformer |
Underperform | Sälja | Marknadsföra |
Undvika | Market Underperformer |
Analytiker utfärdar även prismål för att ge en uppskattning av var priset kommer att ligga inom en viss tidsperiod. Ofta tittar prismålen 12 månader ut från det datum då de utfärdas och de kan uppdateras över tiden.
Dessa betyg och prismål ingår ofta i vanliga forskningsrapporter och kortare uppdateringar eller anteckningar. Forskningsrapporter ger en bred översikt över ett företag tillsammans med den senaste utvecklingen , medan uppdateringar och anteckningar är mer fokuserade på att förklara hur nya nyheter eller händelser kan påverka ett lager.
Exempelvis kan en forskningsnota förklara hur nya regleringsförändringar kan påverka ett företag på kort eller lång sikt.
Tolkning analytiker betyg
Många experter rekommenderar att man använder analytikernivåer som utgångspunkt för fortsatt due diligence snarare än en enstaka källa för att fatta beslut. Forskningsrapporter kan till exempel hjälpa en investerare att snabbt avgöra vad ett företag gör, de senaste händelserna och se hur vinst förväntas växa över tiden. Ytterligare due diligence kan innebära att tweak analytikernas prognoser att vara mer i linje med vad du kan förvänta dig.
Det finns flera saker att tänka på när du läser analytikerapporter:
- Läs allt. Analytikerrapporter tenderar att vara mycket långa, vilket innebär att du kan bli frestad att hoppa framåt i betygs- och prismålet. Men rapporterna innehåller ofta viktig information som kan sätta dessa rekommendationer på hög nivå i kontext. Du bör också vara säker på att du läser den senaste forskningen.
- Tänk på andra källor. Analytiker kan distillera information från en 10-Q SEC-arkivering eller andra regleringsdokument till en kort sammanfattning, men i vissa fall är det till hjälp att ta en titt på källmaterialet själv. Du kanske till exempel vill läsa en SEC-arkivs fotnoter eller läsa transkriptet av ett konferenssamtal för att få mer insikt än en kort analytikeröversikt av händelsen skulle ge.
- Tänk på eventuella konflikter . Det finns inga fasta krav att vara analytiker, vilket innebär att vissa kan ha intressekonflikter. I allmänhet hålls de som är registrerade hos FINRA-medlemmar eller CFA-beteckningar högre standarder, men det är viktigt att överväga om analytiker äger aktier, deras förhållande till företaget och eventuell ersättning som har lämnats.
Genom att hålla dessa tips i åtanke kan du vara säker på att du effektivt använder analytikernivåer i din due diligence-process och inte förlitar sig på dem för att fatta beslut.