Förstå obligationsräntor
För att förklara hur obligationsräntor fungerar, kommer jag att använda en analogi; ett exempel med hyresfastigheter.
- Låt oss säga att du köper ett hus för $ 100.000.
- Det finns en hyresgäst i huset som betalar $ 500 per månad.
- Exklusive eventuella kostnader kan du beräkna att du får $ 6 000 per år ($ 500 x 12 = $ 6 000).
- Detta är en årlig avkastning på 6%. ($ 6 000 dividerat med $ 100 000).
- I stället för ett hus, om du köpte ett band för 100.000 dollar, och det betalade ett årligt intresse på 6000 dollar, skulle vi säga att obligationen har en nuvarande avkastning på 6%.
Bondrabatter
Fortsätt med hyresfastighetsexemplet, anta att vi går in i en lågkonjunktur och ett större företag i din stad tillkännager en uppsägning. Du är rädd att hyresgästen kan flytta ut. Framtiden är osäker. Du listar huset för försäljning. Även om du fortfarande har en hyresgäst som betalar månadsuthyrning, är det bästa erbjudandet du får för huset 50 000 dollar.
Huset handlar med en "rabatt" och återspeglar en nedskrivningsrisk för obligationer . Rabatten återspeglar ett värde under nominellt värde.
Obligationsränta i dåliga ekonomier
Om någon köper ditt hus till $ 50 000, och hyresgästen stannar, får den nya ägaren nu $ 6 000 per år på deras $ 50 000 investering. Deras nuvarande avkastning är 12%. ($ 6 000 dividerat med $ 50,00) De får en högre avkastning eftersom de var villiga att ta risken för att köpa en inkomstström i osäkra tider.
Om huset skulle uppskatta till 100 000 dollar skulle det inte längre diskonteras och nuvarande avkastning skulle minska till 6% förutsatt att hyran stannar densamma.
Obligationsstandard
När ett företag inte betalar ränta på sina obligationer, sägs det vara i default.
Obligationer kommer att handla med en rabatt (vilket betyder under deras nominella värde) när det finns större risk att vissa av företagen kommer att gå i konkurs och därmed kunna vara vanliga på sina obligationer .
Denna oro påverkar marknadspriset, inte "hyran".
I det exempel vi har använt, om hyresgästen saknar en betalning blir nuvarande avkastning 0%.
Obligationsränteintäkter är säkrare än utdelning från aktier
Ett företag måste betala ränta på sina obligationer innan det betalar utdelning på sin aktie, så under osäkra tider är din framtida investeringsinkomst säkrare om du äger ett ränta som betalar obligationer istället för utdelning som betalar lager .