Obligationsstegar är en form av tillgångsansvar
Bondstegar för att möta kassaflödesbehov
Vid pensionering kan obligationsstegar användas ganska effektivt för att ge de medel som behövs för pensionskostnader varje år. Till exempel kan en konservativ person ta hela sin portfölj och köpa individuella obligationer så att obligationer mognar varje år under de närmaste trettio åren för att möta sina kassaflödesbehov. Detta skulle vara en trettioårig obligationsstege. En mindre konservativ person kan använda en bindestege för att möta endast de första fem till tio år av utgifter som beskrivs i nästa avsnitt.
Obligationssteg som del av en balanserad portfölj
Antag att du är en investerare med en måttlig risk tolerans, pensionering med 1 miljon dollar. Du kan ta $ 400 000 eller 40% av din portfölj och köpa åtta obligationer med ett nominellt värde på $ 50 000 vardera. Den första obligationen skulle mogna om ett år, nästa skulle mogna om två år, nästa på tre år och så vidare, vilket leder till obligationsportföljen över en åttaårsperiod.
Detta är ett förenklat exempel, men det ger dig en allmän uppfattning om hur det fungerar.
De återstående 600 000 dollarna skulle placeras i aktier (aktier i form av indexfonder ) för att kompensera tillväxtdelen av din portfölj. Åtta år senare, om lagren skulle ha en 7% avkastning skulle $ 600.000 växa till drygt 1 miljon dollar, så att du kan sälja 500.000 dollar av aktier för att skapa en annan obligationsstege.
Den praktiska tillämpningen av en bindestege
Det finns flera praktiska aspekter som måste beaktas vid användning av bindningsstegar som:
- kreditkvaliteten på de obligationer du köper
- Ränteinkomsten för ränteintäkterna
- vilket konto du köper obligationerna i (IRA, inte-IRA till exempel)
- inom din portfölj, hur man redogör för och använder det intresse som obligationerna producerar före sitt löptid år
- mäklare eller konto som kan underlätta köp av obligationerna
- när man skördar tillväxtdelen av din portfölj
På grund av de ovan beskrivna komplexiteten anser många erfarna investmentprofessionella att det är mycket svårare att köpa obligationer än att köpa aktier.
När det gäller att skörda tillväxtdelen av din portfölj, med vårt exempel ovan, är det inte troligt att du faktiskt skulle vänta åtta år innan du säljer ut aktier för att stiga ut fler obligationer. Istället, i år med starka börser , skulle du sälja aktier och lägga till obligationer i slutet av din obligationsstege.
I år med dålig avkastning på aktiemarknaden skulle du inte sälja aktier. Om du hade flera års dålig aktiemarknadsavkastning, kan du komma ner till en punkt om att bara ha två till tre års stegade obligationer kvar. Det är okej, eftersom poängen att skapa obligationsstegen är så att du har säkra investeringar för att möta kortfristiga kassaflödessbehov och således inte är tvungna att sälja aktier i en down-marknad.
Vad sägs om obligationspriser när räntorna går upp?
Existerande obligationspriser faller vanligtvis när räntorna går upp . Detta är ett faktum. När du tänker på det här, kom ihåg att att ha ett individuellt band är annorlunda än att ha en obligationsfond. Om du använder enskilda obligationer för att bilda en värdepappersportfölj, då när obligationen förfaller, kommer du att tillbringa huvudvärdet. Även om priset på obligationen kommer att fluktuera före löptiden, så länge du håller den till förfall, är dessa fluktuationer inte relevanta för dig. När obligationen mognar vet du hur mycket pengar du får, oavsett ränterörelsen. Om du säljer obligationen före dess löptid kan du få mer eller mindre än det ursprungliga priset på obligationslånet.
Alternativ till en Bond Ladder
I stället för en obligationsstege kan du skapa en CD-stege med inlåningsbevis som förfaller varje år för att möta kassaflödesbehoven.
Det kan vara fördelaktigt att prisa både cd-skivor och obligationer för en viss tidsram för att bestämma vilken som skulle ge dig det högsta avkastningen.
Du kan också använda en fast livränta , i stället för en obligation eller en CD, som en del av din stege. Återigen vill du bestämma vilken investering eller kombination av investeringar som ger dig det högsta avkastningen för ett givet förfallodatum.