Priset på naturgas futures är mycket känsligt för väder. Under de senaste decennierna har många bostäder i USA ersatt oljebaserade värmesystem med naturgasbaserade sådana. Detta har ökat efterfrågan på energikostnaden och har gjort det till en säsongsvaror som tenderar att toppa på vintern. När en ovanligt kall vinter träffar USA, tenderar priset att röra sig högre. Under historiens gång går priserna på naturgas ofta snabbt och våldsamt. Vi bevittnade detta senast under vintern 2013/2014 när priset på aktiv månad naturgas flyttade från drygt $ 3 till högst på nästan $ 6,50 som ett resultat av fria förhållanden i USA. Det finns en säsongsmässig faktor på naturgasmarknaden, det har en tendens att toppa under vintermånaderna och falla under varmare månader.
Alltidens höga gaser uppstod under 2005 och 2008 när orkaner slog naturgasförvaring och infrastruktur längs Mexikanska golfen i Louisiana, leveranspunkten för NYMEX-terminsavtalet.
Det har skett många förändringar på naturgasmarknaden de senaste åren. Upptäckten av stora reserver av naturgas i USA i Marcellus och Utica shales har deprimerat priset. Tillkomsten av hydraulisk fracking för att utveckla och extrahera gas från dessa reserver har ökat leveranser och deprimerat pris.
Det finns dock för närvarande ett antal viktiga förändringar på energimarknaden som kan innebära att naturgaspriset kommer att gå högre under de kommande åren och priser under $ 3 per mmbtu blir ett billigt och avlägset minne. Medan en ökning av reserverna för en vara inte är positiv för den framtida prisstigningen finns det för närvarande tre skäl att naturgas kan vara mycket billigt till den nuvarande prisnivån.
Orsak nummer ett: Naturgas för att ersätta kol
Energipolitiken i USA har förändrats för att hantera problemen med föroreningar. I ett nytt tal meddelade USA: s president ett antal initiativ för att minska koldioxidutsläppen i miljön. Detta innebär att alla kol ska ersättas med naturgasdrivna kraftverk för att producera el. Detta kommer att öka efterfrågan på naturgas hela året, med tanke på att kylbehov är en funktion av elbehovet.
Orsak nummer två: Naturgas blir mobil runt om i världen
Transport och distribution av naturgas runt om i USA sker via ett rörledningsnät. Ny teknik, utvecklad av Cheniere Energy (Symbol LNG), för att flytande naturgas kommer att möjliggöra och underlätta exporten av naturgasförsörjning utomlands.
Priset på naturgas i USA är mycket lägre än i Asien. Flytande naturgas som transporteras av oceanfartyg runt om i världen kommer att expandera den adresserbara marknaden för varan och därigenom öka efterfrågan och borttagningen från amerikanska leveranser och reserver. Tekniken är därför positiv för råvarans framtida pris.
Orsak nummer tre: Fracking har förgreningar
Fracking för naturgas har ökat antalet seismiska händelser i områden i USA där naturgasreserver är närvarande. Antalet jordbävningar i Texas, Oklahoma, Ohio och andra regioner har ökat vilket sannolikt är resultatet av frackingaktivitet i dessa regioner. Det är möjligt att nya regler kommer att minska eller ändra denna metod för utvinning för naturgas. Det kan hämma naturgasproduktionen från nivåer som tidigare antagits av marknadsanalytiker.
På grund av de tre ovan angivna skälen är naturgasfuturer på under $ 3-nivåen idag billiga. Därför är nackdelen för naturgas från dess nuvarande pris begränsad och uppsidan har blivit mycket mer intressant.