De två mest populära graderna av Cude Oil
När det gäller fysisk olja finns det olika kvaliteter De mest populära handlade kvaliteterna är Brent North Sea Crude (känd som Brent Crude) och West Texas Intermediate (vanligtvis kallad WTI).
Brent refererar till olja som produceras i Brent oljefält och andra platser i Nordsjön. Oljepriset är referensvärdet för råolja i Afrika, Europa och Mellanöstern. Prismetoden för Brent dikterar värdet för ungefär två tredjedelar av världens råoljeproduktion. Brent är vad de inom branschen kallar "söt" råolja. Det betyder att den har svavelhalt under 5 procent. Brents svavelhalt är 0,37 procent. Ju lägre svavelinnehåll desto enklare och billigare är det att förfina i olika produkter som bensin .
Brent och WTI användningsområden och handelsmarknader
WTI, den andra större handeln med råolja, är referensvärdet för Nordamerika. WTI är egentligen sötare än Brent Crude och har ett svavelinnehåll på omkring 0,24 procent. WTI är en bättre kvalitet för råolja för produktion av bensin medan Brent olja gynnar produktion av dieselbränslen. NYMEX (New York Mercantile Exchange) -avdelningen av CME (Chicago Mercantile Exchange) listar terminkontrakt för WTI-råolja.
Leverans för WTI råa futures förekommer i Cushing, Oklahoma. Brent råolja futures handel på Intercontinental Exchange (ICE). Asiatiska länder tenderar att använda en blandning av Brent- och WTI-referenspriser för att värdera sin råolja.
Råoljekostnader
Råolja kostar ungefär $ 3 till $ 4 per fat för att skicka från Europa till USA på supertankers.
Det finns skillnader i kostnaderna för lagring av råolja i europeiska och nordamerikanska handelshubbar. På en normal marknad ligger prisskillnaden mellan Brent och WTI runt ett pris på $ 2,50 till $ 4,00 för WTI kontra Brent. Detta beror på den lägre svavelhalten i WTI. Det finns emellertid tillfällen då denna skillnad gynnar ett premie för Brent. Dessa omständigheter uppstår ofta av politiska skäl.
Hur världshändelser påverkar råoljepriserna
För att förstå hur världshändelser kan leda till att spridningen mellan Brent och WTI flyttar dramatiskt under långa perioder är det bäst att gå tillbaka i tiden. I början av 2011 var Brent-WTI-spridningen nära platt. Spridningen ökade under 2011 med Brent trading till ett premie till WTI. Omkring den tid som den arabiska våren började i Egypten i februari 2011 ökade spridningen. Rädslan för nedläggning av Suezkanalen och bristen på tillgänglig tillgång orsakade Brent råolja att bli dyrare än WTI. Som spänningar lättade så gjorde spridningen. Sedan i slutet av 2011 hotade den iranska regeringen att stänga Hormuz-stränderna genom vilka 20 procent av världens olja flyter varje dag. Återigen utvidgades spridningen denna gång med Brent-handel till över 25 dollar premie per fat till WTI.
Kvalitet och plats påverkar prissättningen
Brent och WTI rå har olika egenskaper (dvs WTI har lägre svavelhalt). Därför är prisskillnaden en kvalitetsspridning. De två råorna ligger också i olika delar av världen, Brent i Europa och WTI i Nordamerika. Därför är Brent mot WTI också en lokal spridning.
Det nominella priset på råolja är bara en faktor som är inblandad i förståelsen av råoljemarknaden. Spridningen mellan Brent och WTI är ett perfekt exempel på hur kvalitets- och platsspridningar påverkar strukturen och den ultimata prissättningen av råolja runt om i världen.
Prisfluktuationer baserat på utländska evenemang
Det kan finnas seismiska skift i världshändelser som påverkar prisändringar som premien för Brent dropping (vilket det gjorde år 2015). Denna premiefall inträffade av två huvudskäl.
För det första en överenskommelse om att Iran kommer att öka mängden iransk råvara som dagligen går in på marknaden. Eftersom Brent är prissättningsindex för iransk råolja, dämpar detta priset för Brent i förhållande till WTI. Den andra anledningen är att amerikanska riggantalet sjönk om den tiden. Och med ökat stöd för att exportera amerikanska råvaror utomlands betyder det mindre borrning i framtiden och mindre amerikansk produktion dagligen. Brent flyttar därför lägre i kraft av mer iransk råolja och WTI stärks på grund av mindre amerikansk produktion och ökande export. Detta förhållande är en av nyckelkomponenterna för att förstå grunden för världsmarknaden för råoljeprodukter.