Varför ett 5-stjärnigt betyg betyder inte att du får den bästa fonden
Ska du bara investera i 5-stjärniga medel? Innan vi besvarar denna fråga i detalj, låt oss lära oss mer om stjärnbetyg och hur det fungerar.
Vad är stjärnvärdet för gemensamma fonder?
Morningstar är ett investmentforskningsföretag som i stor utsträckning ökade i världsförbundsverksamheten på grund av sitt stjärnbetyg. I Morningstars ord, så här fungerar deras stjärnbetyg:
Morningstar Rating är baserat på Morningstar Risk Adjusted Return. Morningstar beräknar betyg för tre-, fem- och tioårsperioderna, och sedan är den övergripande Morningstar-värderingen baserad på ett vägt genomsnitt av de tillgängliga tidsperioderna. Följande poster behövs för att beräkna Morningstar-värdet för medel:
Morningstar Risk Adjusted Return% Rank för medel i en kategori i tre, fem och 10 år.
Historiska kategoriuppdrag för alla fonder i urvalet
En tabell som beskriver graden av likhet mellan några två kategorier, från noll (mycket olik) till en (identisk)
I översättning räknar Morningstar fondfonder utifrån resultat men gör ytterligare justeringar för risker.
Till exempel skulle en fond som har överträffat genomsnittet i sin kategori för 3-, 5- och 10-års avkastning sannolikt få ett femstjärnigt betyg, särskilt om fonden uppnådde dessa avkastningar utan att ha en ovanligt hög risknivå .
Så vem vill inte köpa 5-stjärniga medel som får hög avkastning, i förhållande till deras respektive kategorier, utan att ta högre risk än genomsnittet för kategorin?
När 5-stjärniga fonder inte utförs som förväntat
För att vara rättvis garanterar Morningstar inte att framtida avkastning kommer att se ut som tidigare prestanda, och de lovar inte att de 5-stjärniga pengarna kommer att slå 1, 2, 3 och 4-stjärniga medel i framtiden.
Morningstar fortsätter dock att göra deras stjärnbetyg ett framträdande inslag i att använda sina tjänster.
Här är några observationer om det stjärnbetyg vi har gjort under 20 år sedan vi har använt Morningstar (ja, vi tycker fortfarande att Morningstar är användbart):
- Förmodligen indexfonder är de bästa fonderna för alla typer av investerare, från nybörjare till erfarna, till professionella. Men indexfonder kommer aldrig att få ett femstjärnigt betyg eftersom deras prestanda sällan överstiger medelvärdena på kort sikt. Fonder som Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) får ett 4-stjärnigt betyg eftersom deras avkastning i 3- och 5-åriga perioder tenderar att sväva runt medianen. Men den 10-åriga avkastningen slår ofta över huvuddelen av kategorin jämnar. VTSMX får ett 5-stjärnigt betyg i min bok men det kommer inte att bli en i Morningstar.
- Vissa fonder kan ha långa prestationsfördelar, ibland så länge som fem år eller mer, eftersom de dra nytta av mer än bara ett smart, erfaret ledningsgrupp - fonder, till exempel branschfonder , kan bara ha bra tid att investera i handfuls av aktier som dominerar i några år. En fond som denna kan få ett femstjärnigt betyg men då kan de stora artisterna också ha stora förluster och plötsligt blir den 5-stjärniga fonden en 3-stjärnig fond.
- Stjärnklasseringen kan vara en bra utgångspunkt för fondforskning och analys . Att begränsa sökningen till bara 5 stjärnor är dock inte en bra idé. Jag skulle inte rekommendera att köpa en 1- eller 2-stjärnig fond men det finns gott om 3- och 4-stjärniga medel som har gjort bra på lång sikt. Återigen är indexfonder ett exempel här.
Sammanfattningsvis kan stjärnbetyg vara en utgångspunkt för fondforskning, men det borde bara vara en av flera faktorer att analysera. Så länge du sätter diversifiering och låga kostnader högt på din prioritetslista kan du helt och hållet ignorera stjärnklasseringen och hitta de bästa pengarna för dig.