Shinzo Abe planerar att återställa Japans tillväxt
Nikkei steg mer än 70% efter att programmet lanserades under första halvåret 2013, medan den japanska yenen har en duva från 77 till dollarn förra hösten till över 100 dollar.
Bruttonationalproduktens ("BNP") siffror under första kvartalet 2013 visade sig också lovande för många investerare. Tyvärr var dessa tidiga vinster relativt kortvariga och landets problem kan vara långt ifrån.
I den här artikeln tar vi en titt på de tre huvudkomponenterna i Abenomics, de tidiga effekterna av dessa policyer och vilka internationella investerare som kan förvänta sig de närmaste åren.
Penningpolitiska reformer
Abenomics tidiga framgång berodde på penningpolitiska reformer för att minska reala räntor och öka inflationen . Efter decennier av deflation och stagflation har landets ekonomi kämpat för att konkurrera på utländska marknader. Den japanska yenens säkra tillflyktsort efter 2008 hjälpte inte, eftersom priserna på exporten hoppade kraftigt.
Bank of Japans ledningsskakning lämnade ursprungligen en allierad till roret med ett inflationsmål som satts till en ambitiös 2% per år.
Genom att utnyttja tillgångar på öppna tillgångar, till exempel USA: s centralbank, tillsammans med stimulanspaket, gjorde centralbanken betydande framsteg när det gäller att försämra den japanska yenen under första halvåret 2013, vilket hjälpt Nikkei-hoppet kraftigt.
Finanspolitiska reformer
Shinzo Abe genomförde ett finanspolitiskt stimulanspaket på 10,3 miljarder euro i januari 2013, vilket var betydligt högre än vad analytikerna ursprungligen hade förväntat sig.
Förutom stimulansutgifterna drev Abe för att budgetutgifterna skulle öka till 2% av BNP i ett steg som syftar till att ytterligare öka inflationen genom att spendera på offentlig nivå utöver en privat nivå.
Mr Abe planerade att betala för dessa stimulansåtgärder och andra utgiftsprogram genom att fördubbla konsumtionsskatten till 10% 2014-15, samtidigt som man genomför ett antal strukturreformer som syftar till att öka skatterna, stänga kryphål och till sist generera mer intäkter för regeringen . Kritiker oroade emellertid att dessa åtgärder skulle vara otillräckliga.
Strukturella reformer
Den tredje och mest kritiska delen av Abenomics är strukturreformer, vilket har visat sig vara det svåraste att genomföra. I början påskyndade Abe Japans deltagande i Trans-Stillehavs-partnerskapet i syfte att undanröja regleringsbrott som skulle kunna begränsa ekonomins långsiktiga potential och därmed minska potentiella skatteintäkter.
Andra viktiga områden för lagstiftningsreform omfattar jordbruk, sysselsättning, energi / miljö och hälso- och sjukvård. Med tanke på den växande åldrande befolkningen har Abe för avsikt att göra radikala reformer som också kan expandera sin sjukvårdsindustri globalt. Men många av dessa reformer kan riskera att utlösa sin LDP-part från viktiga lobbyistgrupper.
Blickar framåt
Abenomics har verkligen startat positivt, med Nikkei som stiger kraftigt och konsumenterna blir alltmer positiva. Mer nyligen har Japans ekonomi avkylt och hotet med deflation har återupptatts. Den strukturella reformens "tredje pil" har blivit oroande för inflationen som har hjälpt det tidigare och framtiden fortsätter att se osäker ut.
I slutet av 2015 är ekonomerna oroliga över att ekonomin kan ha börjat ingå, vilket potentiellt tippar den in i sin andra recession sedan Abe tog sitt kontor. Ledare har insisterat på att investeringar och löneutveckling behövs för att hålla deflationen under kontroll - två element som Abenomics har misslyckats att locka till hittills.
I mitten av 2017 har Japans inflationsnivå stigit, men ligger långt under Bank of Japans målränta.
Inflationen nådde bara 0,5% i juli, vilket ligger långt ifrån centralbankens långsiktiga 2% årliga inflationsmål. Svagheten i inflationen har speglat den hos många andra utvecklade ekonomier, däribland USA och europeiska länder.
Den långsiktiga framgången för Abenomics politik återstår att se med tanke på den långsamma och svaga inflationsutvecklingen. Medan regeringen fortfarande är optimistisk bör internationella investerare behålla en hälsosam dos skepsis med tanke på landets långa kamp mot deflation och desinflation.