Futures är derivatinstrument. I råvaruvärlden strävar varje terminsavtal att replikera prissättningen för den underliggande fysiska råvaran som den representerar. Futures utbyten är centraliserade marknadsplatser som sätter köpare och säljare i en transparent miljö. Genom standardisering har marknadsaktörer möjlighet att säkra , investera, spekulera och arbitrage likvida kontrakt på en rad olika varor.
Futures marknader tar också bort kreditrisk från köpare och säljare. Vid genomförandet av en futureshandel blir växelrummet köparen till säljaren och säljaren för köparen. Börsen hanterar prestationsrisk genom att använda marginaler . Utbytet kräver att varje marknadsaktör ska lägga in marginalen för varje transaktion.
Futures-verksamheten har ett helt eget språk. De som planerar att engagera sig i denna spännande och snabba miljö behöver förstå terminologin. Här är en lista över några av de viktigaste termerna och begrepp när det gäller handel futures kontrakt.
Kontraktstorlek
Detta avser kvantiteten eller kvantiteten av varan som representeras av varje terminsavtal. Exempelvis representerar standardkontrakt för COMEX- CME- guldkontrakt 100 guld guld. Ett standard NYMEX-CME råolje futures kontrakt representerar 1 000 fat råolja. Standard ICE världs sockerkontrakt utgör 112 000 pund socker.
Varje börs publicerar kontraktsstorlek för alla noterade terminskontrakt på sin hemsida.
Kontrakts värde
Kontraktsvärdet är det löpande priset på terminsavtalet multiplicerat med kontraktstorlek. Om guld handlas till $ 1200 per ounce är kontraktsvärdet för ett COMEX-CME-guld futures kontrakt $ 120,000 ($ 1200 x 100).
Tick Storlek
Tick storlek är lägsta prisfluktuering för ett terminsavtal. Olika terminkontrakt har olika fackstorlekar. Till exempel, i COMEX-CME guld är kryssstorleken 10 cent per ounce. I NYMEX-CME råolja är fäststorleken 1 cent per fat.
Tick värde
Tickvärdet är fältstorlek multiplicerat med kontraktstorleken för ett visst terminsavtal. I guldexemplet skulle tickvärdet vara $ 10 eller tickstorleken, 10 cent multiplicerat med kontraktstorlek 100 uns.
Begränsa Flytta
I vissa råvaruterminer ställer utbytet en brytare för mycket volatila perioder för att kontrollera prisrisk och marginalflöden. På marknaden för levande nötkreaturterminer på CME-terminskontrakten har en daglig gräns på 3 cent per pund. Eftersom kontraktstorleken på ett levande nötkreatur futures kontrakt är 40.000 pund en gång ett kontrakt värde rör sig med $ 1200 på en dag handel slutar.
Kontrakt Månad
Futures handel för en mängd månader. Börsen ställer månaderna för varje kontrakt med inmatning från den underliggande industrin. Ett brev representerar varje månad:
F-januari
G-februari
H-mars
J-april
K-maj
M-juni
N-juli
Q-augusti
U-september
V-oktober
X-november
Z-december
Första uppsägningsdag
Eftersom många terminkontrakt har en fysisk leveransmekanism är detta den första dagen då ägaren av ett terminsavtal kan krävas för fysisk leverans av den underliggande varan.
Pit Trading Hours
Idag handlar mycket få terminer i gropar, med mäklare och handlare som utför order. Pit trading timmar är de tider som utbytet är öppet för aktiv verksamhet.
Elektroniska Handelstimmar
Idag äger de flesta handel på börsens elektroniska plattform. Elektroniska handelstider är de tider som kontrakten är tillgängliga för köpare och säljare att handla på den plattformen.
Grund
Basis är skillnaden mellan kontantpriset för en fysisk vara och dess närmaste terminspris. Grunden är i allmänhet en term som används av de som arbetar inom jordbruksvaror.
Konvergens
Konvergens är processen med terminspriser som gravitas till samma nivå som kontantpriser för en vara, eftersom terminsavtalet går genom första uppsägningsdagen till leveransperioden. Framgångsmarknadernas framgång beror på den effektiva konvergensen av terminspriser och de kontanter som de representerar som ett terminsavtal löper ut.
Futures utbyte ger en investerings- och handelsplattform som är spännande och flyktig. Futures skiljer sig från många andra finansiella produkter och tillgångar på grund av den höga hävstångseffekt som dessa fordon erbjuder. Innan du doppar en tå i världens futures, se till att du gör dina läxor och förstår alla riskerna samt terminologin inom handel och investeringar.