Investeringslektion - Analys av resultaträkning
Allmänna reglerna för tummen
Den allmänna tumregeln: Om en kostnad inte kvalificeras som en kostnad för sålda varor , vilket betyder att den inte är direkt relaterad till att producera eller tillverka en vara eller tjänst, går den under resultaträkningen i resultaträkningen .
Det finns flera kategorier, varav den största är känd som Försäljning, Allmän och Administrativ bekostnad, men vi kommer att få det senare i den här artikeln.
Oavsett om du är en ny investerare som försöker studera företagets årsredovisning och 10K , en företagsägare som granskar din verksamhet eller en företagare som överväger att köpa eller starta ett nytt företag, är det viktigt att du förstår rollen för driftskostnader. Detta inkluderar att utveckla ett fast grepp om företagets affärsmodell och hur det spelar in i sina konkurrenskraftiga styrkor.
Till exempel har vissa företag en högkvalitativ kundservicemodell som bygger på att kundernas erfarenhet är extraordinär. Det betyder att aldrig ringa mer än två gånger innan det besvaras, lösa problem proaktivt eller göra förslag, vänja sig till kunder på en mer personlig nivå och göra allt som behövs för att få ett leende till kundens ansikte.
Detta resulterar vanligtvis i högre rörelsekostnader i resultaträkningen, men i gengäld får du ofta högre kundbehållandesatser och prissättningskraft. Andra företag fokuserar på en heltäckande, självständig, rockbottenkostnadsmodell som leder till att driftskostnaderna är en bråkdel av dem som hittas hos konkurrenterna, mätt som procentandel av intäkterna .
Båda kan vara vägen till framgång, precis som du kan bygga en förmögenhet som kör ett lyxhotell som en Ritz Carlton eller genom att driva en Super 8, som är mer blygsam i sitt boende. En av de största bankerna i Amerika är känd för att de operativa kostnaderna är avsedda att köra runt 10% till 15% högre än konkurrenterna, eftersom dess chefer och aktieägare tror att kortare linjer kombinerat med ansikte mot ansikte i samhället resulterar i "stickier" insättningar ; att folk kommer att vilja använda dem i stället för folket på nätet eller tvärs över gatan. Resultaten talar för sig själva eftersom det här finansinstitutet är avundsjuk på den kommersiella banksektorn och finansierar merparten av sin balansräkning till en kostnad av några dussinbasis.
I allmänhet vill du arbeta med ledning som strävar efter att hålla driftskostnaden så låg som möjligt inom affärsmodellen de följer, utan att gå så lågt börjar de skada den underliggande verksamheten genom att effektivt sätta företaget i likvidation. Återigen är det viktigt att förstå affärsmodellen för att mäta om driftskostnaderna är för låga eller för höga. För att gå tillbaka till banken som tidigare använts som illustration, skulle den tidigare verkställande direktören inte köra anställda vid högkvarteret ett julgran och berättade att det inte var aktieägarnas jobb att betala för sina dekorationer.
Å andra sidan var filialerna alltid väl underhållna, väl upplysta och väl bemannade. Det handlar om att prioritera utgifter som leder till högre avkastning på eget kapital .
Byråns kostnader och driftskostnader
En av de största utmaningarna för att kontrollera driftskostnaderna är en risk som kallas byråskostnad. Den korta versionen: Byråns kostnad är den inneboende konflikten mellan ägare och chefer. De som arbetar i branschen kommer nästan alltid att vilja ha trevligare kontor, mer sekreterare, bättre faciliteter, snabbare datorer, gratis lunch eller vad de kan tänka sig. Dessa är enklare att kontrollera om du har ett litet företag, men dina alternativ är begränsade om du äger aktier i ett stort företag. Du måste lita på att styrelsen har valt en ledning som ser fram emot ditt bästa intresse.