Contrarian Investing Strategies för internationella investerare
I den här artikeln kommer vi att se på kontrarisk investering på global nivå och hur internationella investerare kan använda dessa strategier.
Vad är Contrarian Investing?
Kontrariska investeringsstrategier försöker investera i outnyttjade tillgångar och sälja dem när de kommer tillbaka till mode.
Till exempel kan en kontrarisk investerare köpa ett lager i en sektor som är out of favor-säga energi - med ett lågt pris-vinstförhållande. När branschrotation uppstår och energipriserna återhämtar sig kommer företagen i prisutjämningernas prisvinster att öka på grund av de större tillväxtutsikterna. Värdet på investerarens energiförsörjning kommer också att öka större än den totala marknaden tack vare ett växande multipel och stigande resultat.
Den centrala förutsättningen för kontrarisk investering är att folkmasspsykologin oundvikligen leder till felprissättning av tillgångar på en given marknad. Det finns gott om bevis på detta beteende efter inkomsterna när företag ofta upplever betydande volatilitet tidigt på dagen före kvällen ut i slutet av dagen.
Till exempel kan ett lager falla dramatiskt strax efter att marknaden öppnat och omedelbart återhämta sig någon mark.
Contrarian vs Value Investing: Contrarian och värde investeringar är liknande eftersom båda strategierna försöker identifiera undervärderade värdepapper innan de upptäcks av den bredare marknaden. Båda strategierna kan till exempel skärpa efter möjligheter genom att leta efter gynnsamma ekonomiska förhållanden som tyder på att ett lager är relativt undervärderat jämfört med den totala marknaden.
Några experter, som den välkända värdeinvestor John Neff, tror att de två termerna kanske ens kan vara synonymt.
Den viktigaste skillnaden är att värdeinvesteringar är rent fokuserade på grundläggande meriter, till exempel finansiella förhållanden eller nuvärdet av framtida kassaflöden. Däremot kommer kontrariella investerare också att titta på tekniska faktorer, såsom överlämnade indikatorer och subjektiva faktorer, som t.ex. baisse media täckning. Kontrarinvesterare försöker hitta tillgångar som är överlämnade och undervärderade snarare än bara tillgångar som är undervärderade.
Hitta Contrarian Investments
Det finns många olika strategier som kan användas för att hitta kontrariella investeringsmöjligheter, inklusive olika former av både grundläggande och teknisk analys.
Grundläggande strategier: De mest populära tidiga strategierna för strategiska strategier var att hitta aktier med låga prisvinster, låga förhållanden mellan priser och kassaflöden, låga värdepapper till låga värde och låga pris-till-utdelningsnivåer. I allmänhet tenderar dessa företag att vara out-of-favor jämfört med företag med höga finansiella kurser eftersom marknaden värderar dem med en lägre multipel. Investerare kan också titta på volatilitetsindex, såsom VIX, och köpa tillgångar när marknaden är alltför pessimistisk.
" Dogs of the Dow " är kanske den mest populära kontrariska strategin som innebär att köpa de högsta avkastningsbestånden i Dow Jones Industrial Average. Ofta innebär det att en investerare köper de mest oroliga företagen, eftersom fallande priser leder till högre avkastning.
Tekniska strategier: Många kontrariella investerare införlivar också teknisk analys i sitt beslutsfattande, eftersom strategin drivs av beteendefinansieringsfaktorer som kan kvantitativt analyseras. En kontraststrategi kan till exempel innebära att man köper aktier med ett Relative Strength Index som har sjunkit under 30,0 poängen som föreslår överlåtna villkor. Målet är att kapitalisera på reversionen till det medelvärde som sannolikt kan uppstå.
International Contrarians
Kontrariella investeringsprinciper kan tillämpas på internationella marknader av investerare som vill köpa till undervärderade länder eller regioner i världen.
Det är vanligt att hela länder eller regioner faller in och ut av tjänst över tiden. Den europeiska statsskuldkrisen ledde till exempel många investerare att undvika europeiska aktier , vilket resulterade i väsentligt diskonterade prisvinster. Investerare som köpte grekiska eller irländska aktier i krisens höjd skulle ha gjort betydande avkastningar på dessa investeringar. Detsamma gäller för asiatiska investeringar under den asiatiska finanskrisen på 1990-talet.
Förutom specifika händelser som orsakar diskonterade värderingar kan investerare också titta på ett lands ekonomi för att avgöra om det är över eller under värderat värde. Warren Buffett tittar på ett lands totala marknadsvärde dividerat med sin bruttonationalprodukt. Länder med ett förhållande över 90 procent tenderar att vara övervärderade och de under 75 procent kan vara undervärderade. Det kan vara en bra utgångspunkt för investerare som söker möjligheter utomlands.
Internationell kontrarisk investering kan vara särskilt användbar när inhemska aktier förefaller övervärderade över hela linjen. I det här fallet kan en inhemsk kontrastinvesterare kanske inte hitta många möjligheter utan att leta utomlands.
Poängen
Kontrar investeringar försöker investera i tillgångar som är out-of-favor och sälja dem när de kommer tillbaka till mode. Det finns många olika grundläggande och tekniska strategier som kan användas för att uppnå dessa mål, medan investerare kanske vill se bortom Förenta staterna för att hitta de bästa möjligheterna.