Gör du ett misstag med ett 529-konto?
Men 529 konton är inte för alla. Faktum är att det finns fem bra skäl att undvika att öppna ett 529 högskolebesparings konto för ditt barn.
Din pensionsbesparingar är låga
Att starta ett 529-konto för ditt barns högre utbildning verkar vara en handling av en ansvarig förälder.
Men sanningen är den största fördel du kan göra din avkomma är att planera för din pension. Dina barn kan alltid ta ut ett studielån, men ingen kommer att låna ut pengar för din ålder.
Har du planerat din månadsbudget vid avgång? Sparar du regelbundet tillräckligt för att möta dessa behov? Det borde vara din första prioritet. Dina barn kommer att tacka dig när de inte behöver stödja dig vid pensionering.
Med den genomsnittliga 401 (k) balansen långt under $ 100.000 och livslängden klättrar - bör många människor lägga bort mer pengar för sina guldår.
Du är berättigad till en Roth IRA
Om du kvalificerar dig för ett Roth-individuellt pensionskonto , överväg att öppna en innan du tänker på ett 529-konto. De primära skattefördelarna är desamma - du lägger in pengar efter skatt och njuter av skattefri tillväxt i kontot.
Du kan göra uttag från en Roth IRA utan straff för högre utbildningskostnader.
Om du har uppnått åldern 59 1/2, vilket är sant för många högskolestudenter, undviker du också att betala skatt på någon tillväxt.
Dessutom räknar inte en Roth IRA mot ditt barn när det gäller ekonomiskt stödberäkningar. Detsamma kan inte sägas om ett 529-konto, vilket vanligtvis räknas mot dig som en föräldra tillgång.
Som en bonus, om ditt barn inte använder alla pengar i din Roth IRA för högskolan, har du en extra kudde för pensionering!
Dina barn är tonåringar
Den primära skatteförmånen för ett 529-konto är att dina pengar bygger skattefria. Men om ditt barn håller på att gå in på college har dina besparingar inte så mycket tid att växa.
Dessutom, när ditt barn ligger på gränsen till högre utbildning, borde du förmodligen sätta dina högskolebesparingar i säkra, låga tillväxtinvesteringar så att du får pengarna när undervisningsräkningen kommer. Avgifterna och begränsningarna i samband med ett 529-konto uppväger sannolikt någon skatteförmån vid sådan minimal inkomsttillväxt.
Å andra sidan, om dina barn är spädbarn, kan ett 529-konto vara meningsfullt eftersom du har mer tid för tillväxt.
Du är sannolikt kvalificerad för hjälp
En av de svåraste frågorna för föräldrarna att svara är om de kommer att kvalificera sig för ekonomiskt stöd. Många medelinkomstfamiljer får lite stöd, men de måste betala för en bra bit av undervisning och utgifter.
Men om du befinner dig i låginkomsten av inkomstspektrumet kommer du sannolikt att kvalificera dig för ekonomiskt stöd och ett 529-konto räknas emot dig i hjälpberäkningen.
Det här är en bra tid att cirkla tillbaka till toppen av listan och fråga dig själv om du är beredd på pensionering.
Channel din impuls att spara i den riktningen innan du startar ett college sparkonto.
Ditt barn går inte till college
Vi vill alla våra barn att lyckas personligen och professionellt. Men vissa människor är helt enkelt inte benägna till högre utbildning.
Om du har en bebis kan det vara svårt att berätta. När ditt barn är tonåring kan du förmodligen bedöma om hon är högskola.
Inte lura dig själv. Om ditt barn är osannolikt att få en examen efter gymnasiet, finns det bättre ställen för dina pengar än ett 529-konto.
Redigerad av Elizabeth McGrory