Vilket är bäst? Index Mutual Funds eller ETFs?
Likheter: Varför använda indexeringsstrategin?
Innan vi tar in skillnaderna mellan indexfonder och ETF, låt oss börja med några likheter, eller varför du skulle investera i antingen en indexfond eller ETF. Indexfonder och ETFs faller båda under samma rubrik för indexering, eftersom de båda innebär att investera i ett underliggande referensindex. Den främsta orsaken till indexering är att indexfonder och ETF kan slå aktiva förvaltade medel på lång sikt.
Den första och bästa anledningen att använda indexfonder eller ETF är för vad investeringsbranschen kallar en passiv investeringsstrategi . Till skillnad från aktivt förvaltade medel är passiva investeringar inte avsedda att överträffa marknaden eller ett visst referensindex. Fördelen här är att det tar bort hanterarrisken , vilket är risken (eller det oundvikliga eventualitetet) att en pengarchef kommer att göra ett misstag och sluta att förlora till ett referensindex, till exempel S & P 500 .
Varför aktivt förvaltade fondar förlorar ofta till indexfonder
Ett typiskt exempel är att en topprörande aktiv förvaltad fond lyckas bra de första åren från starten. det uppnår över genomsnittlig avkastning, vilket lockar fler investerare; Fondens tillgångar blir för stora för att hantera såväl som tidigare; och avkastningen börjar skifta från över genomsnittet till undermedelvärdet.
I olika ord, när de flesta investerare upptäcker en topprankande fond, har de missat den genomsnittliga avkastningen. Det är vad jag kallar "jagar pengar" du tar sällan den bästa avkastningen eftersom du investerat baserat främst på tidigare resultat.
En annan fördel med att investera i passiva investeringar, såsom indexfonder och ETF, är att de har extremt låga kostnadsförhållanden jämfört med aktivt förvaltade medel.
Detta är en annan hinder för den aktiva chefen att övervinna, vilket är svårt att göra konsekvent och över tiden. Till exempel har många indexfonder utgiftskvoter under 0,20% och ETF: er kan ha en lägre kostnadskostnad, till exempel 0,10% eller lägre, medan aktivt förvaltade medel ofta har kostnadsförhållanden över 1,00%. Därför kan den passiva fonden ha en 1,00% eller högre fördel jämfört med aktivt förvaltade fonder innan investeringsperioden börjar. Sammanfattningsvis övergår lägre kostnader ofta till högre avkastning över tiden.
Skillnader mellan indexfonder och ETF
Innan du går över skillnader, här är en snabb sammanfattning av likheter: Båda är passiva investeringar som speglar resultatet av ett underliggande index, som S & P 500; De har båda extremt låga utgifter jämfört med aktivt förvaltade medel. och de båda kan vara försiktiga investeringstyper för diversifiering och portföljkonstruktion.
Som tidigare nämnts har ETFs vanligtvis lägre kostnader än indexfonder. Detta kan teoretiskt ge en liten kant i avkastningen över indexfonder för investeraren. ETF kan dock ha högre handelskostnader. Låt oss exempelvis säga att du har ett mäklarkonto hos Vanguard Investments .
Om du vill handla en ETF betalar du en handelsavgift på cirka 7,00 dollar, medan en Vanguard indexfond som spårar samma index kan inte ha någon transaktionsavgift eller provision.
De återstående skillnaderna mellan indexfonder och ETF kan alla betraktas som aspekter av en primär skillnad: Indexfonder är fonder och ETF är handlade som aktier. Vad betyder det här? Till exempel, låt oss säga att du vill köpa eller sälja en fond. Det pris som du köper eller säljer är inte riktigt ett pris; Det är det underliggande värdepapprets nettotillgångs värde (NAV) och du kommer att handla i fondens NAV vid slutet av handelsdagen. Om aktiekurserna stiger eller faller under dagen har du därför ingen kontroll över tidpunkten för handelns genomförande. För bättre eller sämre får du vad du får i slutet av dagen.
Fördelar med ETFs mot indexfonder
ETF: s handel inom dagen, som aktier.
Detta kan vara en fördel om du kan dra nytta av prisrörelser som uppstår under dagen. Nyckelordet här är IF . Om du till exempel tror att marknaden går högre under dagen och du vill utnyttja den trenden, kan du köpa en ETF tidigt på handelsdagen och fånga den positiva rörelsen. På vissa dagar kan marknaden röra sig högre eller lägre med så mycket som 1,00% eller mer. Detta ger både risk och möjlighet, beroende på din noggrannhet för att förutsäga trenden.
En del av den handlingsbara aspekten av ETF är vad som kallas "spread", vilket är skillnaden mellan bud och pris för en säkerhet. Men för att uttrycka det enkelt är den största risken här med ETF som inte är allmänt handlade, där spridningar kan vara bredare och inte gynnsamma för enskilda investerare. Därför leta efter brett handlade index ETFs, som iShares Core S & P 500 Index (IVV) och akta dig för nischområden som smalt omsatta sektorsfonder och landfonder.
En slutlig skillnad ETF har i förhållande till deras aktieliknande handel aspekt är möjligheten att placera lagerorder , vilket kan hjälpa till att övervinna några av riskerna för beteende och prissättning av daghandel. Till exempel, med en begränsningsorder, kan investeraren välja ett pris där en handel utförs. Med en stopporder kan investeraren välja ett pris under det aktuella priset och förhindra en förlust under det valda priset. Investerare har inte denna typ av flexibel kontroll med fonder.
Ska du använda indexfonder, ETF eller Båda?
Indexfonderna mot ETF-debatten är egentligen inte endera eller en fråga. Investerare är kloka att överväga båda. Avgifter och utgifter är fienden av indexinvesteraren. Därför är det första hänsynet när man väljer mellan de två kostnaderna. För det andra kan det finnas vissa typer av investeringar som en fond kan ha en fördel över den andra. Till exempel kommer en investerare som vill köpa ett index som speglar guldprisets rörelse sannolikt att uppnå sitt mål bäst genom att använda ETF som heter SPDR Gold Shares (GLD).
Medan tidigare resultat inte är någon garanti för framtida resultat kan historisk avkastning avslöja en indexfond eller ETF: s förmåga att noggrant följa det underliggande indexet och därigenom ge investeraren större möjlig avkastning i framtiden. Indexindex, Vanguard Total Bond Market Index Inv (VBMFX) har historiskt sett överträffat iShares Core Total US Bond Market Index ETF (AGG), även om VBMFX har ett kostnadseffekt på 0,20% och AGGs är 0,08% och båda spårar samma index , Barclays Aggregate Bond Index . I olika ord har AGG-prestanda historiskt tränat längre under indexet än VBMFX.
Varna Wisdom Words: Jack Bogle på ETFs
Som du kanske förväntar dig, grundaren av Vanguard Investments och pionjären för indexering, Jack Bogle, har sina tvivel om ETF, även om Vanguard har ett stort urval av dem. Bogle varnar för att ETF: s popularitet till stor del beror på marknadsföring av finansbranschen. Därför kanske ETF: s popularitet inte är direkt korrelerade med deras praktiska egenskaper.
Möjligheten att handla ett index som aktier skapar också en frestelse att handla, vilket kan uppmuntra potentiellt skadliga investeringsbeteenden, såsom dålig marknadstiming och frekventa handelshöjningar, vilket står i kontrast till lågprisindexeringsfilosofin.
Bottom Line på Index Funds vs ETFs
Att välja mellan indexfonder och ETF: er handlar om att välja lämpligt verktyg för jobbet och ingenting mer. En vanlig gammal hammare kan effektivt tjäna ditt projekts behov, medan en häftpistol kan vara det bättre valet. Även om dessa två verktyg är likartade, har de subtil men ändå betydande skillnader i tillämpning och användning.
Kanske är det bästa att göra om indexfonder och ETF: er att en investerare klokt kan använda dem båda. Du kan till exempel välja att använda en indexfond som ett kärninnehav och lägga till ETFs som investerar i sektorer som satellitinnehav för att lägga till mångfald. När du använder investeringsverktyg för lämpligt ändamål kan du skapa en synergistisk effekt där hela (portföljen) är större än summan av delarna.
Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.