Konvertibelt föredraget lager för nybörjare

Förstå vad som gör konvertibelt Preferred Stock Different

I "Vad är Preferred Stock?" och De Många Smakerna av Önskat Lager , lärde du dig att det föredragna beståndet är en särskild typ av lager som ibland säljs till investerare. Ofta har föredragna aktier högre utdelningar men de är begränsade i den totala vinsten de kan tjäna eller de utdelningar de kan samla, vilket gör att de faller någonstans mellan vanliga stamaktier och obligationer . Vissa företag har flera "klasser" av föredragna aktier, som var och en har sina egna egenskaper, rösträtter, utdelningsrättigheter etc.

Det finns flera situationer och scenarier du kan komma ifrån om du väljer att investera i dessa mycket mindre märkta och diskuterade värdepapper, men en av de mest populära och vanliga varianterna av önskat lager är känt som konvertibelt valbart lager.

Föredragna aktier har ibland speciella konverteringsrättigheter

Det kan tyckas förvirrande för nya investerare, men det är viktigt att du förstår att vissa föredragna lager kan ha konverteringsrättigheter. När det händer, hänvisar personer på Wall Street till dessa värdepapper som konvertibla föredragna lager eller konvertibla preferenser. Det betyder att, på ett visst sätt i framtiden, antingen efter eget val, på styrelsens eller på förhand bestämda datum, kan bolaget konvertera all din önskad aktie till aktier i stamaktier. Korrekt förstå villkoren för den omvandlingen kan betyda skillnaden mellan stora vinster eller fruktansvärda förluster.

Ett exempel på konvertibelt föredraget lager

Föreställ dig att du läser igenom villkoren för en viss säkerhet och köpte 100 aktier av konvertibelt föredragna aktier i XYZ-banken. Den föredragna varan kostar dig $ 500 per aktie, så din totala investering är $ 50,000. Denna speciella klass av föredragna aktier betalar 25 dollar per aktie varje år i utdelningar, vilket motsvarar ett utdelning på 5%.

Det har också en särskild konverteringsrättighet, som säger att du kan konvertera varje aktie av önskad aktie till 50 aktier av stamaktier.

Tänk på det för ett ögonblick. Ditt preferenta lager på $ 500 per aktie betalar dig $ 25 per år i utdelningar eller ett utbyte på 5%, men du får också en lotteribild som gör att du kan handla i ditt preferenslager och byta ut det för 50 aktier av stamaktier. Det innebär att din "kostnad" för att konvertera till vanligt är $ 10 per aktie ($ 500 önskat aktie dividerat med 50 aktier av vanligt lager = $ 10 kostnad per aktie vid omvandling).

Om stamaktien är mindre än $ 10 är dina konvertibla preferensrättigheter inte värda mycket. Om stamaktien är $ 10 eller mer kan dina konverteringsrättigheter vara en absolut guldgruva. En illustration kan hjälpa till.

Om du vaknar och stamaktien är $ 7, vill du inte använda ditt konverteringsprivilegium som tillåter dig att byta ut dina 100 aktier av önskat lager för 5.000 aktier av stamaktier (eftersom varje andel av preferens kan bytas ut för 50 aktier av vanliga eller 100 föredragna aktier x 50 vanliga aktier = 5 000 stamaktier). Det skulle lämna dig med 5 000 aktier av stamaktier på 7 dollar per aktie, eller 35 000 dollar. Det är en förlust på 15 000 dollar på din ursprungliga investering av önskat lager på $ 50 000, plus att du inte skulle få din preferensaktieutdelning, längre!

Föreställ dig XYZ Bank gjorde ett tillkännagivande och de gemensamma aktierna till $ 30 per aktie. Du skulle ta dina 100 aktier av önskad aktie och konvertera dem till 50 aktier av stamaktie vardera för totalt 5.000 aktier av stamaktier. Du kan omedelbart sälja ditt stamaktie för 150 000 dollar, eftersom $ 30 per aktie marknadspris x 5000 aktier = $ 150 000. Din kostnad var endast $ 50 000 när du köpte den konvertibla föredragna, så du tredubblades dina pengar och du samlade utdelningar fram till den tid du utnyttjade konverteringsrättigheterna. Nu kan du se varför förstå villkoren för dina konvertibla preferensaktier är så viktigt.