På samma sätt, till och med ett mer rimligt pris eller ett något högre pris-till-vinstförhållande för ett bättre företag som tjänar säger sexton eller sjutton procent på kapital, kommer du att få mycket, mycket bra resultat under en tjugo eller trettioårsperiod.
Ett utmärkt exempel är Johnson & Johnson. Enligt bolagets rapport, "Vi loggade vårt 74: e år av försäljningsökningar, vårt 23: e på varandra följande år med resultatökningar justerade för specialavgifter och vårt 44: e på varandra följande år av utdelning ökar. Det här är en rekord som matchas av få få, om några, företag i historien. "Företaget är diversifierat inom medicinska förnödenheter, läkemedel och konsumentprodukter. Dessa inkluderar hushållsnamn som Tylenol, Band-Aid, Stayfree, Carefree, KY, Splenda, Neutrogena, Benadryl, Sudafed, Listerine, Visine, Lubriderm och Neosporin, för att inte tala om eponymous babyvårdsprodukter som pulver, lotion och olja.
Jämfört med S & P 500 handlar aktien idag med ett lägre p / e-förhållande, ett lägre pris till kassaflödesförhållande, ett lägre pris till bokförhållande och skryter av ett högre kassaflödeutdelning, samtidigt som den ger en mycket högre avkastning på tillgångar och avkastning på eget kapital än det genomsnittliga börsnoterade bolaget!
Investering är ett spel att väga odds och minska risken .
Kan du garantera att du kommer att slå marknaden? Nej. Du kan dock öka chanserna att hända genom att fokusera på företag som har jämförbara profiler - etablerade historier, ledning med stort ekonomiskt intresse i bolaget, en historia med att klara sig, disciplin att återföra överkapital till aktieägarna genom kontantutdelning och dela återköp , samt en fokuserad pipeline av möjligheter till framtida tillväxt. Det här är de aktier som har bättre chanser att sammansätta oavbruten, vilket betyder att mindre av dina pengar går till provisioner, marknadsförare spridning, kapitalvinster skatter och andra friktionskostnader . Den lilla fördelen kan leda till enorma vinster i din nettovärde; bara 3% mer varje år, under en investerande livstid (säg femtio år), är trippel rikedom!
Den största utmaningen är det faktum att väldigt få företag faktiskt kan upprätthålla hög avkastning på eget kapital över betydande tidsförlopp på grund av kapitalismens hisnande hänsynslöshet. Naturligtvis, som konsumenter, har vi alla nytta av detta i form av högre levnadsstandard genom lägre kostnader, men för ägarna kan det innebära volatilitet och ekonomiskt bakslag. Det är därför som du måste lösa in dig själv frågan om exakt hur stor ett företags konkurrenskraftiga "vallgrav" är, factoring det till din värdering.
Tror du att någon kommer att kunna avta Coca-Cola som världens dominerande läskedryck? Vad sägs om Microsoft? Det senare skulle säkert verka mer sårbart än det tidigare, men båda är mycket bättre än ett marginal stålföretag som försöker ge en vinst i en handelsliknande verksamhet med liten eller ingen prissättningskraft och få, om några, inträdeshinder.
Mer information
Den här artikeln är en del av vår How To Get Rich guide för nya investerare. För mer information om hur du tar kontroll över din ekonomi, genererar passiv inkomst, kontrollerar din skuld och blir ekonomiskt oberoende, läs Så här blir du rik - En guide till att bli rik .