Ett köpoption är ett derivat av ett terminsavtal . Köpet av ett köpoption ger köparen rätt, men inte förpliktelsen, att sälja ett terminsavtal till ett bestämt aktiekurs innan avtalet löper ut.
På råvarumarknaderna är köpoptioner ofta ett riskfyllt sätt att ta en kort position på en marknad. När man köper en säljoption är risken begränsad till det pris som betalats för säljoptionen (premien) plus eventuella provisioner och utbytesavgifter.
Att köpa eller sälja ett terminsavtal avslöjar en näringsidkare till obegränsade förluster.
De flesta handlare använder inte säljoptioner (eller konverterar till en kort framtidsposition), men de valde att stänga en säljoptionsposition innan den löper ut.
Man kan också sälja (eller skriva) säljalternativ. En kort position i en put-option exponerar alternativet säljaren till obegränsad risk.
Ett långt säljalternativ är en kort position.
Exempel på en lång säljoption
Köpet av en sojaböneoption i november $ 7,00 ger köparen rätt att sälja ett avtal om sojaböns futures på november till $ 7,00 när som helst innan alternativet löper ut.
Om köparen betalar ett premie på 20 cent eller $ 1000 (.20 x 5000 bushels) för put-alternativet när priset på alternativet flyttas till 30 cent kommer en vinst på 10 cent eller $ 500 att bli resultatet.
Put Options är prisförsäkring
Alternativen tjänar många användbara ändamål på råvarumarknaderna. Köpet av ett köpoption ger köparen rätt, men inte skyldigheten att sälja ett visst belopp av en vara till ett bestämt pris (strejkpriset) under en viss period (till utgångsdatum) till ett pris (premien) .
Putoptioner är försäkringsavtal som lönar sig när priset på en vara rör sig lägre, under lösenpriset. Ett säljalternativ under strejkpriset är en in-the-money-sats. När marknadspriset är lika med säljoptionspriset är alternativet penga och när det är ovan är satsen utan kostnad.
Köpoptioner köpare försäkra sig eller säkra sig mot lägre priser. Säljaren av ett köpoption fungerar som försäkringsbolaget. Därför har köparen av puten en risk begränsad till det premie som betalas för optionen, medan en säljare endast kan dra nytta av premiebeloppet och har prisrisk hela vägen ner till noll. Till exempel skulle ett 3000-dollar-säljalternativ på kakao futures med utgångsdatum i tre månader för $ 50 per ton ha följande riskprofil vid utgången:
- Vid eller över $ 3000 kommer alternativet att upphöra att vara värdelöst. Köparen av alternativet skulle förlora $ 50, och säljaren skulle få vinst på 50 dollar.
- Mellan $ 3000 och $ 2950- kommer köparen att återhämta skillnaden mellan priset på 3000 USD och marknadspriset medan säljaren betalar det beloppet.
- Under $ 2950 får köparen varje $ 1 under $ 2950, och säljaren betalar det beloppet.
Medan detta exempel beskrivs med användning av kakao futures, gäller det för andra råvarumarknader. Putoptioner är derivat av terminsavtal medan futures är derivat av den fysiska råvaran. Det finns alternativ på de flesta större råvaruutbyten inom energi, ädelmetaller, oädelmetaller, spannmål, mjuka råvaror och marknader för animaliska proteiner.
Alternativ är de enda fordon som tillåter handlare, spekulanter och investerare att tjäna pengar när en marknad inte rör sig.
Huvudbestämningen av köpoptioner och alla alternativ för den delen är underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet är den variation som marknadsöverenskommelse tror att kommer att existera under optionsavtalets livstid.