Vad är framtidsalternativ?
Ett alternativ är rätt, inte skyldigheten att köpa eller sälja ett terminsavtal till ett bestämt aktiekurs för en viss tidpunkt.
Köpalternativ gör att man kan ta en lång eller kort position och spekulera på om priset på ett terminsavtal kommer att gå högre eller lägre. Det finns två huvudtyper av alternativ - samtal och satser.
- Samtal - Köp av ett köpoption är en lång position, en satsning på att det underliggande terminspriset kommer att röra sig högre. Till exempel, om man förväntar sig att majs futures ska röra sig högre, kan de köpa ett majsalternativ.
- Puts - Inköpet av en put-option är en kort position, en satsning på att det underliggande terminspriset kommer att röra sig lägre. Till exempel, om man förväntar sig att sojaböna futures ska flytta sig lägre, kanske de köper ett sojaböna-alternativ.
- Premium - Det pris som köparen betalar och säljaren får för ett alternativ är premien. Alternativen är prisförsäkring. Ju lägre oddsen för ett alternativ går till aktiekursen, desto billigare är absolut och ju högre oddsen för ett alternativ som rör sig till aktiekursen desto dyrare blir dessa derivatinstrument.
- Kontraktsmånader (Tid) - Alla alternativ har ett utgångsdatum, de är endast giltiga för en viss tid. Alternativ sparar tillgångar; de varar inte för evigt. Till exempel utgår ett majssamtal från december i slutet av november. Som tillgångar med en begränsad tidshorisont måste uppmärksamhet ges till optionspositioner. Ju längre varaktigheten av ett alternativ, desto dyrare blir det. Termen del av en options premie är dess tidvärde.
- Strike Price - Det här är det pris där du kan köpa eller sälja det underliggande terminsavtalet. Starkpriset är försäkringspriset. Tänk på det på så sätt, skillnaden mellan ett aktuellt marknadspris och aktiekursen är likvärdigt med självrisken i andra försäkringsformer. Som ett exempel kan du få ett decemberkontrakt på december 3,50 när som helst innan valet löper ut. De flesta handlare konverterar inte alternativ till framtidspositioner; De stänger alternativpositionen före utgången.
Exempel på att köpa ett alternativ:
Om man förväntar sig att guld futures kommer att flytta högre under de närmaste 3-6 månaderna, skulle de sannolikt köpa ett köpoption.
- Inköp: 1 december $ 1400 guldsamtal till $ 15
- 1 = Antal köpta köpoptioner (representerar 1 guld futures kontrakt på 100 uns
- December = månad av optionsavtal
- $ 1400 = lösenpris
- Guld = Underliggande terminsavtal
- Ring = typ av alternativ
- $ 15 = premium ($ 1500 är priset för att köpa det här alternativet eller 100 uns guld x $ 15 = $ 1500)
Mer information om alternativ
- Alternativ är prisförsäkring, och de slösar bort tillgångar, deras värden förfallna över tid.
- Optionspremier har två värden - inneboende värde och tidvärde.
- Intrinsic-värdet är alternativet i pengarna.
- Tidsvärde är den del av optionspremien som inte finns i pengarna.
- Det finns tre klassificeringar för alla alternativ:
- In-the-money-ett alternativ som har inneboende värde
- Out-of-the-money-ett alternativ utan inneboende värde
- Valutakurs- och alternativ utan inneboende värde där priset på den underliggande tillgången exakt motsvarar optionens lösenpris.
- Huvudbestämningen av optionspremier är "underförstådd volatilitet".
- Implicerad volatilitet är marknadens uppfattning om den underliggande tillgångens framtida variation.
- Historisk volatilitet är den faktiska historiska variansen av den underliggande tillgången tidigare.
- I valfri handel handlar köparen premien, och säljaren får premien.
Att köpa ett alternativ motsvarar att köpa försäkringar som priset på en tillgång kommer att uppskatta. Att köpa ett köpoption motsvarar att köpa försäkringar att priset på en tillgång kommer att försämras.
Köpare av optioner är inköpare av försäkring.
När du köper ett alternativ är risken begränsad till det premie som du betalar. Att sälja ett alternativ motsvarar att fungera som försäkringsbolaget. När du säljer ett alternativ är allt du kan tjäna det premie som du ursprungligen får. Potentialen för förluster är obegränsad. Den bästa säkringen för ett alternativ är ett annat alternativ på samma tillgång som optioner agerar på samma sätt över tiden.