Del ett
Nollkupongobligationer eller nollor gör inte regelbundna räntebetalningar som andra obligationer gör. Du får allt intresse för en engangsbelopp när obligationen förfaller.
Du köper obligationen med en djuprabatt och löser in det fullt nominellt värde när det matas.
Skillnaden är det intresse som har ackumulerats genom åren.
Olika löptider
Nollkupongobligationer kommer i allmänhet i löptider från en till fyrtio år. De amerikanska statsskattefrågorna är de mest populära, tillsammans med kommuner och företag.
Här är några allmänna egenskaper hos nollkupongobligationer:
- Utfärdas till djuprabatt och inlöses till fullt nominellt värde
- Vissa emittenter kan ringa nollor före mognad
- Du måste betala skatt på ränta årligen trots att du inte tar emot det förrän
- Nollkupongobligationer är mer volatila än vanliga obligationer
Av de tre typerna av nollkupongobligationer är amerikanska statsobligationer de mest populära.
Emellertid utfärdar inte statskassan dem direkt; du måste köpa "STRIPS" från kvalificerade finansinstitut eller mäklare.
STRIPS står för separat handel med registrerad ränta och värdepappersinstitut och det betyder att ett finansinstitut har tagit en vanlig amerikansk statsskuldfråga och skiljer huvud- och räntebetalningarna i två separata värdepapper.
Den normala inkomsten packas och säljs till investerare som behöver ett tillförlitligt kassaflöde och huvudmannen blir en nollkupongobligation.
Full tro och kredit
Även om du köper STRIP (de kommer också i andra namn) från mäklare och finansinstitut, bär de fortfarande den amerikanska regeringens fulla tro och kredit, vilket gör dem säkraste av investeringar ur ett kreditriskperspektiv.
Kommuner och företag utfärdar också nollkupongobligationer. De har samma grundläggande kännetecken att de säljs med en djuprabatt och lösas i framtiden till fullt nominellt värde.
Vissa av dessa problem kan emellertid ha samtalssätt som gör att emittenten kan lösa in dem före förfallodagen. Var noga med att kontrollera om några av de bestämmelserna är innan du investerar.
Kommunala nollkupongobligationer är fria från federal inkomstskatt som vanliga kommunala obligationer.
De stora kreditinstituten räknar med de flesta nollkupongobligationer för kreditvärdighet. Denna rating kan förändras under obligationsperioden, vilket kan påverka priset.
Risk för standard
Bolagets nollkupongobligationer har störst risk för att de betalas och betalar högsta avkastning. Många av dessa har samtalsbestämmelser.
Hur stor rabatt kommer du att betala? Amerikanska statskassan gav detta exempel:
"Antag exempelvis att tre STRIPS är noterade på marknaden med ett utbyte på 6,50 procent.
- Priset för STRIPS med 25 år kvar till förfall skulle vara $ 202,07 per $ 1.000 ansiktsbelopp
- Att för STRIPS med 10 år kvar till förfall skulle vara $ 527,47 per $ 1.000 ansiktsbelopp
- Det för 2-åriga STRIPS skulle vara $ 879,91 per $ 1000 ansvarsbelopp. "
Som du kan se, desto längre ut går du desto lägre är din front-end-kostnad och desto mer komprimering gör att du får det fulla nominella värdet.
Slutsats
Du köper nollkupongobligationer en djuprabatt till nominellt värde. Du får inget ränta till förfall Men i de flesta fall är du skyldig att skatta årligen på räntan som det uppkommer.
I del två
I del två kommer vi att se närmare på skatteeffekterna av nollkupongobligationer och undersöka hur du kan använda nollor för att möta dina finansiella mål.