Obligationer är utgivna av både offentliga och privata enheter för att täcka en mängd utgifter. För investerare ger obligationer en stabilitetskudde mot oförutsägbarheten hos aktier och bör ingå i nästan varje portfölj.
På många, men inte alla marknader, kommer obligationer att röra sig i motsatt riktning av aktierna. Om lagren är uppe är obligationerna nere och om aktierna är nere är obligationerna uppe. Det här är en väldigt bred generalisering, men en som hjälper till att förklara varför obligationer är en bra motsättning mot aktierna.
Du har ett brett utbud av obligationer att välja mellan och varje typ har vissa egenskaper. Här är en översikt över de olika typerna av obligationer:
US Treasury Issues
Överst i den säkra listan är amerikanska statsskuldfrågor. Den amerikanska regeringens "fulla tro och kredit" stöder dessa skuldinstrument, vilket gör dem till den säkraste investeringen på marknaden.
Motsvarande säkerhet är en mycket låg avkastning. Under vissa omständigheter kan avkastningen inte ens hålla sig i takt med inflationen eller stannar knappt med den. Alla räntor som erhålls från US Treasury-emissioner är i allmänhet befriade från statliga och lokala skatter, men inte federala inkomstskatter.
Här är de olika typerna av amerikanska statsobligationer:
- Statsobligationer - har en löptid som överstiger 10 år och statskassan har utfärdat dem i valörer som sträcker sig från 1 000 dollar till 1 miljon dollar. Amerikanska statskassen utfärdar inte längre statsobligationer, men du kan fortfarande köpa dem på sekundärmarknaden.
De betalar räntor var sjätte månad och hade ursprungliga löptider på upp till 30 år. Även om du köper dem från någon annan eller annan organisation än den amerikanska regeringen, är statsobligationer fortfarande bakom den amerikanska regeringens "fulla tro och kredit".
- Treasury Notes - har löptider om 2, 3, 5 eller 10 år och valörer på $ 1.000. US Treasury säljer Noter på offentlig auktion med jämna mellanrum. Du bjuder på noten genom att lägga ett konkurrenskraftigt bud eller ett icke-konkurrenskraftigt bud.
I den underbara världen av regeringens logik garanterar ett icke-konkurrenskraftigt bud att du kommer att få noten. Om du utfärdar ett konkurrenskraftigt bud kan du kanske få noten. Ger mening, eller hur?
Räntan för noten sätts på auktionen. Ett konkurrenskraftigt bud anger vilken ränta du kommer att acceptera. Om det råkar vara den sats som ställts på auktionen får du noten. Om inte, får du inte anteckningen.
Ett icke-konkurrenskraftigt bud anger att du accepterar vad som helst som anges vid auktionen. Detta garanterar att du kommer att få noten (förutsatt att auktionen inte övertecknas).
- TIPS eller Treasury Inflation Protected Securities - är obligationer med löptider om 5, 10 och 20 år. De säljs i USD 1000 på auktion, precis som statsobligationer.
Vad som gör TIPS olika är inflationsjusteringen. Var sjätte månad anpassar statskassan huvudmannen med konsumentprisindexet för inflationen. Den fasta räntan tillämpas på denna inflationsjusterade huvudstol.
I en inflationär miljö skulle varje sex månaders räntebetalning vara högre än nästa. Vid förfallodagen betalar TIP den inflationsjusterade huvudmannen eller det ursprungliga nominella värdet, beroende på vilket som är större.
Hur kan huvudmannen vara mindre än nominellt värde? Under en period av deflation kommer din huvudstol att minska och efterföljande räntebetalningar minskar. Under dessa omständigheter är det möjligt att den deflationsjusterade huvudmannen kan vara mindre än det ursprungliga nominella värdet.
- Treasury Bills - är inte obligationer i strikt mening eftersom deras löptider sträcker sig från 4 till 26 veckor. Tillsammans med I, EE / E och H Obligationer hör T-Bills i en kassaflödes kategori, i stället för strikt obligationer.
US Treasury Website har fullständig information om alla sina produkter.
Byråns obligationer
Byråns obligationer avser en grupp obligationer utgivna av organisationer relaterade till den amerikanska regeringen.
Dessa myndigheter brukar inte ha den amerikanska regeringens uttryckliga stöd bakom sina obligationer, även om vissa gör det.
De flesta faller i en kategori av säkerheter-backade inteckningar eller lån, vilket betyder att det finns någon tillgång, vanligtvis fastigheter knutna till lånet. Dessa obligationer betalar högre räntor än strikta amerikanska statsskuldfrågor för den något, men inte mycket högre risken. Dessa obligationer säljs vanligtvis i stora valörer till institutionella investerare. Här är några av de mer kända agenturobligationerna:
- Government National Mortgage Association eller Ginnie Mae - ägs av den amerikanska regeringen. Den köper inteckningar från långivare och gör dem till värdepapper. Dess obligationer stöds av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit.
- Federal National Mortgage Association eller Fannie Mae köper inteckningar på sekundärmarknaden och säljer dem till investerare några av inteckningarna kan vara försäkrade av Federal Housing Authority (FHA). För mer information besök deras hemsida.
- Federal Mortgage Corporation eller Freddie Mac liknar Freddie Mae, men de innehåller inga hypotekslån garanterade av FHA. För mer information om Freddie Mac besök deras hemsida.
- Student Loan Marketing Association eller Sallie Mae poolar studielån istället för inteckningar. Dessa är mer riskfyllda än pantsatta tillbaka obligationer. För mer information besök Sallie Mae hemsida.
Kommunala obligationer
Lokala statliga enheter som stater, län, townships, städer, nöjesdistrikt och så vidare utfärdar obligationer för att finansiera sitt arbete.
Dessa kommunala obligationer kallas ofta munis, finansierar nya vägar, skolor, avlopp och andra projekt. I vissa fall går avgifter som tas ut från projektet för att gå i pension, i andra fall används skattepengar eller en kombination av båda.
Även om det inte är lika säkert som de amerikanska statsskattefrågorna har munis en bra säkerhetskälla. En av de viktigaste egenskaperna hos dessa obligationer är att inkomsten är fri från federal inkomstskatt.
Denna skattefria funktion kombinerat med den relativa säkerheten gör kommunala obligationer attraktiva för konservativa investerare. Som en tilläggsbonus kan obligationerna i vissa fall vara fria från statlig och lokal skatt också.
Du köper munis från en mäklare, antingen vid nyemission eller befintliga obligationer.
Företagsobligationer
Företagen utfärdar obligationer för att finansiera stora projekt som kan betalas över tiden. I stället för att utfärda ny aktie eller använda kortfristig kredit använder företagen långfristiga obligationer för att finansiera nya anläggningar, förvärv och andra behov.
Korporationer, även de mest kreditvärda, har inte samma säkerhetsnivå som statliga emittenter. Därför betalar sina obligationer högre räntor.
Företagsobligationer kan erbjuda två funktioner som inte är vanliga i andra obligationer:
- Konvertibla obligationer - Denna funktion gör att obligationen kan konverteras till vanligt lager under vissa förutsättningar. Dessa villkor stavas ut när bindningen utfärdas.
- Kallbara obligationer - Dessa obligationer kan kallas eller lösas av företaget före förfallodagen. Ett företag skulle ringa eller lösa in obligationen om räntorna har minskat betydligt sedan de emitterade obligationslånet. Genom att ringa högräntebindningen kan företaget refinansiera skulden till en lägre ränta.
Nollkupongobligation
En annan typ av obligation är nollkupongbindningen. De övriga obligationstyperna ovan skiljer sig från emittent. Denna bindningstyp utfärdas av många enheter, men eftersom det är så annorlunda än traditionella obligationer, har jag sett det ifrån varandra.
Nollkupongobligation, som namnet antyder, betalar ingen regelbunden ränta. Istället köper du obligationen med en djuprabatt och löser in den till fullt nominellt värde.
Till exempel kan du köpa ett nollvärde på $ 1.000 med 10 år till förfall för $ 700. På tio år skulle du lösa in lånet för $ 1000.
Slutsats
Denna breda översikt över de olika typerna av obligationer var tänkt att ge dig just det - en översikt. Obligationer är viktiga för varje portfölj. Att förstå vad de är och hur de fungerar är det första steget att låta dem fungera för dig.