En internationell investeringsguide till politisk risk
Politisk risk är en av de viktigaste riskfaktorerna för internationella investerare. På många framväxande och gränsmarknader är den politiska situationen väsentligt mindre stabil än USA med potential för omfattande bedrägeri och korruption.
Vad är politisk risk?
Politiska risker är de som är förknippade med förändringar som uppstår i ett lands policy för företag, liksom externa faktorer som kan påverka företagen. Ett vanligt exempel på politisk risk kan vara ett land som oväntat höjer företagsskatter för en viss bransch. Ett mer extrema exempel kan vara en krigs- eller militärkupé som skär ner företag från globala inkomstkällor.
Det finns många exempel på politisk risk som uppstår på framväxande och gränsmarknader. I början av 2007 tillkännagav den tidigare venezuelanska presidenten Hugo Chavez plötsligt planer på att nationalisera CANTV - det lokala telefonselskapet. CANTVs aktier störde nästan 50% innan detaljerna i Chavez planer uppstod bland rykten om en nationalisering. Investerare svarade genom att sälja första och ställde frågor senare.
Ett annat bra exempel på politisk risk var skandalen kring det brasilianska oljebolaget Petrobras 2015 och 2016.
Aktier i det jätte oljebolaget fallit i början av 2015 efter att bankchefen Aldemir Bendine utsågs till ny VD efter skandalen. Många investerare trodde att herr Bendine ställdes till ansvar då-president Dilma Rousseffs politiska parti.
Det är viktigt att notera att politiska risker inte alltid är väldefinierade risker - i många fall kan de bara vara rykten med lite eller inget ämne bakom dem.
Internationella investerare måste därför hålla koll på nyheterna snarare än att bara titta på fakta för att hantera dessa risker. I vissa fall kan det vara en bra idé att sälja nyheterna, men i andra fall är det meningsfullt att hålla fast vid det långsiktiga.
Påverkan av politisk risk
En ökning av de politiska riskerna har olika effekter på ett land och företag som verkar inom sina gränser. Den mest påtagliga effekten är en nedgång i aktiekurserna, men många länder som står inför högre politiska riskfaktorer upplever minskad utländsk direktinvestering , vilket kan visa sig destabiliserande. En minskning av FDI kan leda till långsammare ekonomisk tillväxt över hela linjen, såväl som potentiella sociala frågor.
Dessa problem kan också påverka andra tillgångsklasser. En långsammare ekonomisk tillväxt kan till exempel påverka ett land eller företagets förmåga att återbetala sina skulder vilket kan påverka obligationsmarknaderna. En långsammare ekonomisk tillväxt eller en kris kan också leda till valutarelaterade frågor. En nedgång i landets valutavärde kan i sin tur leda till långsammare export och ekonomisk tillväxt.
Hantera politisk risk
Det första steget i hanteringen av politisk risk är att förstå att dessa risker ofta är värda att ta för att behålla en diversifierad portfölj.
Även om du behåller alla dina investeringar i USA är du fortfarande utsatt för beslut som fattats i Washington DC. Investerare bör behålla en diversifierad portfölj för att undvika någon specifik politisk risk som väsentligt påverkar den övergripande portföljen.
Det andra steget är att övervaka investeringar för potentiella politiska risker. Economists Country Briefings är ett bra ställe att börja med en mängd bakgrundsinformation ett lands regering, politik och ekonomi. Några frågor att komma ihåg: Finns det några viktiga val som kommer snart? Om så är fallet, vem är kandidaterna / parterna och vad är deras ekonomiska politik?
Det kan också vara bra att konfigurera Google Alerts eller andra automatiska påminnelser för att hålla reda på potentiella politiska risker på nyckelmarknaderna. På så sätt kan du varna tidigt när problem uppstår och vidta nödvändiga åtgärder för att minska exponeringen för riskfyllda områden.
Nyckeln är att inte överreagera nyheterna och lära sig att avgöra vad som verkligen är effektfullt och vad som bara är tabloidrapportering.
Internationella investerare kan hantera riskfyllda områden genom att säkra deras portfölj mot dessa problem. Exempelvis kan en investerare som känner av problem som uppstår i Brasilien besluta att köpa köpoptioner på iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Denna position skulle få värde om brasilianska aktier föll i värde och kunde kompensera eventuella förluster realiserade från andra håll i portföljen.