Faktum är att inte bara utdelningsavkastningen kan jämföras med avkastning på en aktieinvestering till en investering i obligationer , men det kan ge en användbar jämförelse med inlåningsbevis, penningmarknadskonton, penningmarknadsfonder eller fastighetsprojekt, också.
Processen att beräkna utdelningsavkastningen är ganska okomplicerad, men det finns några tips och tricks som jag kommer att gå igenom som kan hjälpa dig att bättre förstå orsakerna till utdelningsavkastning och hur utdelningen borde jämföras med alternativa källor för passiv inkomst .
Definitionen av utdelningsavkastning
När ett företag genererar en vinst beslutar styrelsen ofta att utse några av dessa vinst till ägarna. När jag till exempel skrev den här artikeln den 28 januari 2014 under de senaste tolv månaderna hade varje aktie i McDonald's Corporation genererat 5,55 dollar i vinst efter skatt och styrelsen bestämde sig för att posta $ 3.24 per aktie till aktieägarna i kontanter . Om du ägde 100 aktier skulle du ha fått checkar eller direktanslag för 324 dollar. Om du ägde 100 000 aktier skulle du ha fått checkar eller direkta insättningar för 324 000 USD.
Pengarna som skickas till ägarna kallas utdelning .
Utdelningsavkastningen är en ekonomisk beräkning som berättar hur mycket pengar du ska tjäna för varje dollar som investerats i aktien till dagens pris baserat på dagens utdelningsränta. (Ett alternativt intressant koncept är något som kallas utdelningsutbyte mot kostnad, vilket vi kommer att prata om senare.)
Hur man beräknar utdelningsavkastning
För att beräkna den vanligaste formen av utdelningsavkastning tar du kontantutdelningen per aktie - i enlighet med vårt McDonalds exempel från flera år sedan skulle det ha varit $ 3,24 - och dela upp det i aktiekursens marknadspris.
När detta gick till digital press stängde aktierna i cheeseburger-imperiet på 94,07 dollar. Således, för att beräkna utdelningsavkastningen skulle vi ta:
$ 3.24 kontantutdelning
--------- (delat med) ---------
$ 94,07 aktiekurs
Svaret är 0,0344 eller 3,44%. Detta berättar att om du lägger $ 10 000 i McDonalds aktier, kan du förvänta dig att samla in $ 344 i utdelningar per år till den aktuella kursen. Om du lägger $ 1 000 000 i McDonald's, skulle du förvänta dig att samla in $ 34 400 i utdelningsinkomst per år till den aktuella kursen. Den 10-åriga statsobligationsräntan gav däremot en avkastning på 2,78% samtidigt.
Utdelningsavkastning på marknad vs utdelningsavkastning på kostnad
Nuvarande utdelning är bara hälften av historien. Till skillnad från obligationsräntor, som är baserade på ett obligationslån som betalar en fast räntesats för obligationslivet, ökar utdelningen för de mest framgångsrika företagen över tiden. Låt oss fortsätta använda McDonalds som en illustrerande fallstudie. Ta en titt på utdelningen som den distribuerade till ägare under de senaste sex åren före den tidsperiod vi just diskuterade (2013).
Obs! Om du stöter på den här artikeln någon gång i framtiden, oroa dig inte för att det inte finns något behov av att uppdatera siffrorna, eftersom det grundläggande begreppet bakom utdelningsavkastningen är detsamma oavsett år och oavsett den specifika utdelningen uppgår du upptäcka i din investering forskningsprocess :
- 2007 = $ 1,50 utdelning
- 2008 = $ 1,63 utdelning
- 2009 = $ 2,05 utdelning
- 2010 = $ 2,26 utdelning
- 2011 = $ 2,53 utdelning
- 2012 = $ 2,87 utdelning
Om du hade köpt McDonalds lager tillbaka 2007 så har du sett att dina utdelningar ökar varje år. Du samlar mycket mer än vad du ursprungligen förväntade baserat på utdelningsavkastningen på inköpsdatumet. Faktum är att lagret i genomsnitt var ungefär precis 53 dollar per aktie under det året, så föreställ dig att du hade köpt en enda aktie.
Den dag du betalade för ditt lager samlade du $ 1,50 i utdelningar på en $ 53,00 aktie, vilket är ett utbyte avkastning på 2,83%. Under de senaste 12 månaderna har du samlat en utdelning på $ 3.24. Att jämföra den $ 3.24 till inköpspriset istället för marknadspriset , kan du beräkna något som kallas "dividendavkastning på kostnad". I det här fallet tjänar du faktiskt motsvarande 6,11% per år på din ursprungliga investering.
Detta kan fungera som en viktig drivkraft för förändring av aktiekursen.
Företag som gör sina ägare rika gör det genom att kontinuerligt tjäna mer vinst. Ofta har dessa företag någon form av inneboende ekonomisk fördel, som Coca-Colas i världen, som kan höja priserna eller expandera till nya marknader.
De verkliga elitutdelningsbetalarna på Wall Street, de företag som har höjt sina utdelningar till ägare varje år, utan att misslyckas, i 25 år eller längre, tjänar en titel som gör att de kan kallas "Utdelning Aristokrat".
McDonalds har uttryckt ett åtagande att höja sin utdelning så mycket faktiskt att vi nu närmar oss det 40: e året i rad att det har skickat större kontroller till aktieägarna. Det sätter det i en egen liga bland andra blåa chips på Wall Street. Bara en handfull andra företag kan skryta med en sådan sterling prestation.
Uppdatering: När jag kommer tillbaka och uppdaterar den här artikeln den 27 november 2016, borde jag påpeka att McDonalds har fortsatt sin praxis att höja sin utdelning varje år. Det är faktiskt här följande rekord:
- 2013 = $ 3,12
- 2014 = $ 3.28
- 2015 = $ 3,44
- 2016 = $ 3,61
Det innebär att vår ursprungliga hypotetiska investerare som köpte aktien på 53,00 dollar per aktie tillbaka 2007 har nu samlat in en kumulativ 26,29 dollar. Det betyder att han eller hon har samlat 49,6% av det ursprungliga kontanta utlägget för hans eller hennes ägarandel i McDonalds tillbaka i form av utdelning.
Titta på det på ett annat sätt (och det här är bara ett akademiskt verktyg eftersom skattebehandlingen är annorlunda). Tänk på nettopriset som $ 53,00 - $ 26,29 = $ 26,71.
Med utdelningen som förväntas bli ungefär 3,80 dollar per aktie år 2017 - kommer det faktiska numret inte att slutföras under det sista kvartalet nästa år, eftersom McDonalds har en ökning av sin utdelning under ett räkenskapsår - vår investerare ser förmodligen ut en framtidsutdelning avkastning på kostnad av 14,2%.
Är det konstigt så många människor är förtjusta med utdelningar? Föreställ dig att McDonalds hade gått i konkurs - en nästan otänkbar möjlighet med tanke på den ekonomiska styrkan och den stora geografiska diversifieringen, men en som kunde hända i ett fjärranalys scenario - och aktien gick till $ 0.
I det här fallet hade vår investerare den $ 26,29 i kontanter som han eller hon samlade från utdelningen. Även om det fortfarande är väldigt riktigt, betyder det att förlusten själv inte skulle ha varit nästan lika smärtsam. (I själva verket är aktiekursen nu 120,66 dollar per aktie eftersom marknaden har justerat för att återspegla den ökade underliggande lönsamheten som har uppstått under denna tidsperiod.
Det innebär att vår investerare skulle ha haft inte bara 26,29 dollar i kontantutdelning men 67,66 dollar i orealiserade realisationsvinster för en total vinst på 96,92 USD på varje $ 53,00 som investerats. För att lära dig mer om detta koncept, läs fokus på investeringens totala avkastning, inte kapitalvinster .)
Vissa högutdelningslager är fällor trots attraktiva utdelningsräntor
På ekvationssidans baksida finns utdelningsfallen som leder till oerfarna investerare. Det här är företag som ser ut som de kommer att göra dig mycket pengar genom att skryta med mycket höga utdelningar - ofta många gånger vad aktiemarknaden som helhet erbjuder.
Ändå är sofistikerade investerare inte dumma. De undviker verksamheten av en anledning. Kanske finns det en enorm lagdräkt som kan gå i konkurs med företaget. Kanske visar finanserna att utdelningen inte är hållbar och måste sänkas.
Ett defensivt drag i en sådan situation är att titta på utdelningsavkastningen hos ett företag i förhållande till andra i branschen. Om det finns en enda homebuilder som erbjuder ett utbyte på 14%, är något inte rätt. Antingen har de ekonomiska problem, det fanns en engångsutdelning som inte kommer att upprepas, eller det finns någon annan faktor som du behöver undersöka. En aktiekvot ensam räcker inte.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter hos en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.