Investera i Ryssland med förtroende
Aktier i Ryssland handlas på det ryska handelssystemet (RTS), som grundades 1995 som Rysslands första reglerade aktiemarknad. Sedan dess har börsen utvidgats till att omfatta ett komplett utbud av finansiella instrument som sträcker sig från kontanta aktier till råvarut futures . RTS börsmarknader är öppna från 10:00 till 11:50 Moskva tid (GMT + 3) och värdepapper handlas i ryska rubel.
Hur man köper ryska aktier
Det enklaste sättet att få exponering för den ryska börsen är att köpa amerikanska börshandlade fonder , börshandlade fonder eller amerikanska depåbevis . Eftersom dessa handlas på amerikanska börser kan investerare undvika de komplexiteter och risker som är förknippade med att investera direkt, till exempel skatteproblem, exportrisk och underliga handels timmar.
Några populära ryska fonder och biverkningar inkluderar:
- Voya Russia Fund (Fond: LETRX)
- Marknadsvektor Ryssland ETF Trust (NYSE: RSX)
- Gazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)
För de som söker mer direkt tillgång erbjuder många amerikanska mäklare direkt tillgång till Rysslands RTS, men tar ofta ut högre provisioner för internationella affärer. Samtidigt har de som letar efter fullservice ryska mäklare också många alternativ, inklusive landets största mäklare, FINAM, även om det finns några viktiga regleringshinder för att passera för att konfigurera ett konto.
Hur analyserar ryska aktier
Investerare som väljer att investera i ryska ETF eller fonder vill vilja titta på landets ekonomiska hälsa innan de fattar ett investeringsbeslut. Ett brett utbud av information om detta ämne, inklusive aktuell händelseanalys och ekonomiska data, finns på Världsbankens hemsida. Internationella valutafonden (IMF) ger också värdefulla ekonomiska uppgifter.
Makroekonomiska faktorer att överväga är:
- Kreditbetyg - Landets kreditbetyg representerar sannolikheten för en skuldsättning på statsskulden, vilket kan påverka både obligationer och aktier negativt.
- Tillväxten - Landets ekonomiska tillväxt är en bra indikation på hur mycket tillväxt investerare kan förvänta sig att se från aktier i ekonomin.
Investerare som väljer att investera direkt i Rysslands RTS kan analysera aktier genom att använda den engelska versionen av RTS-webbplatsen. Därifrån kan investerare hitta en länk till det offentliga bolagets hemsida där årliga rapporter och andra viktiga upplysningar typiskt kan hittas. Dessa rapporter är användbara vid utvärdering av enskilda aktier eller obligationer snarare än den breda ekonomin.
Företagsspecifika faktorer att överväga är:
- Värderingar - Hur jämför ett företag eller fondens värdering med inhemska aktier eller andra tillväxtekonomiska alternativ?
- Finansiell prestation - Har ett företag eller fondens resultat ökat över tiden? Ger företagen en utdelning?
Investerare bör överväga både makro- och mikroekonomiska faktorer vid utvärdering av en investering samt hur investeringen jämförs med andra investeringar i deras portfölj. Rysslands ekonomi kan till exempel ha kontrakterat 0,2% 2015, men landets aktiemarknad kan ha uppskattat om dessa förluster var bättre än väntat.
Risker associerade med ryska aktier
Ryssland har blivit en riskabel tillväxtmarknad sedan dess militära insats i 2014 på Krim, Ukraina, medan dess beroende av råoljeexport har gjort den känslig för en nedgång. Dessutom väntar många investerare fortfarande på att viktiga ekonomiska reformer ska ske och göra marknaden mer transparent och lättare att få tillgång till för investerare och det är osäkert om dessa saker någonsin kommer att uppstå.
Några viktiga riskfaktorer att överväga är:
- Mindre volatilitet och öppenhet - Den amerikanska aktiemarknaden anses allmänt vara en fristad för investerare, så de flesta utländska marknader tenderar att vara både mer volatila och mindre transparenta jämfört med Rysslands aktiemarknad.
- Exponering för energimarknaderna - Eftersom olja och gas utgör ungefär hälften av Rysslands intäkter och mer än 60% av sin export, rymmer de flesta ryska ETF upp till 40% av sina tillgångar inom energisektorn, vilket innebär en betydande råvarorisk.
- Potential för social oro - Medan regeringen har arbetat hårt för att genomföra sociala reformer finns det fortfarande många socioekonomiska problem som kan orsaka problem.
- Utnyttjande av reserver - Ryssland har snabbt sänkt sina reservfonder till 2017, vilket skulle kunna riskera landet i de närmaste åren.
Investerare bör överväga dessa risker i samband med deras individuella portfölj. I en diversifierad portfölj kan det vara meningsfullt att inkludera exponering mot ryska aktier eller obligationer trots deras högre risk. En diversifierad portfölj kan öka den långsiktiga riskjusterade avkastningen.