Leta efter eftergivliga bestånd med en stark konkurrensfördel
Dessa moats var utformade för att hålla ut inkräktare, och ju längre och djupare vallgraven, desto mer skyddade slottet skulle vara.
Visste du att företag också har moats? Och visste du att lärande om dessa vallgravar kan hjälpa dig som investerare?
De är inte fysiska moats, men metaforiska.
Och som investerare kan vi undersöka dessa moats för att avgöra huruvida ett företag kan klara tuffa tider och rapportera stark ekonomisk utveckling över tiden.
I investeringsvillkor avser ordet "moat" vanligtvis en konkurrensfördel . Att säga att ett företag har en "bred vallgrav" är att säga att den har en unik kant över andra företag i sin bransch. I en vidare mening kan det användas för att beskriva något i företagets verksamhet som fungerar som en skyddande barriär.
Exempel på Wide-Moat Stocks
För den genomsnittliga investeraren är ett idealiskt lager ett som ger en stabil tillväxt över tid och en förmåga att motstå marknadens nedgångar och svåra ekonomiska tider. Långsiktiga investerare bör se till att investera i företag som är motståndskraftiga mot konkurrens och förändrade förhållanden.
Den legendariska investeraren Warren Buffett är ofta krediterad med att använda termen "vallgrav" för att beskriva dessa företag. I en artikel i Fortune Magazine citeras han: "Nyckeln till investeringar är inte att bedöma hur mycket en bransch kommer att påverka samhället eller hur mycket det kommer att växa utan snarare bestämma konkurrensfördelarna för ett visst företag och, framför allt hållbarheten hos den fördelen.
De produkter eller tjänster som har breda, hållbara moats runt dem är de som ger belöningar till investerare. "
Så vad är några högprofilerade lager som är kända för att ha en bred vallgrav? Amazon kan definitivt falla in i denna kategori. Företaget dominerar nu e-handelsutrymmet, vilket motsvarar mer än 40 procent av onlineförsäljningen i USA, enligt vissa prognoser.
Det har oöverträffade inbyggda effektiviteter, lager och system för leveranskedjor som gör det till en mycket tuff konkurrent för både online och traditionella återförsäljare.
Walmart är ett annat företag som ofta lovordar sin breda vallgrav. Som den största brick-and-mortar-återförsäljaren (med en stor e-handelsoperation också) har den en stor fördel i sin förmåga att erbjuda ett stort antal produkter till priser som undergräver tävlingen. Dessutom, eftersom det är en rabatthandlare, är det i det unika stället att se en stark försäljning när ekonomin går bra och när människor har mindre pengar i fickorna.
Identifiering av breda stockar
Det finns några företag, som Walmart och Amazon, som är lätta att identifiera som att ha breda vallgravar. Men vallgravar är inte alltid lika uppenbara, speciellt med företag som du kanske inte är så bekanta med.
Om du letar efter att hitta aktier med stora moats kan ett företags tidigare aktieprestanda och bokslut hjälpa. När du granskar ett företag finns det några saker att leta efter:
- Resultatutveckling under dåliga ekonomiska tider . Ta en titt på huruvida företaget fortfarande verkar bra, även när den breda ekonomin kämpar. Detta kan vara en indikation på att det finns något om sin verksamhet som gör det möjligt att hålla sig motståndskraftigt inför tuffa tider.
- Kontanter till hands . Många företag väljer att behålla mycket pengar istället för att återinvestera eller betala utdelning. Vissa kan hävda att företaget ska spendera sina pengar eller ge tillbaka det till investerare, men med mycket pengar till hands ger företaget ett starkt kudde om intäkterna inte uppfyller förväntningarna.
- Finansiell utveckling jämfört med konkurrenter . Först identifiera företagets nyckelkonkurrenter. Därefter jämföra deras intäkter och vinster. Om det finns en stor skillnad mellan ditt företags resultat och konkurrenterna mot det, kan du säga att det har en bred vallgrav.
- Dominans av en enda produkt . Apple anses ha en bred vallgrav, eftersom försäljningen av dess iPhone överträffar allt från något annat företag. Intel har dominerat halvledarindustrin i flera år, eftersom dess chips används vanligtvis av de flesta datortillverkare. Populariteten av dessa produkter ger dessa företag en vallgrav, skyddar dem mot konkurrens och ibland även misslyckandet av sina egna andra produkter.
- Kraftfull intellektuell egendom . Det är inte ovanligt att ett företag har ett unikt patent på en produkt eller teknik som andra företag har litet val men att använda. Detta kan vara en kraftfull förare av intäkter som konkurrenter inte kan matcha.
- Namnigenkänning . Är företaget praktiskt taget synonymt med branschen? Kan kunderna instinktivt använda sin produkt eller tjänster helt enkelt för att de är igenkännliga och har funnits för alltid? Ibland kan det enkelt ha en lång och tillförlitlig närvaro på marknaden, vilket ger ett företag en stark konkurrensfördel.
Ett företag med en bred vallgrav är vanligtvis ett företag som är värd att investera i. Det betyder vanligtvis att bolaget är lönsamt i goda tider och dåliga, motståndskraftiga mot de dåliga nyheterna och dominerande i sin bransch. Att veta var man ska hitta företag med stora moats och hur man investerar i sina aktier kan vara en viktig del i att bygga en stark investeringsportfölj.