Index Numbers
Låt oss först titta på vad ett indexnummer representerar. Även om det finns olika sätt att beräkna indexnummer är det viktigt att komma ihåg att siffrorna representerar en förändring från ett ursprungligt eller basvärde.
Numret är inte viktigt. Vad som är viktigt är procentändringen över tiden. Denna rörelse upp eller ner ger dig en uppfattning om hur indexet fungerar. Är Dow upp eller ner? Indexet beräknas "på flugan" under handel för att ge investerare en känsla av riktning mot marknaden den representerar.
Observera, jag sa att indexet speglar "marknaden den representerar", inte "marknaden." De flesta aktieindex , även de som citeras som representerande den totala marknaden, speglar bara en del av den faktiska marknaden. Här är de mest populära indexerna och de marknader de reflekterar.
Dow
Dow Jones Industrial Average är det äldsta och mest kända indexet. Det är också det mest citerade indexet och felaktigt betraktas som marknadsbarometern.
Ursprungligen var det ett enkelt genomsnitt av aktierna i indexet, men tack vare stock splits, spin-offs och andra transaktioner krävs nu mer sofistikering. Du hittar mer information på Dow Jones Indexes-webbplatsen. Dow har för närvarande endast 30 aktier. Dock utgör varje lager en av de mest inflytelserika företagen i USA
Dow är det enda stora indexet som är prisviktat, vilket innebär att om ett börs pris ändras med 1 dollar, har det samma effekt på indexet oavsett den procentuella förändringen för aktien. Med andra ord har en $ 1-förändring för en $ 30-aktie samma effekt som en förändring på $ 1 för en $ 60-aktie.
Beräkningen av Dow tar hänsyn till många lager splittringar över åren. Genom att justera matematiken är det möjligt att hålla ett historiskt genomförbart index meningsfullt. Dow- aktierna utgör cirka en fjärdedel av värdet på den totala marknaden, så det är i den meningen en faktor och stora förändringar indikerar investerarnas förtroende för aktier, men det representerar inte små eller medelstora företag alls.
S & P 500
S & P 500 är det mest använda indexet av finansiella proffs som en representant för "marknaden." Den omfattar 500 av de mest omsatta aktierna och lutar sig mot de större företagen.
Den täcker cirka 70% av marknadens totala värde, så det är i den mening mycket nära att representera den sanna marknaden än Dow. S & P 500 är ett marknadsvärde eller marknadsmässigt viktat index, liksom nästan alla huvudindex.
Vägning med marknadsavkastning ger större betydelse för större företag, så förändringar i Microsoft-aktier kommer att få större inverkan än nästan alla andra aktier i indexet.
Även om S & P 500 väger mot större företag är det en mer exakt mätare på den bredare marknaden än Dow.
Även om några av de talande huvuden på TV kan betona Dow kommer du att få en tydligare bild av marknaden genom att fokusera din uppmärksamhet på S & P 500.
Nasdaq Stock Market Composite
Nasdaq Stock Market Composite består av samtliga aktier på Nasdaq-marknaden - mer än 5000. Även om det är brett i täckning, är Nasdaq väldigt viktat till tekniklagret. Detta beror på att det är ett marknadsmässigt viktat index och aktier som Microsoft och några av de andra stora teknikbolagen påverkar indexet.
Deras inflytande och befolkningen i små spekulativa företag i Nasdaq gör indexet mer volatilt än antingen Dow eller S & P 500. Nasdaq är uppenbarligen inte utformat för att representera "marknaden", men det ger dig en bra bild av var teknik investerare går.
Andra index
Det finns ett antal andra index som mäter större eller mindre delar av marknaden. Investerare i ömsesidiga fonder kan hitta ett antal medel som spårar nästan vilket index de vill ha.
De stora tre indexen ovan kommer dock att tjäna de flesta investerare bra. Om du vill titta på andra index för jämförelse, se till att du förstår hur indexet vägs (mest om inte alla kommer att vara ett marknadslock) och hur lagren väljs.
Vad är bra om index
Indexer ger användbar information, inklusive:
- Även med sina begränsningar visar indexen trender och förändringar i investeringsmönster.
- De ger oss ögonblicksbilder, även om de inte är i fokus.
- Indexer ger en måttstock för jämförelse.
Vad är fel med index
Indexer, genom design, har stora brister som gör att de misstänker att de verkligen representerar mycket av allt.
- Människor bestämmer vilka lager som ska ingå och vilka som ska avlägsnas och människor gör misstag. Så, ibland ingår lager som inte borde vara och lagren tas bort som inte borde vara; och så vidare. Dessutom upprepar denna process år efter år, så det är svårt att titta tillbaka och jämföra S & P 500 av 1995 med S & P 500 av 2004.
- Genom att väga indexerna (förutom Dow) efter storlek, går disproportion representation till stora eller jätteföretag. Om en av dem har en dålig dag kan det skaka hela indexet.
Vad ska vi göra med index?
Det finns några saker som investerare behöver komma ihåg om indexen:
- Indexer är inte marknaden. Oavsett vad de tre stora indexerna säger bör du vara fokuserad på dina aktier eller mål för utvärdering. Välj vilken dag som alla tre indexerna är nere och jag kan nästan garantera att det kommer att finnas lager som ställer in nya höjder samma dag.
- Indexer reagerar på faktiska handlar. Om du lyssnar på några av de tv-talande huvuden kanske du tror att indexen rör sig på känslor.
Investerare kan handla med förväntan på goda eller dåliga nyheter, men index är matematiska beräkningar, inte teblad.
- Med fokus på dag för dag, timme, minut för minut är klick på ett index ett bra sätt att slösa tid.
- Indexer ger ett bättre historiskt perspektiv än prognostjänsten. De kan vara speciellt användbara när de ses över en lång period i spottingstrender.