Kortförsäljningsdefinition - En förklaring av kortfristigt lager

Hur kort lager och farorna med Shorting Stock

När en investerare eller spekulant engagerar sig i en ökning som kallas förkortning av ett lager, lånar han eller hon aktier i ett bolag från en befintlig ägare, säljer dessa upplånade aktier till det aktuella marknadspriset och låsar kontanterna. Som villkor för denna transaktion lovar den korta säljaren att ersätta det lånade beståndet vid någon tidpunkt i framtiden, samtidigt som utdelningsbetalningar utgår ur sin egen ficka för att täcka utdelningsinkomsten som inte längre är tillgänglig på de ursprungliga aktierna.

(Tyvärr för den investerare som hade sina aktier i låneupplåning, behandlas dessa ersättningsutdelningar inte som kvalificerade utdelningar, som har rätt till skattesatser som är nästan hälften av de ordinarie skattesatserna.)

Förhoppningen bakom kortfristiga aktier är att aktiekursen kommer att minska eller att bolaget kommer att gå i konkurs, vilket leder till total förstörelse för aktieägarna. Den korta säljaren kan då köpa tillbaka aktierna till ett mycket lägre pris, ersätta de lånade aktierna och lindra skillnaden, justerad för eventuella utbytesbetalningar som krävdes under vägen.

Ett exempel på hur kortare lager kan fungera

Låt oss titta på ett förenklat scenario med korta lager. Föreställ dig att du ville korta 100 aktier i The Coca-Cola Company eftersom du trodde att det skulle rapportera lägre än förväntat resultat som ett resultat av den starka dollarn som sänkte inkomsterna. Aktien var för närvarande på $ 43,15 per aktie.

Du lånar de hundra aktierna, med ett marknadsvärde på 4.315 $, och säljer dem, pocketing kontanterna. Två scenarier spelar ut i två alternativa universum:

1. Ett år senare sitter du fortfarande på positionen, bara du måste göra $ 132 i utbyte av utbyte. Aktien minskar med 20% till $ 34,52 per aktie. Du köper den tillbaka till $ 3,452. Din vinst före provisioner och andra små avgifter är $ 863 på kortförsäljningen själv - $ 132 i utbytesersättning, eller 731 USD.

1. Dagen efter att du har kortat aktien, görs ett tillkännagivande om att företaget förvärvas för 80 dollar per aktie. Du måste nu återköpa de 100 aktierna och betala $ 8000 för ersättningen. Din förlust före provisioner och andra små avgifter är $ 3 685 ($ 8 000 återköpspris - $ 3 452 kontant höjt från första försäljningen = $ 3 685 förlust på lager kort).

De flesta nya investerare borde undvika kortfristiga aktier och överväga att hålla sina värdepapper i ett kassakonto, inte ett marginalkonto

På grund av de potentiella obegränsade förluster som kan genereras genom försäljning, är praxis begränsad till marginalkonton. Kontantkonton förbjuder däremot praxis . (Om du vill stoppa korta säljare från att kunna låna dina aktier utan ditt tillstånd måste du öppna ett kassakonto. Det är i allmänhet god praxis, eftersom det också går långt för att eliminera risken för rehypotektering .)

Kombinationen av obegränsade förluster och ett marginalkonto som kräver en obegränsad personlig garanti, som alla gör, kan vara särskilt katastrofala för oerfarna investerare och spekulanter som inte fullt ut förstår den risk de står inför när de etablerar en kort position utan någon form av motverkande skydd, till exempel att köpa en lämplig matchad köpoptionslösning till ett relativt billigt premie.

Om du inte förstår sista meningen i föregående stycke utan hjälp har du absolut ingen kortslutningsaktie. Fall i sak: En 32-årig småföretagare i Arizona hade ungefär 37 000 dollar på ett mäklarkonto . Han tog en kort position i ett litet läkemedelsföretag som hade planerat att gå i konkurs, med början i de tidiga faser av likvidation. En överraskningsköpare kom in och erbjöd sig att hålla företaget kvar. I vad som hände i några minuter hittade mannen sig på 144,405,31 dollar i förluster. Mäklaren tog allt sitt eget kapital och han står nu inför det som är för honom ett livsförändrande marginalanrop på 106,445,56 dollar. pengar som, om han inte kan höja sig tillräckligt snabbt, kan tvinga honom att förklara konkurs. Du kan läsa mer om hans katastrofala handel i denna fallstudie.

Om du vill förstå kortförsäljning lite mer, läs Basics of Shorting Stock för en fullständig förklaring.

Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.