Hur Marginal Skuld Verkar
När du öppnar ett marginalkonto hos din börsmäklare, futuresmäklare eller råvaremäklare, berättar du dem effektivt att du vid något tillfälle kanske vill låna pengar från dem.
Du gör det genom att pantsätta kontanter och värdepapper i ditt konto som säkerhet för marginallånet. När du lånar medel för att köpa värdepapper kan mäklaren då sälja dina andra tillgångar om det behövs för att tillfredsställa ditt marginallån, vilket är en potentiell katastrof som väntar på att hända.
Om ditt investeringskonto inte har tillräckligt med värde för att tillfredsställa marginallånet, är du juridiskt bunden att komma överens med hela återstående skuldbalans. Det betyder att du kan förlora mycket mer än de pengar du har deponerat på ditt konto.
Det finns betydande faror att köpa aktier och andra värdepapper på marginalen, även om du tror att det är en relativt konservativ investering. Varje gång du handlar på marginal , har du introducerat möjligheten till ett marginalanrop. Närmare bestämt sker ett marginalanrop när det erforderliga kapitalet i förhållande till skulden i ditt konto har fallit under vissa gränser och mäklaren kräver en omedelbar åtgärd, antingen genom att deponera ytterligare medel, likvida innehav eller en kombination av de två.
Vad triggar marginalanrop?
Ditt konto kan ha fallit under de lagstadgade kraven för marginalskuld, på grund av fluktuationer i tillgångspriser eller förändringar av tillsynsmyndigheter. Federal Reserve Regulation T gör det möjligt för nationens centralbank att tillämpa kraven på minsta marginalkrav för skuldsättning, som ett sätt att undvika överdriven överhämtning och spekulation.
Exempelvis anger gällande regler att låntagaren vid hantering av aktier på New York Stock Exchange måste ha minst 50 procent eget kapital vid inköpstillfället och alltid ha minst 25 procent eget kapital i sitt konto.
Om du till exempel hade $ 100 000 på ett investeringskonto kan du låna ytterligare $ 100 000 på marginalen och ta dina totala tillgångar till $ 200 000 varav hälften var skuld och hälften var eget kapital. Du kanske inte står inför ett marginalanrop tills ditt kombinerade kontosaldo minskade med 33,33 procent till $ 133,333, varav skulden ($ 100.000) skulle vara 75 procent av det totala kontosaldot (133.333 dollar) med eget kapital (33.333 dollar) som utgör resten. Ytterligare begränsningar av marginalskuld finns också, såsom en gräns för konton som är mindre än en viss storlek ($ 2000) eller när man handlar så kallade öreaktier .
Du kan bli föremål för ett marginalanrop om ditt mäklarföretag ändrar sin marginalpolicy för ditt konto. Det kan inte längre överväga dig en bra risk, på grund av en viss säkerhet du äger, om den anser att riskexponeringen garanterar det eller några andra orsaker, varav ingen måste vara rättvisa eller tjäna dina bästa.
Till exempel ställde många mäklarfirmor krav på marginunderhåll mycket högre än de minimala regleringsreglerna.
Mäklare vill inte vara på kroken för lånade pengar som du inte kan betala så ju större aktiekudden absorberar förluster desto säkrare är det för dem och deras ägare, aktieägare och långivare. I praktiken finns marginalskulden efter mervärdesskattens eget gottfinnande och de kan kräva återbetalning när som helst utan att meddela dig.
När en situation uppstår där ditt konto inte längre har det nödvändiga förhållandet mellan eget kapital och skuld, vilket krävs av antingen mäklarens egna interna regler för marginalunderhåll eller de som fastställs som minsta riktlinjer från Federal Reserve, utfärdar mäklaren ett marginalanrop.
Vad händer när du får ett marginalanrop
Ett marginalanrop utges oftast idag genom att placera en stor banner eller anmälan på webbplatsen när en investerare eller spekulant loggar in för att kontrollera hans eller hennes kontosaldo.
Vissa mäklare erbjuder meddelanden via e-post, telefonsamtal eller textmeddelanden. Om mäklaren inte är orolig för ditt ekonomiska tillstånd kan det ge dig tid att sätta in nya pengar eller värdepapper i ditt konto och höja eget kapitalvärdet till en nivå som anses godtagbar antingen genom riktlinjerna för intern marginal skuld eller gällande bestämmelser.
Annars kan mäklarrepresentanter börja sälja sina innehav för att få så mycket pengar som möjligt. Mäklaren är vanligtvis intresserad av att skydda sitt eget ekonomiska villkor och vill inte gå efter dig för att samla in en skuld. Som ett resultat och som anges i ditt kontoavtal är det inte skyldigt att ge dig ytterligare tid att träffa ett marginalanrop eller att konsultera dig innan du avvecklar tillgångar i ditt konto för att täcka eventuell marginalskuld. Din mäklare kan besluta att sälja dina högt uppskattade värdepapper, vilket ger dig stora uppskjutna skatteskulder , vilket leder till stora vinstkostnader för dig, mot dina önskemål.
Din mäklare kan sälja dina allvarligt undervärderade aktier eller obligationer i det värsta möjliga ögonblicket, vilket ger dig inget val i frågan, permanent låsning i dina förluster. De behöver inte ens ringa dig i telefon eller ge dig chansen att reagera först, så du får inte chansen att rätta till situationen även om pengarna är tillgängliga för dig. När du öppnade ditt konto tecknade du kontonavtalet som tydligt framkallade marginalsamtalsförklaringarna, så du måste leva med konsekvenserna.
Vad händer om du inte kan träffa ett marginalnummer?
En marginalanrops allvar, speciellt om det leder till skulder som du inte har råd att betala, kan inte underskattas. Om du inte kan träffa ett marginalanrop och tillgångarna redan har likviderats i ditt konto för att återbetala skulden, kommer du att finna att den återstående skulden blir en osäker skuld som nu är i standard. Det är bland annat helt möjligt att följande händer:
- Skulden kommer att rapporteras till kreditbyråer, vilket gör låna pengar svårt eftersom det kommer att påverka ditt kreditpoäng. Dessutom kan dess närvaro få dina andra långivare att avbryta tillgången till sina produkter (t.ex. ett kreditkortsföretag som stänger ditt konto) eller höja räntan du debiteras som en motsättning till den högre risken du representerar nu. Om du har företagslån eller andra skulder som möjliggör en ökad löptid vid en stor förändring i ditt ekonomiska tillstånd, kan du hitta hela skulden på dessa skulder också.
- Universell standard kan utlösas och i de jurisdiktioner där det är tillåtet kan du hitta dina försäkringspriser på ditt hem, bilar eller annan politik som ökar väsentligt, eftersom du nu anses vara bristfällig. Dessutom kan du finna det svårare att landa ett nytt jobb, eftersom vissa stater tillåter företag att överväga kredithistorier som vägledande för ansvar och förmåga.
- Mäklaren kommer att inleda en rättegång mot dig som kräver omedelbar återbetalning, inklusive juridiska kostnader. De tillgängliga åtgärderna beror på statens särskilda lagar men kan innebära att du tvingar dig att avslöja hela din ekonomiska situation, inklusive intäkter, tillgångar och skulder under ed, och ha bankkonton och annan personlig egendom garnerad eller beslagtagen, inklusive att sätta upp fastighetsinvesteringar till salu.
I många fall kan det bästa alternativet vara att skaffa pengar, men du kan och torka bort skulden inom några dagar, även om det innebär att sälja andra tillgångar som bilar eller möbler. Alternativt kan du välja att samråda så snabbt som möjligt med en konkursadvokat. Om arkivering är rätt samtal kan de råda dig att göra det snarare än senare.
Till exempel kan du i vissa situationer välja att acceptera konkursens smärta och skydda pengarna inom din 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA eller andra pensionsplaner, eftersom de ofta är bortom kreditgivarnas räckvidd. Om du likviderar dessa konton för att träffa ett marginalanrop kommer du att drabbas av vanliga skatter plus en ytterligare 10 procent straffavgift , då deklarerar konkurs, hur som helst, eftersom dina likvida pensionskonton inte var tillräckliga för att betala hela saldot.
Hur man undviker marginalanrop
Du kan undvika ett marginalanrop på två primära sätt:
- Öppna ett konto för kontanter på ditt mäklarfirma. Bortsett från att vara lite mer obekvämt betyder det att du inte kan skapa marginskuld eftersom värdepapper måste betalas fullt ut, kontant, vid anskaffningstidpunkten. Om du vill utnyttja hävstångseffekt inom ett kassakonto kan du fortfarande spela med investeringar som aktieoptioner som är fullt betalda eller 3x hävda ETF . I stället för att korta ett lager kan du till exempel köpa alternativ på lageret istället. Putoptionerna har olika risker och avvägningar, men det mesta du kan förlora är 100 procent av det belopp som du spenderade på kostnaden för putsarna.
- Ta bara positioner som har en teoretisk, maximal förlust och behåll den summa pengar plus en 10 procent eller 20 procent kudde för ränta eller andra händelser, på ett FDIC-försäkrat bankkonto eller i amerikanska statsskuldväxlar. På det sättet, oavsett vad som går fel, vet du att du kan täcka värsta scenariot betalningen. Kom ihåg dock att mäklaren kanske inte ger dig chansen att träffa marginalanropet om de är tillräckligt oroliga och kan likvida dina positioner innan du har kontaktats.
Du finner att du får lite bättre behandling från en privat bank eller fullmäklare än vad du skulle ha med rabattmäklare. Om du hade ett marginalanrop men det var en liten andel av ditt nettovärde och du hade det mesta av din nettoinvestering som investerats eller parkerades i den privata banken som betjänade dina mäklarbehov, skulle den privata bankören kunna hitta ett sätt att undvika att ha innehav säljas eller förknippas med dig genom att ge dig ett telefonsamtal.
Mäklare behöver inte meddela dig, så antar aldrig att de kommer, men det är möjligt att de inte vill förlora en rik klient som betalar mycket lukrativa avgifter över en relativt liten summa. Du får inte ett samtal från en rabattmäklare, som driver ett gör-det-själv-konto, var därför särskilt försiktig om du arbetar ensam.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive möjligheten till förlust.