Den akademiska metoden för att generera pensionsinkomster
Nedan hittar du resurser som gräver djupt i siffrorna för att bestämma hur, när och varför vissa strategier för att generera pensionsinkomstarbete, och hur effektiva de är jämfört med andra strategier.
Denna samling av pensionsinkomstforskning tar investeringsportföljer och livränta produkter, tittar på dem inifrån och ut, upp och ned och spetsar ut ett generöst utbud av diagram, diagram och tabeller som berättar exakt hur varje strategi mäter upp till uppgiften att generera en livslängd inflationsjusterad pensionsinkomst.
01 Den optimala tillgångsfördelningen för pensionärer
02 Att göra känslan av varierande spenderande strategier för pensionärer
Detta dokument från 2015 av Wade Pfau jämför tio olika pensionsutgifter eller tillbakadragande tillvägagångssätt, till exempel att du spenderar en fast procentandel av det återstående beloppet varje år, spenderar en konstant summa eller spenderar en större andel när du fyller som vad du måste göra med den nödvändiga regler för minsta fördelning.
03 Minskar pensionsrisken med en stigande aktieglidpath
Detta 2013-papper av Wade Pfau och Michael Kitces erbjuder ett helt nytt tillvägagångssätt som kan gå mot konventionell visdom. Tillvägagångssättet håller fast vid testning.
De föreslår att en pensionär kan dra nytta av att gradvis öka sin kapitalandel vid pensionering, men de skulle göra det genom att lägga ner sina räntebindningar först och förutse regelbunden ombalansering.
Under olika marknadscykler hade denna tillvägagångssätt en högre sannolikhet för framgång än det typiska sättet att minska aktier under hela pensionen. I en uppdaterad blogg 2015, återvänder Wade detta antagande med att öka eller inte stiga: aktieallokering under pensionering.
04 Lägga till inkomstmått
Detta Morningstar-forskningspapper gör ett fantastiskt jobb med att visa skillnaden mellan det traditionella sättet att investera och vad som behövs för att skapa en hållbar pensionsinkomst. Som det står,
"En traditionell effektiv gräns bestående av aktier och obligationer beaktar endast avkastningen på avkastning i portföljen, inte portföljens förmåga att generera hållbara inkomstnivåer."
"Den viktigaste övervägandet är erkännandet att pensionsinvesterare bryr sig mer om inkomster än portföljens avkastning. Men MVO (medelavvikelse effektiv gräns) anser endast en portfölj riskavkastningsavvägning när det gäller avkastning. Den anser inte att avgångsrisken för pensionärens huvudsakliga problem - en portföljs förmåga att skapa en hållbar pensionsinkomst. "
05 Effektiva pensionsstrategier
I detta dokument från William F. Sharpe, Jason S. Scott och John G. Watson beskrivs något som kallas lockbox-metoden. De beskriver det problem de försöker lösa som följer,
"Problem:" För varje år i framtiden och för alla världsdelar i varje år måste vår investerare optimalt välja hur mycket man ska konsumera och en investeringspolitik för att stödja den konsumtionen. Om marknaderna är färdiga kan vår pensionär köpa kontingent fordringar på framtida stater och kontanter i dessa värdepapper för att betala för konsumtion. "
De fortsätter att använda många matematiska formler för att visa varför tumregler som 4% -regeln inte fungerar för att lösa detta problem. När man tittar på denna tumregel säger de,
"En effektiv pensionsstrategi måste vara helt investerad i den riskfria tillgången för att ge konstant utgifter i varje framtida stat. De generiska 4% -reglerna kopplar emellertid en riskabel, kontinuerlig blandningsstrategi med en risklös och konstant utgiftsregel. är en grundläggande felaktighet mellan sina strategier, och som ett resultat är det ineffektivt. "
06 Trends in Retirement Income Approaches
Detta är en kort presentation av Ernst & Young och en av pensionskassornas förenings konferenser. Det ger flera grafer som illustrerar varför att följa något som det systematiska tillbakadragningsmetoden (kallad SWP) kanske inte fungerar lika bra som du tror.
De drar slutsatsen att lösningar och strategier vid pensionering inte ska utvärderas med hjälp av traditionella mätvärden (t.ex. totalavkastning, avgifter, avkastningsvolatilitet etc.), men i stället bör baseras på utfall som att inte gå tom för pengar, begränsa bristen på risker (risken av att behöva ta ett löneförlust i pensionering) och maximera överföringsvärdet på din slutgods.
07 Gå i pension omgående
För ytterligare resurser kolla in denna sida av John Greaney. Han har en imponerande samling information på sin hemsida RetireEarly. Han har också sammanställt en 68-sidig rapport om att generera pensionsinkomster från en investeringsportfölj och beräkningen av en "säker uttagshastighet". Han tar ut $ 5,00 för rapporten. Jag har köpt den och läst den. Det läser som en avhandling, så var beredd att gå in i akademin när du sätter dig ner för att läsa den. Om du gillar det akademiska tillvägagångssättet kommer du njuta av det.
08 Pension Income Industry Association
Retirement Income Industry Association (RIIA) är främst inriktad på att generera forskning för finanssektorns samhälle, så majoriteten av sin forskning är endast tillgänglig för medlemmarna.
Även om du inte har tillgång till deras forskning bör du kolla in deras metodik sida, som jag har länkat till ovan, eftersom det ger en bra en sida sammanfattning av komplexiteten att försöka planera en livstid av inkomst. Om du är i branschen kan du också överväga att bli medlem. Jag gjorde.