Forskning visar låga avgifter Ange de bästa utställningsfonderna
I Wall Street Journal-artikeln säger Morningstar direktör för fondforskning avgifterna "har visat sig vara den starkaste förutsägaren där ute". Denna kommentar sticker ut eftersom Morningstar har sitt eget proprietära rankningssystem för fonder , med medel som har en stjärna hela vägen upp till ett femstjärnigt betyg.
Ju fler stjärnor, desto bättre är fonden. I Wall Street Journal-artikeln fortsatte regissören att i förhållande till att leta efter låga avgifter "Stjärnans system, som ett mått på tidigare riskjusterad prestanda, kommer att bli lite mer begränsad".
En annan artikel, Best Predictor of Mutual Fund Performance, säger att "utgiftskvoter är de starkaste förutsägarna för prestanda. I varje enskild tidsperiod och testad datapunkt slog billiga fonder högkostnadsfonder. Du skulle tro att du skulle ha bättre kvalitet om du betalar mer, så varför är det att högre avgifter tycks leverera lägre avkastning?
Varför låga avgifter resulterar i bättre resultat
Som en berömd ekonom professor (Eugene Fama) är känd att säga, "det finns inte hundra dollarräkningar som ligger för att ta." Vad han menar är att finansiella data är tillgängliga med ett musklick, omedelbart till miljontals som miljarder - av superklara människor över hela världen.
De lämnar inte pengar på bordet.
Aktivt förvaltade medel har högre avgifter, eftersom de använder analytiker för att skura data och intervjuhanteringsteam i de företag som fondet tänker investera i. Det kostar pengar att betala all forskningspersonal, så att leverera högre avkastning måste detta tillvägagångssätt övervinna de högre kostnaderna.
För det mesta är all denna forskning inte i stånd att leverera överlägsen avkastning när du jämför resultaten med vad du kunde ha uppnått genom att använda en billigare "passiv investering" -strategi.
Passivt förvaltade medel väljer helt enkelt en uppsättning definierade kriterier och äger aktier eller obligationer som uppfyller dessa kriterier. En storkapital som passivt förvaltas kan till exempel äga alla aktier med en marknadsandel på över 10 miljarder dollar. De behöver inte betala många människor för att göra detta. Kostnaderna är låga. Och uppgifterna visar att den här lågprismetoden vinner.
Så hur hittar du dessa lågpresterande fonder som är mest effektiva ? Svaret är enkelt. Köp indexfonder eller passivt förvaltade medel.
Vad att titta på för
Jag har ofta sett illa upplysade finansiella säljare som är anställda som en fångad representant (vilket innebär att de bara kan marknadsföra produkterna i det företag de arbetar för), berätta för folk exakt motsatsen till vad som anges i denna artikel ovan. Jag skulle vilja tro att de inte avsiktligt ljuger. Den högre prestationen av fonder med lägre avgifter har dokumenterats i åratal. Om någon försöker berätta för dig annorlunda, är de allvarligt felinformerade.
Du bör också vara försiktig med den senaste "hot fund" listan.
När du tittar tillbaka några år senare på den efterföljande utvecklingen av de medel som finns listade på någon publikations lista över "bästa medel att äga", hade du oftast bättre resultat genom att äga en enkel portfölj av index eller passivt förvaltade medel.