Konkurs är inte bra nyheter för aktier eller obligationer
I den här artikeln kommer vi först att få en översikt över konkurs och varför företag väljer den här vägen (om de har ett val).
Därefter kommer vi att titta närmare på de två huvudtyperna av företags konkurs, och de rättigheter eller alternativ som investerarna har när ett företag filmar konkurs.
Viktiga konkursfakta
- Konkurs är en form av omorganisation eller likvidation under ledning av federal lag.
- Konkurslagarna omfattar både företag och privatpersoner, även om det finns stora skillnader.
- Det finns två huvudtyper av företags konkurs: Kapitel 11 och Kapitel 7.
- I båda fallen är företagen i en finansiell nål och kan inte längre fortsätta som en livskraftig verksamhet.
Överväldigande skuld
Enkelt uttryckt, de är skyldiga mer pengar än de är värda. I de flesta fall kan företagen inte betala för dagliga utgifter såsom lön, verktyg, leveranser och så vidare.
Vissa företag har rätt att deklarera en form av konkurs innan de är helt oroliga.
Företagen kan välja denna åtgärd eller kan tvingas in i den av en borgenär som kräver en betalning som företaget inte kan göra.
Konkurslagar erbjuder ett ordnat sätt för företaget att försöka komma tillbaka på sina fötter (kapitel 11). När det inte är möjligt eller misslyckas, skapar kap. 7 konkurs en likvidation som betalar fordringsägare i rättvisaste distributionen.
Aktieägarna är ägare till företaget och är sist i linje för att erhålla vinst från likvidation.
Dessutom kan obligationsägare endast få pennies på dollarn.
Huvudsakliga former av företags konkurs: Kapitel 11 och Kapitel 7
Vilken form av konkurs ett företag väljer kan bestämma ödet för aktieägare och obligationsägare. I slutändan kan slutet på en konkursprocess, oavsett om det är kapitel 11 eller kapitel 7, inte göra någon skillnad för investerare.
Låt oss ta en kort titt på båda typerna av arkivering.
Viktig Kapitel 11 Fakta
- Kapitel 11 konkurs är förstahandsvalet för de flesta företag.
- Enligt kapitel 11 kan ett företag utveckla en omorganisationsplan och fortsätta att fungera.
- Existerande skulder och kontrakt, inklusive avtal med fackföreningar, omförhandlas.
- Företaget, under ledning av en förvaltare utsedd av den federala konkursdomstolen, utarbetar en plan för att lösa sina skyldigheter.
- Under konkurs är företaget skyddad för fordringsägare vid domstolen, vilket hindrar fordringsägare från att störa företagets verksamhet.
- Kreditgivare och aktieägare måste emellertid godkänna omorganisationsplanen. Konkursdomen har befogenhet att acceptera planen även om fordringsägare och aktieägare avvisar det.
- När omorganisationen är klar kan företaget komma ut under skyddet av konkursrätten och återuppta normal verksamhet.
- Ett kapitel 11 arkivering förutsätter att det finns en möjlighet att företaget kan komma ifrån processen som ett lönsamt operativt företag.
Viktig Kapitel 7 Fakta
Företag som antingen misslyckas i omorganiseringen av kapitel 11 eller har inget hopp om att återuppta sig som en lönsam verksamhet kan lämna in ett kapitel 7-konkurs.
Kapitel 7 omorganisation är en fullständig likvidation av alla företags tillgångar.
Intäkterna används för att betala fordringsägare i en viss order:
- Säkrade fordringsägare: Dessa är fordringsägare vars lån har stöd av någon form av säkerhet, såsom mark, fabriker, maskiner och så vidare. Banker eller andra långivare som finansierar materiella tillgångar utgör denna grupp.
- Osäkrade fordringsägare: Dessa är fordringsägare som lånat ut pengar till företaget utan särskilda säkerheter. Banker som tillhandahåller krediter eller kortfristiga lån faller i denna grupp tillsammans med obligationsinnehavare.
- Aktieägare: Dessa är ägarna till företaget. De skulle få en proportionell andel av eventuella pengar kvar efter att fordringsägarna betalats. Det innebär vanligtvis att aktieägaren inte får något eftersom tillgångarna är mycket mindre värdefulla än skulderna.
Konkursrätten ser att tillgångarna säljs till högsta möjliga pris och fördelar intäkterna enligt schemat ovan.
Om du äger aktier i ett företag som går in i kapitel 7 konkurs är oddsen extremt hög (nästan 100 procent) att ditt lager kommer att vara värdelöst.
Vad ska du göra om du äger aktier eller obligationer i ett företag som filar konkurs?
När ett företag lämnar in för kapitel 11 konkursskydd , aktieägare och obligationsägare anmäls av företaget. Kapitel 11 konkurs tillåter ett företag att fortsätta att fungera, men borgenärer och aktieägare måste godkänna omorganisationsplanen. Denna plan kommer att kräva omförhandling av avtal med leverantörer, fackföreningar och andra fordringsägare. Om kreditgivare och aktieägare inte godkänner planen kan en konkursdömare godkänna planen om det verkar föreskriva en rättvis upplösning av skulder.
Planen godkänd
När planen är godkänd, upphäver företaget utdelningar till aktieägare och premier till obligationsägare. Aktien i ett företags arkivering kapitel 11 kan fortsätta att handlas, men i många fall kommer inte beståndet att uppfylla minimikraven för notering på en större börs. Enkelt sätt kreditorer är betalda är genom att utfärda en ny aktieklass som återbetalning av skulden. För alla praktiska ändamål kommer beståndet du håller vara värdelöst eller nära det. Om detta händer kan du vara berättigad att dra av kostnaden för din förlust (vanligtvis att kompensera upp till $ 3 000 i realisationsvinster).
Kolla med Skatterådgivare
Du bör kolla med en kvalificerad skatterådgivare för vad din individuella situation tillåter. I sällsynta fall kan det ursprungliga beståndet behålla något värde om inget nytt lager har utfärdats och företaget kommer ut i kapitel 11 i sund ekonomisk form. Om bolaget filerna kap. 7 konkurs kan du vara nästan säker på att du har förlorat alla dina pengar som investerats i bolagets aktie.
Bondägare
Som noterats i del 2 i denna serie är obligationsinnehavare andra i linje för fortsättning i antingen omorganisation (kapitel 11) eller likvidation (kapitel 7). Under bästa omständigheter kan obligationsägare få pengarna på dollarn i ett kapitel 11 och kan eventuellt få några av intäkterna från kapitulationsavveckling. Det är osannolikt att obligationsinnehavarna kommer att se sin ursprungliga huvudstol returnerad. Ska du köpa aktier i ett konkursföretag? Det kan tyckas som en ovanlig fråga, men vissa investerare letar efter företag i kapitel 11 som har en bra chans att bli intakta från konkurs.
Om ett företag kommer genom kapitel 11 med sitt ursprungliga lager intakt kan det vara en investering som är värt att överväga. Du bör bestämma att företaget har en bra chans att fortsätta som en lönsam enhet. Köpa aktier i ett konkursföretag betyder vanligtvis att du får beståndet till rock-bottom priser. Om företaget har lyckats vända kan du sitta på väldigt billigt lager som kan registrera en imponerande ökning.
Företaget kunde tanka
Naturligtvis kan företaget slutligen tanka till och med efter kapitel 11. Köpande av aktier i ett konkursföretag eller en som är på väg att fila konkurs är ett riskabelt förslag. Du kan förlora hela din investering. Om du tror att bolaget kommer att bli "smalare och menare" och kunna ställa imponerande vinster är det meningsfullt att överväga en sådan investering. Dock bör denna investering vara med pengar du har råd att förlora. I de flesta fall har ett företag i kapitlet 11 konkurs en mycket bra chans att gå in i kapitel 7 när sakerna inte fungerar.