En portföljhanteringsteknik som kan hjälpa din långsiktiga prestanda
Denna fördel blir speciellt märkbar när du inte kan utnyttja skattehem som en Roth IRA, Traditional IRA eller 401 (k) plan . Genom att gå igenom ett hypotetiskt scenario hoppas jag att illustrera siffrorna i skarp detalj så att du inser att utnyttja denna fördel kan vara ett mycket kraftfullt sätt att samla extra rikedom över din karriär.
Tänk på uppskjuten skatt på en lågkostnadsbaserad investering som ett räntefritt lån
Föreställ dig att för femton år sedan köpte du 10 000 aktier i AutoZone för 26,00 dollar varje för en total kostnad på 260 000 dollar. Du fastnade aktiecertifikat i en valv och har inte tittat på dem sedan. Du tittar på tidningen och finner att aktierna stängdes fredag på 439,66 USD. Dina 10 000 aktier har nu ett marknadsvärde på 4 396 600 USD. Inga utdelningar har betalats under innehavsperioden.
Du sitter nu på $ 4 396 600, varav 260 000 dollar representerar din ursprungliga investering och 4 136 600 kronor representerar orealiserade realisationsvinster.
Om du bodde i Kansas City-området och skulle sälja dina aktier, skulle du skylla en skatt på 15% till federala regeringen och en skatt på 6% till staten Missouri, totalt 21%. Således uppgår $ 866,686 av dina $ 4 136 600 i orealiserade vinster till 868 686 kronor som du måste betala när du likviderar din ägarandel i specialförsäljaren.
Berömd investerare Warren Buffett har påpekat att den sanna långsiktiga innehavaren borde tänka på denna $ 868.686 som ett räntefritt lån från federala och statliga regeringar. Till skillnad från vanlig skuld får du nytta av fler tillgångar som fungerar för dig men du har inga månatliga betalningar, du debiteras ingen räntekostnad och du får bestämma när räkningen kommer förfallen. Så länge du fortsätter att hålla dina aktier får du i princip $ 868,686 i gratis pengar som fungerar för dig som kommer att försvinna om du väljer att byta plats och byta ut ditt lager i AutoZone för ett annat företag.
Om AutoZone växer med i genomsnitt 10% per år under det närmaste årtiondet, innebär det att du i det första året ensam skulle samla nästan en extra $ 87,000 i marknadsförmögenhet som du annars inte kunde ha tjänat helt enkelt av dygdens faktum $ 868,686 investeras fortfarande till din fördel. Ju längre detta fortsätter får du denna självförstärkande cykel av förmögenhetsskapande som sätter köparen och håller investeraren till en stor fördel för dagens näringsidkare, under förutsättning att de underliggande värdepapperen är av blåchipkvalitet .
Uppskjutna skatter kan göra det mer fördelaktigt att hålla en övervärderad tillgång än att byta ut den för en undervärderad tillgång
Detta är en av de främsta anledningarna till att du inte ser rika människor eller framgångsrika portföljförvaltare som säljer positioner bara för att byta till ett lager som kan vara lite bättre.
Säg att du ägde 1 000 000 kronor av PepsiCo som byggts upp under årtionden. Din kostnadsbas är $ 100.000. Det betyder att 900 000 dollar representerar en orealiserad realisationsvinst. I ditt fall skulle $ 189 000 i uppskjuten skatt redovisas som ett kompensationsansvar på balansräkningen . Dina PepsiCo-aktier handlar med 20x intäkter, eller ett resultat på 5%. Det betyder att din snitt av Pepsis vinst varje år är 50 000 dollar.
Föreställ dig nu Coca-Cola-affärer på bara 17x intäkter med samma prognostiserade tillväxttakt och utdelningsutdelning. Det är ett vinstutbyte på 5,88%, vilket är 17,6% mer än PepsiCo erbjuder relativt sett 0,88% mer i absoluta tal. Om hela din $ 1 000 000 investerades i Coke skulle din andel av nettoresultatet vara 58 800 USD. En extra $ 8 800 i underliggande resultat är inte obetydligt.
Som ni vet är det inte så enkelt!
Låt oss springa matematiken för att se vad som skulle hända om du gjorde omkopplaren. Du säljer dina PepsiCo-aktier och ser $ 1.000.000 kontant i ditt mäklarkonto . Du utlöser omedelbart en federal och statlig skatteavgift på 189 000 dollar, vilket ger dig 811 000 dollar. Du sätter denna $ 811.000 i arbete i Coca-Cola-aktier med ett resultat avkastning på 5,88%, vilket innebär att din andel av intäkterna uppgår till $ 47,687 per år. Så märkligt som det låter, förlorade du 2 313 i nettovinsten, eller 4,6% av det du hade genererat indirekt varje år, trots att du köpte en tillgång med högre genomkörningsutbyte.
Hur kan en sådan sak hända? Kapitalförlusten när du aktiverade den uppskjutna kapitalvinstskatten medförde att mindre pengar var anställda för dig. I det här scenariot var det tillräckligt med en träff som överträffade fördelen med det högre vinstutbytet på billigare lager. Därför historiens moral: När du är etablerad och något rik, har du byggt upp din portfölj med omsorg och omsorg om ett tag, kan det vara ett kostsamt företag att svika mellan företag och företag på ett skattepliktigt konto, vilket innebär att ditt resultat efter skatt blir mindre. I sällsynta fall kan det faktiskt få dig att bli fattigare än vad du annars skulle ha kunnat trots att dina avkastningar före skatt skulle vara högre . Det är därför som erfarna förmögenhetsförvaltare fokuserar på den mätvärde som räknas: Mängden riskjusterat överskott som genereras varje år, utan skatt och inflation, som produceras av dina investeringar.
I slutändan utgör uppskjutna skatter en form av hävstångseffekt som har få, om några, nackdelarna med hävstångseffekten. Det är en kraft du borde åtminstone överväga att utnyttja om du kan anpassa din långsiktiga strategi för att dra nytta av dess effekter.