Olika handelsförmåga krävs
En av de stora svårigheterna för nya alternativa handlare uppstår eftersom de inte riktigt förstår hur man använder alternativ för att uppnå sina finansiella mål. Visst, de vet alla att köpa något nu och sälja det senare till ett högre pris är vägen till vinst.
Men det är inte tillräckligt bra för alternativhandlare eftersom alternativpriserna inte alltid beter sig som förväntat.
Till exempel köper erfarna aktiehandlare inte alltid aktier. Ibland vet de att de säljer korta - hoppas att vinst när aktiekursen minskar. För många nybörjare alternativ handlare anser inte begreppet försäljning alternativ (säkrade att begränsa risk), snarare än att köpa dem.
Alternativ är mycket speciella investeringsverktyg och det finns mycket mer en näringsidkare kan göra än att bara köpa och sälja individuella alternativ. Alternativ har egenskaper som inte är tillgängliga någon annanstans i investeringsuniverset. Till exempel finns en uppsättning matematiska verktyg (" grekerna ") som handlare använder för att mäta risk. Om du inte förstår hur viktigt det är, tänk på det här:
Om du kan mäta risk (dvs. högsta vinst eller förlust) för en viss position, så kan du. Översättning: Traders kan undvika obehagliga överraskningar genom att veta hur mycket pengar som kan gå vilse när värsta fallet inträffar.
På samma sätt måste handlare känna till den potentiella belöningen för vilken position som helst för att avgöra om det är värt den risk som krävs för att söka den potentiella belöningen.
Till exempel, några faktorer som alternativ handlare använder för att mäta risk / belöning potential:
- Håller en position under en viss tidsperiod. Till skillnad från lager förlorar alla alternativ värdet när tiden går. Den grekiska bokstaven " Theta " används för att beskriva hur en dags passage påverkar värdet av ett alternativ.
- Delta mäter hur ett pris förändras - antingen högre eller lägre - för underliggande lager eller index påverkar priset på ett alternativ.
- Fortsatt prisförändring. När ett lager fortsätter att röra sig i en riktning ändras den takt som vinster eller förluster ackumuleras på. Det är ett annat sätt att säga att alternativet Delta inte är konstant, men ändras. Grekland, Gamma beskriver den takt som Delta ändrar.
Detta är väldigt annorlunda för aktier (oavsett aktiekursen, förändras värdet på en aktie av aktier alltid med $ 1 när aktiekursen ändras med $ 1) och konceptet är något som en ny affärsverksamhet måste vara bekväm. - En förändrad volatilitetsmiljö. När det gäller handelslager övergår en mer volatil marknad till större dagliga prisförändringar för aktier. I alternativvärlden spelar förändrad volatilitet en stor roll i prissättningen av alternativen. Vega mäter hur mycket priset på ett alternativ ändras när den beräknade volatiliteten ändras.
Säkringar med Spreads
Alternativ används ofta i kombination med andra alternativ (dvs. köp en och sälja en annan). Det kan låta förvirrande, men den allmänna idén är enkel: När du har förväntningar på den underliggande tillgången, till exempel:
- hausse
- baisse
- Neutral (förväntar sig en intervallbunden marknad)
- Bli mycket mer, eller mycket mindre, flyktiga
Du kan konstruera positioner som tjänar pengar när dina förväntningar blir uppfyllda.
Antalet möjliga kombinationer är stora, och du kan hitta information om en rad alternativstrategier som använder spreads . Spridningar har begränsad risk och begränsade belöningar. Men i utbyte mot att acceptera begränsad vinst kommer spridningshandel med sina egna belöningar, till exempel en ökad sannolikhet att tjäna pengar. Den något konservativa investeraren har en stor fördel när man kan äga positioner som har en anständig potentiell vinst - och en stor sannolikhet att tjäna den vinsten. Aktiehandlare har ingenting som liknar optionsbredd.
Options trading är inte aktiehandel. För den utbildade alternativhandlaren är det bra eftersom optionsstrategier kan utformas för att dra nytta av en mängd olika aktiemarknadsresultat. Och det kan uppnås med begränsad risk.