Pris / vinst till tillväxt (PEG) -förhållandet berättar mer än P / E ensam
P / E-förhållande
För en snabb granskning - och eftersom det är en nyckelkomponent i PEG-förhållandet - kom ihåg att P / E beräknas genom att ta nuvarande aktiekurs och dela upp det med vinst per aktie (EPS).
Med det här numret kan du jämföra det relativa värdet på ett lager samt bestämma om ett börs pris är högt eller lågt i förhållande till resultatet.
Pris / vinst till tillväxt (PEG)
Vad Price / Earnings to Growth Ratio gör att du kan göra är att bestämma ett börsvärde samtidigt som du tar hänsyn till företagets resultatutveckling. Denna framåtblickande komponent gör det möjligt för PEG-förhållandet att ge dig en komplett bild av ett bestånds fundament än bara P / E ensam.
PEG beräknas genom att ta P / E och dela upp den med den prognostiserade vinstökningen eller ...
PEG = Pris till vinstförhållande / Prognostiserad vinsttillväxt
Till exempel skulle ett lager med ett P / E på 20 och en prognostiserad vinsttillväxt nästa år på 10% ha ett PEG-förhållande på 2 (som P / E på 20 dividerat med den prognostiserade vinsttillväxtprocenten på 10 = 2). Ju lägre PEG-förhållandet desto mer ett lager kan vara undervärderat i förhållande till dess resultatprognoser.
Omvänt, ju högre antal desto mer sannolikt är det att ett lager är övervärderat.
P / E-förhållande mot PEG-förhållande
Att använda PEG i samband med ett lager s P / E kan berätta en helt annan historia än att använda P / E ensam.
Ett lager med en mycket hög P / E kan ses som övervärderad och inte ett bra köp. Beräkning av PEG-förhållandet på samma lager - förutsatt att det har goda uppskattningar av tillväxten - kan faktiskt ge ett lägre antal, vilket indikerar att beståndet fortfarande kan vara ett bra köp.
Det motsatta är också sant. Om du har ett lager med mycket låg P / E kan du logiskt anta att det är undervärderat. Men om vinsttillväxten inte förväntas öka väsentligt, kan du få ett PEG-förhållande som faktiskt är högt, vilket indikerar att du borde fortsätta köpa aktierna.
Poängen
Råtalet för ett över- eller undervärderat PEG-förhållande varierar från industri till industri, men den allmänna tumregeln är att en PEG på under en är optimal.
Som med all grundläggande analys ändras tal beroende på ingångsdata. Exempelvis kan ett PEG-förhållande vara mindre noggrant om man använder historiska tillväxttalter när framtida tillväxttal förväntas vara mer (eller mindre). Som alltid, skräp in, skräp ut.
Mer om grundläggande analysberäkningar
- Resultat per aktie - EPS
- Pris till vinstförhållande - P / E
- Pris till bok -P / B