Varför använda Cash Flow är bättre än P / E

Hur man beräknar kassaflöde vid värdering av aktier

Många investerare tror att kassaflödesförhållandena är en bättre mätning av ett aktievärde än prisvinstförhållandet eller P / E. Varför? Eftersom den mängd kontanter som ett företag kan generera är ett av de viktigaste åtgärderna för sin hälsa. Du kommer noga att höra mer om P / E än nästan alla andra värden, men det kan inte riktigt ge dig en exakt bild av företagets förmåga att generera pengar, vilket i slutändan är den nedersta raden.

Vad är P / E?

P / E representerar förhållandet mellan ett aktiekurs till dess vinst per aktie, benämnd EPS. Det är en viktig metrisk om om någon annan anledning än många tror att det är. När ett företags P / E är mycket högt eller lågt blir det högsta fakturering på nyheterna. Det skakar mycket uppmärksamhet.

Mätvärden som undersöker ett företags pris i förhållande till kassaflödet är lika viktiga, men de förbises av många. Faktum är att de kanske kan vara viktigare.

Betydelsen av kontanter

Verkligheten är att utan pengar kommer ett företag inte att vara länge. Det kan tyckas uppenbart enkelt, men många, många företag har misslyckats helt enkelt för att kontanter är för korta. Så hur använder du kassaflödesförhållanden för att se om ett företag är under- eller övervärderat, vilket har samma syfte med P / E? Två primära mätningar belyser företagets värdering.

Pris till kassaflöde

Pris till kassaflöde bestäms genom att dividera aktiekursen med kassaflöde per aktie.

Många föredrar denna mätning eftersom det använder kassaflöde i stället för nettoresultatet som beräkningen EPS gör.

Kassaflödet är ett företags nettoresultat med avskrivningar och avskrivningar som läggs in. Dessa avgifter minskar nettoresultatet, men de representerar inte faktiska utlag av kontanter, så att de artificiellt minskar bolagets redovisade pengar.

Eftersom dessa kostnader inte involverar faktiska pengar har bolaget mer pengar än vad nettoresultatet anger.

Fritt kassaflöde

Gratis kassaflöde är en förfining av kassaflödet som går ett steg längre och lägger till engångskostnader kapitalkostnader, utdelningar och andra ej förekommande avgifter tillbaka till kassaflödet. Resultatet är hur mycket pengar företaget genererat under de senaste 12 månaderna. Dela det nuvarande priset med det fria kassaflödet per aktie och resultatet beskriver det värde som marknaden ställer på bolagets förmåga att generera pengar.

Vad det betyder allt

Liksom P / E, föreslår båda dessa kassaflödesförhållanden där marknaden värderar företaget. Lägre siffror i förhållande till företagets bransch och sektor tyder på att marknaden har undervärderat sitt lager. Högre siffror än industrin och sektorn kan innebära att marknaden har övervärderat aktien.

Det är redan beräknat

Lyckligtvis behöver du inte göra alla dessa beräkningar själv. Många webbplatser innehåller dessa värderingsnummer för ditt övervägande, inklusive Reuters.com. Deras detaljerade citat erbjuder både kassaflödesförhållanden . Ange bara ett lager i citationstecknet i översta fältet om du använder Reuters och klicka sedan på "Ratios" i kolumnen till vänster kolumn.

Slutsats

Liksom alla förhållanden, berättar de inte hela historien. Var noga med att titta på andra mätvärden för att verifiera relativvärdet. Men dessa kassaflödesförhållanden kan ge dig några viktiga ledtrådar om hur ett företag utför och hur marknaden värderar sin aktie som helhet.