Risker och belöningar av hävstångseffekt
Finansiell hävstång
Spaken i finansiell hävstång är skuld. Du använder andra människors pengar så att du kan styra en större investering än vad du kan själv.
Naturligtvis måste du betala dem intresse för användningen av sina pengar.
Lagerinvestering
Du kan köpa aktier , statsobligationer och andra godkända värdepapper på marginalen . Det innebär att du lånar upp till 50% av säkerhetspriset från ditt mäklarföretag, ett hävstångsförhållande på 2: 1. Innan du kan göra det måste du skapa ett marginalkonto med minst $ 2000 i det.
Fördelen är att du kan använda alla pengar i ditt konto plus de lånade medel för att köpa aktien. Pengarna på ditt konto ger dig hävstång genom lånet att köpa mer lager än vad du kan själv.
Innan du säljer säkerheten är den enda kostnaden för dig räntan på lånet. Om aktiekursen går upp, har du gjort en bättre vinst tack vare de lånade pengar.
Nackdelen - och det är en stor - är vad som händer om aktiekursen sjunker. Då måste du krympa för att få extra pengar för att betala tillbaka lånet.
Du kanske tror, "Jo, jag kommer bara inte sälja den tills aktiekursen återhämtar sig." Det finns dock två anledningar till varför du inte kan göra det här.
Först betalar du ränta hela tiden du håller beståndet. Därför är köp på marginal bäst för kortfristiga köp av aktier. Det kräver att du tar tid på marknaden, och det är nästan omöjligt att göra.
För det andra måste värdet på ditt lån aldrig vara större än 65-75% av tillgångarna i ditt konto.
Om börskurspriset sjunker, kommer din mäklare att be dig lägga mer pengar i marginalkontot för att behålla marginalen. Efter att marginalkontot är upprättat kan debiteringsbeloppet i allmänhet inte överstiga 75% av tillgångarnas totala värde. De flesta mäklare kommer emellertid inte att låta det lånade beloppet nå den nivån. När marginallånet överstiger 65% eller 70% av de totala tillgångarna, kommer mäklaren att fråga om att sätta in mer pengar på kontot. Om du inte har pengar, kan företaget likvida hela kontot. (Källa: "Marginalkonton," Wells Fargo )
Om aktiekursen sjunker 50%, har du precis förlorat 100% av din investering. Om det faller längre kan du sluta förlora mer pengar än du initialt investerade.
Det liknar att köpa bil eller hem, bara i det här fallet köper du ett lager. Din "förskottsbetalning" är mängden kontanter i kontot. Lånet är 50% av aktiekursen. Bostadspriserna kan falla under hypotekslånets värde, precis som börskurserna kan falla. Den stora skillnaden är att banken inte kommer att utesluta, oavsett hur långt bostadspriset faller, så länge du fortsätter att betala. Mäklaren kommer att "avskärma" eller göra ett marginalanrop om lånet överstiger 70% av tillgångarna i ditt marginalkonto.
Handelsvaror
Commodities futures trading använder ännu mer hävstångseffekt. Istället för att låna 50% kan du låna mellan 90% - 95% av ett terminsavtal (ungefär ett 15: 1-förhållande). Det beror på att minimikontraktet är för 25 000 dollar eller mer, och de är längre sikt. De flesta företag vill inte hålla sina pengar bundna så länge efter bara ett kontrakt. Vidare inrättades råvarutermontskontrakt till förmån för bönder, som kunde sälja sina grödor i förväg. Detta gav dem pengar för att plantera grödorna och gav dem ett garanterat pris. För mer, se Are Commodities Really Risky?
Forex
Hävstångseffekt används mest i valutahandel . Det beror på att växelkurserna förändras väldigt lite, cirka 1 procent, under dagen. Den extra hävstången är säkrare än med lager, där priserna kan hoppa 10 gånger så mycket.
Tack vare dessa höga hävstångseffekter görs det mesta av valutahandeln genom att handlare söker vinst från förändringar i valutavärdena mellan länderna. Som lager, skulle du först öppna ett marginalkonto. Om du deponerar bara 1 000 dollar kan du handla 100 000 dollar av valuta, vilket ger dig en hävstångsfördelning på 100: 1. Naturligtvis är risken också så mycket större. De flesta handlare använder strikta förlustorder för att sälja handeln om växelkursen går emot dem. Det är tillrådligt för de flesta små handlare att vara nöjda med ett hävstångsförhållande på 50: 1 .
Leveraged Buyout
En leveraged buyout är när en investerare, vanligtvis ett företag eller private equity- företag, tar ut ett lån för att köpa ett annat företag, vanligtvis en som är mycket större. Bolaget använder egna tillgångar som en del av säkerheten för lånet. Viktigare, det lovar att använda säkerheter från målbolaget. Detta gör det möjligt för ett mindre företag att låna tillräckligt för att köpa ett mycket större företag. När uppköpet är framgångsrikt placeras skulden på målets böcker och lämnar det förvärvande bolaget praktiskt taget riskfritt.
Operativ hävstång
Den operativa hävstångseffekten är hur väl ett företag använder sina fasta tillgångar, som maskiner, utrustning och till och med löner till programutvecklare för att skapa vinst.
Ett företag som har många fasta tillgångar, som en biltillverkare eller tidning, har hög rörelsehöjning. Det beror på att, när intäkterna är större än den fasta kostnaden, är resten ren vinst. Det har förmågan att utnyttja sina anläggningstillgångar för att öka lönsamheten kraftigt när tiderna är bra. Men denna höga operativa hävstång innebär också att när ekonomin saktar är risken mycket större. Det måste alltid ta in tillräckligt med intäkter för att betala för höga fasta kostnader.
Ett företag som har många rörliga kostnader, som arbetsintensiv Walmart, har låg rörelsehöjning. Det är fasta kostnader, till exempel butikerna, en liten andel av sina totala kostnader. I stället stiger de flesta av sina kostnader tillsammans med försäljningen. Med andra ord, ju mer det säljer, desto mer produkter måste man köpa och de mer stockers, checkers och chefer som det måste anställa.
Konsumentutnyttjande
Även konsumenter föredrar traditionellt kredit och lån. Den stora lågkonjunkturen skapade en förändring i konsumtionsutvecklingen . Det tvingade dem bort från kreditkort, med betalkort , checkar eller kontanter för att se till att de hade råd med sina inköp. De utnyttjade också lån med låg ränta för att köpa bilar och få utbildning. Ta reda på hur din kreditkortsskuld jämför med genomsnittet .