Private Equity: företag, fonder, roll i finanskrisen

Här är de Multi-billion Dollar Deals som du inte ens kan investera i

Private equity är privat ägande, i motsats till aktieägande , av ett bolag. Private equity-investerarna kan köpa hela eller en del av ett privat eller offentligt företag. Private equity-investerare brukar ha en fem till 10-års tidshorisont. De söker vanligtvis efter en $ 2,50 avkastning för varje investerad dollar.

Eftersom det har en längre tidshorisont än typiska aktieinvesterare kan private equity användas för att finansiera ny teknik, göra förvärv eller stärka balansräkningen och ge mer rörelsekapital.

Private equity-investerare hoppas kunna slå marknaden på lång sikt genom att sälja sitt ägande till en stor vinst antingen genom ett inledande offentligt erbjudande eller till ett stort offentligt företag.

Om allt offentligt företag köps, leder det till en avnotering av det bolaget på börsen. Detta kallas "att ta ett företag privat." Det görs vanligtvis för att rädda ett företag vars aktiekurser faller vilket ger tid att försöka tillväxtstrategier som aktiemarknaden kanske inte gillar. Det beror på att private equity-investerare är villiga att vänta längre för att få en högre avkastning, medan aktiemarknadens investerare i allmänhet vill ha en avkastning det kvartalet om inte tidigare.

Private Equity Firms

Dessa privata insatser i ett företag köps vanligtvis av private equity-företag. Företag kan behålla innehaven eller sälja dessa insatser till privata investerare, institutionella investerare (statliga och pensionsfonder) och hedgefonder . Private equity-företag kan antingen vara privatägda eller ett offentligt bolag noterat på en börs.

Private equity-verksamheten domineras av välkapitaliserade investerare som letar efter stora erbjudanden. Faktum är att de 10 största företagen äger hälften av de globala kapitalandelarna. Här är en lista över de 10 bästa företagen i 2016 och huvudstaden höjdes under det senaste decenniet.

1. Carlyle Group - 66,7 miljarder dollar
2. Blackstone Group - 62,2 miljarder dollar

1. Kohlberg Kravis Roberts - 57,9 miljarder dollar
2. Goldman Sachs - 55,6 miljarder dollar
3. Ardian - 53,4 miljarder dollar
4. TPG Capital - 47 miljarder dollar
5. CVC Capital Partners - 42,2 miljarder dollar
6. Advent International - 40,9 miljarder dollar
7. Bain Capital - 37,7 miljarder dollar
8. Apax Partners - 35,8 miljarder dollar.

Private Equity Funds

Pengarna som uppkommer av dessa företag kallas kapitalfonder. Det kommer vanligtvis från institutionella investerare, som pensionsfonder, suveräna förmögenhetsfonder, företagskassans chefer, familjeförtroendefonder och till och med rika individer. Det kan innehålla kontanter och lån, men inte aktier eller obligationer .

Prequin , en kapitalanalytiker, delar upp kapitalbaserade fonder i fem huvudtyper. Alla kategorier utom venturekapital har överträffat S & P 500.

1. Bekymrad - Investerare fokuserar på turnarounds av företag i trubbel. Inte överraskande har denna kategori gjort det bästa sedan finanskrisen 2008.
2. Buyout - Investerare fokuserar på att köpa ett företag helt. Detta är den näst bästa artisten.
3. Fastigheter - Fokuserar på kommersiella fastigheter, såsom lägenheter och REITs. Detta var den tredje bästa artisten.
4. Fund of Funds - Investerar i andra private equity fonder.
5. Venture Capital - Investerare, ofta kallade "änglar", deltar i ägarskapet för en start i motsats till fröspengar. Dessa investerare hoppas kunna sälja företaget när det blir lönsamt. De ger ofta expertis, riktning och kontakter för att få företaget från marken. De finansierar ofta många företag och vet att endast en kommer att bli framgångsrik. Denna framgång kan dock mer än uppväga alla förluster.

Problem som döljs i Private Equity Financing

Private equity-företag använder pengar från sina investerare för att köpa företag. Avkastningen på den investeringen lockar nya investerare. Det kallas den interna avkastningen, och det definierar företagets framgång.

Men private equity-företag har hittat ett sätt att artificiellt öka den IRR. Eftersom räntorna är så låga lånar de medel för att göra en ny investering. De räknar med investerarnas pengar senare, när det ser ut som om investeringen håller på att betala tillbaka. Som ett resultat ser det ut att investerarna fick en stor avkastning på kort tid. IRR ser mycket bättre ut, tack vare användningen av lånade medel.

Hur Private Equity Hjälper Orsaken Finansiell Kris

Enligt Prequin.com höjdes 486 miljarder kronor privatkapitalfinansiering under 2006. Detta tillskottskapital tog många offentliga företag utanför aktiemarknaden, vilket ledde till att aktiekurserna för de som kvarlämnades ökade.

Dessutom gav privatkapitalfinansiering företagen möjlighet att köpa tillbaka egna aktier och driva även återstående aktiekurser.

Många av de lån som bankerna gör till private equity-fonderna såldes sedan som säkerställda skuldförpliktelser . Som ett resultat bryrde bankerna inte om lånen var bra eller inte. Om de var dåliga var någon annan fast vid den. Dessutom kände effekterna av dessa lån sura i alla finansiella sektorer, inte bara banker. Den överskjutande likviditeten som skapades av private equity var en av orsakerna till 2007 års likviditetskris och efterföljande lågkonjunktur. (Källa: Prequin, Private Equity Spotlight oktober 2007. Simon Clark, "Blackstone vill ha mer utbud att köpa", Wall Street Journal, 26 februari 2015)