Detta win-win-arrangemang var grunden för att sparobligationsprogrammet blev framgångsrikt och förklarar varför de fortfarande är populära presenter och investeringar även idag.
Icke-omsättbara värdepapper: Vad gjorde sparobligationer unika
Förenta staterna har alltid utfärdat skuld, går så långt tillbaka som revolutionskriget. Dessa obligationer var dock omsättbara. Det innebär att de som ursprungligen lånade pengarna till regeringen i utbyte mot ett obligationslån som betalade ränta skulle kunna sälja det lånet till en annan investerare, utan att regeringen var involverad i transaktionen. Om räntorna var högre skulle investeraren behöva sälja obligationen med rabatt för att kompensera för att det tjänade mindre pengar än nyligen tillgängliga obligationer. (Detta är en av grunderna för att investera i obligationer, när räntorna ökar faller obligationsvärdena och visum versa.) Ju längre obligatorisk löptid (det vill säga när obligationen skulle betalas tillbaka fullt och räntebetalningarna upphör) , desto större är obligationen "duration".
Ju större varaktigheten, ju mer våldsamt svarade obligationspriset på förändringar i räntorna.
För små investerare var detta inte en idealisk situation. En bonde eller en lärare skulle vilja ha en plats att parkera sin huvudstad tills de behövde det att betala för utgifter för utbildning, bygga en ladugård eller ge en gåva till barn vid äktenskapet.
Fluktuerade obligationspriser presenterade en unik utmaning. Visserligen kunde kapitalistklassen ha råd att ta sådan risk, men de som vanligtvis tyckte inte om att se värdet av sina obligationer förändras.
När sekreterare Henry Morgenthau, Jr., utvecklade det amerikanska sparobligationsprogrammet, ville han att varje sparobligation skulle vara icke-omsättningsbar. Det innebar att investerare inte kunde sälja sparobligationer till andra investerare. Istället representerade sparobligationerna ett avtal mellan den ursprungliga köparen och Förenta staternas regering. Detta kontrakt kunde inte överföras. I utbyte skulle sparobligationerna aldrig fluktuera i värde. Investerare skulle kunna kontanter i sina sparandeobligationer och få sina ursprungliga investerade revisorer, plus eventuella räntor. Kombinerade med löftet att förlorade sparobligationer kunde omfördelas eller ersättas, blev programmet omedelbart populärt.
"Babyobligationer" - Nationens första sparobligationer
Förenta staterna utfärdade sina första sparobligationer i fyra på varandra följande serier - serie A-sparobligationer, serie B-sparobligationer, serie C-sparobligationer och serie D-sparobligationer - som alla skapades och såldes från 1935 till 1941. Dessa "barnobligationer ", som de första sparobligationerna anropades, såldes till investerare i valörer från $ 25 till $ 1 000, för cirka 75% av nominellt värde med fullt 100% av nominellt värde mottaget vid förfall tio år senare.
Detta resulterade i en årlig avkastning på 2,9% för ägare av sparobligationer. Obligationerna upphörde att tjäna ränteintäkter helt och hållet i april 1951.
Dessa serie A-D-sparobligationer såldes via postkontor, inte banker som moderna sparobligationer, direktmarknadsföring och några tidskriftsannonser. Dessa första sparobligationer var så framgångsrika att de ökade 4 miljarder dollar. Justerat för inflationen är detta mer än 60 miljarder dollar idag. Detta visade sig en gång för allt att tanken att erbjuda överkomliga, marknadsskyddade sparobligationer till små investerare var ett lönsamt sätt att tjäna allmänintresset samtidigt som staten finansierade.
Slutet på babyobligationerna och ökningen av serie E-sparobligationerna
Mitt i andra världskriget insåg finansdepartementet att det var nödvändigt att skapa en mycket större finansieringsmekanism och beslutade att utvidga räckvidden av sparobligationsprogrammet mot en stor ökning av statsskulden.
Avkastningsobligationerna i serie A till och med slutfördes och E-sparbesluten introducerades, med volontärer som sträckte sig från Hollywoodstjärnor, tidningar, bankirer, samhällsledare och andra medier som arbetar aktivt för att uppmuntra amerikanska medborgare att investera i sparobligationerna att hjälpa till att betala för kriget. Chefer från USA: s största företag arbetade hårt för att få anställda att registrera sig i sparobolagets löneprogram, vilket skulle göra det möjligt för dem att spara en viss procentandel av lönecheck och få pengarna att investera automatiskt i de nya E-sparobligationerna.
Enligt US Treasury var de nya E-sparobligationerna ursprungligen känd som "Försvarsobligationen" 1941, "War Bond" 1942-1945, och senare, bara ett regelbundet sparobligation. Inom några år efter introduktionen blev de nya sparobligationerna den mest utbredda och populära investeringen i världens historia. Tio miljoner amerikanska hushåll använde sina pengar för att investera i serie E-sparobligationer.
De första serie E-sparobligationerna utfärdades med 10 års löptid men förlängdes senare till 30 eller 40 år beroende på utfärdandedatum. De sista serie E-obligationerna är planerade att sluta tjäna ränta under 2010. År 1980 avbröts serie E-sparobligationerna och ersattes med EE-sparobligationerna , som fortfarande utfärdas idag.
Andra serie av sparobligationer utgivna
Under hela nationens historia har ytterligare sparande obligationer utfärdats. Avkastningsobligationerna i serie F och serie G sparades mellan 1941 och 1952. Sparbankerna i serie J och Serie K kom ut mellan 1941 och 1957. Besparingsnoteringar, även kända som frihetsaktier, släpptes från maj 1967 till oktober 190. Bokföringsobligationerna i serie H, som gjorde att värdepappersinnehavare av serie E kunde rulla över sina obligationer, utfärdades mellan juni 1952 och december 1979. H-sparobligationerna i serie H ersattes med HH-sparobligationerna i januari 1980 och fortsatte till augusti 2004, när de avbröts. Serie I sparobligationer introducerades 1998 och fortsätter att utfärdas idag.