Det finns inget skrämmande om Phantom Stocks
Nej, dessa spöken är en annorlunda variation av andar, i form av så kallade "fantom" -lager som blir alltmer genomgripande inom arbetskompensationssektorn.
Företag som är så olika som Publix Supermarkets, Saatchi & Saatchi och Proctor & Gamble erbjuder (eller har erbjudit) anställda någon form av fantomaktieägande som en del av deras ersättningspaket.
Förvänta fler företag att följa, eftersom de inser fördelarna med att implementera aktiekompensationskampanjer för phantom stock.
Phantom Stocks Defined
Phantom-aktier är precis vad deras namn innebär - en form av ersättning för anställda som ger anställda tillgång till aktieägande utan att egentligen äga aktierna. Liksom alla äkta aktier stiger phantom-aktierna och faller i värde i linje med det underliggande aktiebolaget, och personal kompenseras med vinst som uppkommit genom någon företagsaktiebedömning vid ett visst datum.
Sammantaget beror antalet fantomaktier som ges till en anställd eller chef på den personens uppfattade värde för företaget. Ju högre den anställde värderas, desto mer aktier av fantomlager som han eller hon sannolikt kommer att få. När fantomlagret tilldelas, slår en "fördröjningsmekanism" in, där den faktiska finansiella utbetalningen sker efter en lång tidsperiod, två till fem år är en gemensam utbetalning av phantom stock beroende på avtalet mellan företaget och de anställda .
I det avseendet använder företagen fantomlager både som ett motivationsverktyg för att belöna anställda och att ge de anställda "hud i spelet" för att öka produktiviteten på arbetsplatsen och tjäna företaget mer vinst - en formel som driver företagets aktiekurs högre .
Typer av Phantom Stock
När man implementerar fantomlagret som ersättning för personalstockar, tenderar företagen att använda antingen "uppskattning" endast fantomlagret eller "fullvärde" -lagren.
Så här fungerar varje fantomlagermodell:
Värdering Endast: Värdering Lagrarna bar mottagare från att ge nuvarande värde av en fantomlager. I stället tjänar mottagarna någon vinst (dvs. aktiekursbedömning) som fantomlagret kan tjäna över en viss tidsperiod. Till exempel, om anställda "A" skulle få 1000 aktier av fantomlagret, med varje aktie värd $ 20, skulle nuvarande värde för aktiebolaget vara $ 20.000. Enligt avtalets villkor måste arbetstagaren stanna hos företaget i fem år, till exempel för att dra nytta av phantom stockavtalet (så kallade "intjänandeperioden"). Vid den tiden har bolagets aktie uppgått till 40 dollar per dela med sig. Under det scenariot skulle anställaren "A" efter femårsperioden vara uppehålla skillnaden mellan aktiens nuvarande värde på 20 dollar per aktie när avtalet träffades och 40 USD per aktie på dagen när han eller hon blir berättigad till vinst från aktien (eller $ 20 per aktie.) Det skulle ge fantominnehavaren en vinst på $ 20.000.
Fullständigt värde: Under ett fullpris phantom stockavtal tjänar mottagaren både nuvärdet och eventuellt uppskattning av aktiekursen när förfallodagen är uppnådd.
I det ovannämnda fallet skulle anställda "A" inte bara få prisökningen på 20 dollar per aktie efter fem år, han eller hon skulle också tjäna den nuvarande prisökningen på det datum då avtalet påbörjades, också 20 dollar per aktie på ett börs som handlas vid $ 40 per aktie. Vid 1 000 aktier av aktier skulle det ge arbetstagaren 40 000 dollar efter det femåriga intjäningsdatumet.
Fördelar och nackdelar med Phantom Stocks
Som fallet med något finansiellt / investeringsinstrument finns det ingen brist på positiva och något färre negativ med fantomlager:
Pros
- Phantom-aktier är ett solidt motivationsverktyg för att bibehålla nyckelpersoner ombord under hela intjänandeperioden, men också för att öka produktiviteten hos arbetstagare. När allt phantom-aktiekursen stärks, drar också mottagaren fördel. För arbetsgivare, det är en sann win-win.
- Genom att hålla sig till phantom stock scriptet ser faktiska aktieägare inte sina aktier utspädda i värde, eftersom skugglagren inte är desamma som vanliga aktiebolag.
- För anställda är det inte nödvändigt att faktiskt köpa phantoms aktieaktier, vilket vanliga aktieägare måste göra på den öppna marknaden. I stället ges fantomaktier till anställda utan pengar som byter händer. Det är en stor fördel för de anställda, som bara delar aktierna, utan att behöva betala för dem.
- Företagskontroll av fantomlagret är också fördelaktigt för arbetsgivare. Enligt en typisk fantomlager eller kontrakt kan företag diktera överenskommelsens struktur. Företaget kan till exempel styra nivån på eget kapitaldeltagande i form av utdelningar utbetalda till anställda. Företagen kan också innehålla bestämmelser i en phantom Stock Agreement som "förverkar" några fantomförmåner om den anställde avgår företaget före det avtalade intjänandedatumet.
Nackdelar
- Företag som genomför phantom stock planer kan medföra extra kostnader, särskilt om någon värderingsöversikt måste fyllas i av ett externt redovisningsbolag.
- För anställda ringer företaget alla skott i en phantom equity-affär, vilket ger dem liten kontroll eller manövrerbarhet om aktiekursen går söderut. De kan också avslutas innan affären utlöser, över frågor utanför arbetstagarens kontroll, vilket ger dem otur till att samla in några fantomaktier kontantförmåner.
- Skatterna faktor i fantom lager erbjudanden också. Företag måste till exempel strikt följa Institutionsförvaltnings 409A-stadga, som begränsar företagets möjligheter att införa distributionsdatum, och blockerar även anställda och chefer från att accelerera skattebetalningar om de anser att företaget är i allvarlig ekonomisk stress.
- För anställda kommer fantomlagret med gränser som normalt är lika med kursen för stamaktieägare. Phantom-aktieägare har exempelvis ingen rösträtt och kan inte vara berättigade till utdelning beroende på affärsstrukturen.
Takeaway? Phantom stock planer kan vara både ett bra anställnings motivationsverktyg för arbetsgivare och en solid kontant incitamentsplan för anställda. Om händelserna blir sura och aktiekursen inte uppskattar, förlorar inte arbetsgivaren eller arbetstagaren några pengar direkt i affären.
Det ger mer uppåtsidan än nackdelen för phantom stock planer - ett allt mer värdefullt finansiellt verktyg vid en tidpunkt när anställd retention är nyckeln, och när aktiemarknaden ligger på en allmän uppåtgående trend.