Hur man undviker en extremt obehaglig skatteöverraskning från dina investeringar
Drunkning i din pool av tillgångar
En fond är inget mer än en pool av tillgångar som övervakas av en professionell penningchef. Skattebestämmelserna anger att fonden måste utdela sina utdelningar , realiserade realisationsvinster och övrig inkomst till fondföretagen varje år i pro rata. Många medel, särskilt de med disciplinerade ledningsgrupper som gillar att hålla långsiktiga positioner, kan undvika skatter i åratal eftersom de köper aktier av företag och bara parkerar dem i bankvalv. Detta gör att de kan behålla mer pengar för sina fondinnehavare. Resultatet är år, ibland decennier, av orealiserade realisationsvinster som ökar värdet på fondens aktiekurs men får aldrig någonsin delas ut - och därmed betalar du aldrig skatter på dem.
I den totala paniken som skedde under de senaste arton månaderna när kreditkrisen svepte genom finanssamhället och in i den bredare ekonomin, hände något oväntat.
Genomsnittliga investerare, som inte klarar av hanteringen av tvåsiffriga prisfluktuationer, dumpade sina fonder i massor. Detta tvingade de yrkesverksamma som klarade dessa medel att sälja av aktier som de visste var värda betydligt mer än det nuvarande marknadspriset för att komma till kontanter för dem som ville ha ur fonden.
När inlösena blev överväldigande, tvingades många av dem att sälja ut aktier av de långsiktiga vinnarna som hade enorma orealiserade realisationsvinster. Trots stora förluster för året var vinsterna på dessa långfristiga värdepapper ofta betydande. När inlösena översvämmade och aktierna såldes blev vinsterna realiserade utlösande - du gissade det - kapitalvinstskatten.
För att illustrera konceptet, låt mig använda ett exempel. Föreställ dig att jag lyckades med en fond som heter Super Value Fund 500. För mer än tjugo år sedan investerade denna fiktiva fond i Microsoft IPO. Vi gjorde en investering på $ 500.000 till $ 500.000.000 för en orealiserad realisationsvinst på $ 499.500.000. Nu har vi aldrig sålt någon av aktierna så det har inte skett någon skatt på den vinsten. Om vi skulle sälja aktierna och fördela vinsten på $ 499.500.000 till våra aktieägare pro rata, skulle de vara ansvariga för sina egna skatter. De som höll sin investering genom ett pension eller skatteförmånat konto skulle inte skylla någonting, men de som hade sina aktier innehas via ett regelbundet mäklarkonto skulle vara föremål för kapitalvinstskatten (för närvarande 15% från tidpunkten för denna artikel).
De skulle också vara skyldiga statliga skatter ovanpå.
Som fondförvaltare kan jag inte ha någon avsikt att någonsin sälja den aktien. Om marknaden kraschar och fondägarnas panik kommer jag dock att bli tvungen att komma med pengar för att lösa in sina aktier. Som ett resultat kan jag bli tvungen att sälja något av den Microsoft-aktien som utlöser enorma, byggda kapitalvinstskatter. Den hemska delen är att om du hade köpt ditt lager några veckor innan beslutet fattades och fördelningen betalades ut i slutet av året skulle du effektivt betala mer än 25 års investeringsskatt för någon annan som fick pengar out scot-free. Så du får inte bara se dina innehav kollapsa när marknaden faller, men du får hämta fliken för någon annan som upplevde en kvartals meteorisk ökning i mjukvaruföretaget.
Vad som är väldigt olyckligt med hela situationen är att män och kvinnor som gör exakt vad historien har visat sig fungera, det vill säga fortsättningsvis dollarkostnadsgenomsnitt , återinvestera utdelningar och fokusera på starka tillgångar, straffades för andras dumhet. Därför är det viktigt att skydda dig innan någonting som detta händer. Hur? Genom att följa två enkla regler.
- Köp aldrig en fond före en utdelning om det inte sker via ett skattefritt konto.
- Köp aldrig en fond utan ett skattefritt eller skattemässigt fördelat konto, till exempel en 401 (k), Roth IRA, SEP-IRA, Simple IRA, vinstdelning plan, etc. om du inte är villig att ta risken för enorma skattebetalningar.
Följ dessa två riktlinjer och du kommer åtminstone att ha en stridschans att undvika orättvisa kapitalvinster skatt.