Låt oss ta ett steg tillbaka och titta på hur ömsesidiga fonder är strukturerade
Ömsesidiga fonder är en typ av sammanslagna förtroendefond eller -bolag som investerar i andra tillgångar som aktier och obligationer (om du vill förstå minutia kan du lära dig mer genom att läsa Hur är strukturfonderna strukturerade? ). Men aktier , obligationer och många andra värdepapper som REITs handlar hela dagen när marknaderna är öppna. En smart investerare skulle kunna dra nytta av detta genom att köpa eller sälja aktier i en fond som ännu inte återspeglade en förändring i den underliggande portföljen, vilket ger dem en orättvis fördel.
För att skydda investerare från snabba marknadsförare handlar fondandelar endast en gång om dagen. Detta undviker sådana situationer. Klockan 16:30, Eastern Standard Time, läggs värdet på fondens underliggande positioner upp av räkenskapsföretag baserat på börskursens slutkurs och andra börser och används för att bestämma värdet av all fondens innehav.
Eventuella skulder eller skulder i fondet, såsom aktier som säljs kort , dras av för att beräkna substansvärdet, eller NAV, som det ofta kallas. Börsen uppdaterar sedan aktiekursen i fondet för att återspegla denna nya NAV.
Nettotillgångsvärdet eller NAV är egentligen bara nettoförmögenhet eller bokfört värde (tillgång - skulder) i fondet baserat på de underliggande placeringarna av den underliggande investeringen som fondägarna.
Det är det pris som investerare kan köpa eller sälja sina aktier i slutet av varje handelsdag. Aktiefond NAV återspeglar inte inbäddade realisationsvinster, vilket innebär att du under fel omständigheter kan behöva betala någon annans skattesedel även om du upplever en förlust på dina aktier.
Eventuella order som du placerar för att köpa eller sälja fondandelar är aggregerade och avvecklas sedan klockan 16.30, EST. Om du till exempel säljer 1 000 aktier i en indexfond klockan 11:32 kommer du inte att veta det pris du ska få för dessa aktier eller få dina pengar fram till klockan 16:30 den eftermiddagen när NAV-värdet beräknas . Det är därför du aldrig ser priserna på traditionella fonder under hela handelsdagen.
I motsats till traditionella fonder, börshandlade fonder eller ETF , handlas hela dagen och därmed kan aktiekursen vara premie, i paritet eller med rabatt till NAV. Det innebär att du kanske betalar mer eller mindre än värdet av fondens underliggande värdepapper. Historiskt har slutna medel handlats mot rabatter, i vissa fall betydande rabatter till substansvärde.
Vilket nettotillgångsvärde kan inte berätta för dig
Nettotillgångsvärdet redovisar inte den ibland betydande orealiserade realisationsexponeringen som ibland har byggts upp inom en äldre fond eller indexfond.
Nettotillgångsvärdet kan inte berätta om det faktiska inneboendet av de underliggande innehaven är rimligt eller inte. T.ex. under dot-com-boomen kan du ha köpt en fond till dess substansvärde och betalar fortfarande obscena pris-till-vinstförhållanden för företag som är avsedda för konkurs.
Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter för en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.