Stark prestanda innebär ett bestämt ja i fallet med Parnassus Endeavour
Det var vad Jerome Dodson, Parnassus Investments president, tänkte 2005 när han startade Parnassus Endeavour Fund. Han hade en känsla av att en bra arbetsplats skulle vara en bra affär och visa en utmärkt investeringsavkastning.
Men han hade inga bevis för att visa det.
Sedan förklarade Milton Moskowitz, författaren till 2009 Fortune Magazines årliga "100 bästa företag att arbeta för", att Russell Group, som publicerar ett stort antal aktieindex, testade många av "100 Best" i flera år och upptäckte att avkastningen var högre än S & P 500. Senare säger Dodson att en professor vid University of Pennsylvania Wharton School genomförde en liknande studie och avslutade detsamma.
"Det gav mig lite bevis på att en bra arbetsplats skulle ge bra avkastning," säger Dodson.
Faktum är att fyra år senare blev Parnassus Endeavour Fund en topprankande fond baserad på rankingen med Morningstar, nu en femstjärnig fond faktiskt. Tillbaka över de första fyra åren var Parnassus Endeavour på 26,6 procent och placerade den i den första percentilen för stora cap-tillväxtfonder. Och efter de första 10 åren var fonden den överträffande amerikanska SRI-fonden för alla.
Stjärnans prestanda har hjälpt fonden att växa från bara 9 miljoner dollar i slutet av mars till mer än 34 miljoner dollar i slutet av juni, nu nästan 1,5 miljarder dollar.
"Pengar jagar prestanda, säger Dodson.
Parnassus Endeavour Fund väljer sina 35-40 aktier från en pool av företag som listas på Fortune Magazines 100 bästa företag att arbeta för eller annars har identifierats som bra arbetsplatser.
Det gäller också en investeringsstil som Dodson anser att Graham & Dodd- style värde investerar, även om Morningstar kategoriserar fonden som tillväxt.
Dodson anser att det finns tre möjligheter varför bra arbetsplatser gör bra investeringar. Det första är att ha en bra arbetsplats är en indikator på upplyst ledning.
"Människor som är klara nog att ha en bra arbetsplats och har de progressiva värdena skulle vara progressiva inom andra områden som marknadsföring och ekonomi och verksamhet", säger han. "Så det är en indikator på god förvaltning."
En andra möjlighet är att de företag som behandlar sina anställda väl har anställda som arbetar hårdare och smartare.
"Om jag arbetar för ett företag som är en svettbutik, som har arbetsproblem, kommer jag antagligen inte att vara motiverad att göra så bra jobb som jag skulle om jag arbetade på ett företag som har en bra arbetsplats, " han säger.
Den tredje möjligheten är att företag som har det bra för arbetsplatsskäl, till exempel stark marknadsföring eller finansiell kapacitet, kan bekosta de extra kostnader som är förknippade med en bra arbetsplats. Dessa inkluderar högre löner, vinstdelning och andra förmåner.
Medan Dodson innehåller Fortune listan som en del av sina kärnföretag att överväga, följer den inte blint.
Datalagringsföretaget NetApp rankades som nummer ett på den förra Fortune 100-listan för en tid sedan, men det fanns inte i Parnassus Endeavour-fonden eftersom det blev böter 128 miljoner dollar av den federala regeringen förra våren för överladdning av statliga myndighetskunder.
Efter att ha valt företag som använder en bästa arbetsplatsskärm ser Dodson ut om de är undervärderade. Om ett företags nuvarande pris / vinstförhållande (P / E) ligger under dess femårsgenomsnitt blir det en investeringsmöjlighet. Detsamma gäller om andra nuvarande förhållanden faller under deras femårsgenomsnitt.
Skeptiker kan hävda att de företag som ingår i arbetsplatsfonden är helt enkelt välskötta företag med god verksamhet och ekonomi och att arbetsplatsens vinkel är irrelevant. Dodson tror inte det.
"Titta på vår Parnassusfond," säger han. "Det har gjort bra under de senaste tre eller fyra åren, men inte lika bra som Endeavour.
Den fonden är inte lika strikt om arbetsplatsen, men den tar in alla andra sociala aspekter. Ändå gör Endeavour-fonden ännu bättre. Det är det bästa av alla våra medel. "