Här är två andra pärlor av visdom från Peter Lynch som hjälper dig att välja stora detaljhandelar .
"Stora företag har små rörelser, små företag har stora rörelser".
Varje aktie du äger representerar en andel av ägande i ett verkligt företag. Marknaden har redan bedömt vad det företaget är värt via sitt nuvarande aktiekurs. Om du förväntar dig att företaget ska stiga i värde måste en av tre saker hända.
- Företaget expanderar. För återförsäljare görs detta företrädesvis genom organisk försäljning och butikstillväxt.
- Företagens utveckling (resultat, försäljning, vinstmarginaler, etc.) förbättras.
- Marknaden har dåligt undervärderat beståndet, eller dess kvalitet är inte fullt uppskattad.
Stora, små återförsäljare passar ofta två av dessa kategorier. Om de kan växa organiskt och kunderna älskar dem, kommer de att expandera i flera år. De är inte heller starkt följda av analytiker, så chanserna att de är undervärderade är höga.
Institutionella investerare undviker ofta småkapital i många år, eftersom de inte kan köpa tillräckligt med aktier för att påverka deras botten. När de äntligen börjar sätta igång den relativt små mängden aktier, kan priset på en småföretagare stiga plötsligt.
Jag säger inte att du inte borde köpa grossistförsäljare. Jag säger helt enkelt att du borde ha olika förväntningar på dem.
Ta hem Depot till exempel. Det är ett fantastiskt företag, men med över 2000 butiker är dess dagar med snabb tillväxt sannolikt över. Vilket skulle vara bra men det har för närvarande ett pris till vinst (P / E) 22, vilket innebär att priset prissätts för tillväxt.
Med andra ord, om Home Depot hade mer utrymme att växa eller en mer rimlig värdering skulle det kunna göra en bra investering. Att vara rikt värderad med begränsade tillväxtmöjligheter är dock en dålig kombination. Du måste veta vilken kategori dina aktier faller i (värdespel, utdelningsbetalare , snabba odlare etc.) så att du kan veta vad du kan förvänta dig av dem, och så vet du när deras värdering är "för rik".
"Om jag kunde undvika ett enda lager skulle det vara det hetaste lageret i den hetaste industrin."
Heta lager, i heta industrier, är ofta för heta att hantera. Att värdera ett lager som Amazon.com är nästan omöjligt. Eftersom alla måste ha det, är perfektion prissatt till dess nuvarande värdering. Eventuella fel kan skicka aktier tumlande. En del av anledningen till att aktier inte har fördubblats ännu beror på att tjurar förutser stora saker från nya produkter och tjänster (moln, streaming etc.) som inte genererar mycket vinst idag. Detta är inte ovanligt; heta industrier ändras alltid.
Amazon.com kan mycket väl fortsätta att sväva, men att analysera var det kommer att vara i framtiden tar ett hopp om troen.
Om du inte känner dig bekväm med det här språket kanske du föredrar ett lager med dessa "Lynch-godkända" egenskaper.
- Det är i en tråkig, förutsägbar bransch som inte kommer att förändras eller rita i rasande konkurrens.
- Det ökar intäkterna på en hållbar nivå (15-25%).
- Det har en nisch och glada kunder.
- Den är av radar. Du kommer inte höra många analytiker bragging om att rekommendera det, och ingen på en cocktailparty kommer att berätta att det är deras heta lagerval.
Ett bra exempel på denna typ av lager är Advance Auto Parts. Den har en nisch, stadig vinst och en enkel och förutsägbar affärsmodell. Medan ingen skulle förvänta sig storhet från detta lager ökade resultatet med cirka 20% årligen över fem år.
Stabilt resultat leder till exceptionella resultat; Aktien ökade över 200% under de fem åren (mot 78% för S & P 500 ).
Vid en viss tidpunkt kan Advance nå punkten för marknadsmättnad som det tidigare nämnda Hemdepotet. Så småningom kommer båda lagren P / E att glida och de kommer att vara på min radar när värdet spelar. Varje återförsäljare ligger på en annan punkt i sin tillväxtcykel, och var och en kan vara en bra investering till rätt pris.
De bästa vinnarna blir nästa Advance Auto Parts. Lyckligtvis, om du kommer ihåg dessa regler kan du hitta dem. Advance flög under Wall Streets radar i flera år. Längs vägen hade det alltid utrymme att växa, stabilt resultat och en stor nisch. Det har varit i en snuskig tillväxtindustri, amerikaner driver äldre bilar och fixar dem, och det har dominerat den branschen. Viktigast av allt har industrin aldrig varit under betydande headwinds eller förändringar, så resultatet har varit lättare att förutsäga.
Lär dig från legen
Medan du inte kan förvänta dig att matcha Peter Lynchs prestation, ackumulerade han en årlig avkastning på 29,2% i 13 år, du kan lära av sin strategi. Visdom bakom dessa citat kan hjälpa dig att välja stora detaljhandel lager under de kommande åren.
Upplysningar: Jag äger inte någon av de aktier som nämns i denna artikel och har inga planer på att köpa aktier inom de närmaste 72 timmarna. Köp aldrig några av de bestånd som nämns här (eller någon annanstans) utan att göra egen forskning.