Lär dig hur Wall Street fungerar

I den sista lektionen fastställde vi anledningen till att lagren kom till existens. I denna uppsats kommer vi att undersöka hur aktiemarknaden faktiskt fungerar - allt från vad som driver aktiekurserna upp och ner till hur lagret köps på en börs. Kanske viktigare, vi kommer att diskutera ett av de viktigaste begreppen för alla, en allegori skapad av Benjamin Graham kallad Mr Market.

Innan vi gör, vill jag dock ta en stund att återskapa och expandera på vad du redan vet genom att prata om Wall Street.

Jag vill förklara för dig vad Wall Street är, hur det fungerar, vad det gör för civilisationen, varför det är viktigt och i sista hand hur det spelar roll för dig, inte bara som medborgare utan som investerare.

Genom att bygga denna grund kommer det att göra det lättare att förstå de saker som vi diskuterar senare, svara på frågor som du inte ens inser att du kommer att ha. Innan vi börjar är det viktigt för dig att veta att termen "Wall Street" verkligen har kommit att innebära två saker i moderna språk.

1. Termen Wall Street används för att beskriva en fysisk plats. Det finns en verklig plats i Lower Manhattan, hem till New York Stock Exchange och många viktiga finansinstitut, ett obetydligt antal som har funnits i århundraden, som fysiskt kallas Wall Street. Det är en verklig plats där du kan gå och stå omgiven av kontor som gemensamt kontrollerar trillioner dollar i rikedom.

1. Termen Wall Street är en metonym för kapitalmarknadsfinansiering. Wall Street används ofta som talesätt för att beskriva en person, institution eller aktivitet knuten till hög finans och bank. Om du tittar på ett kapitalförvaltningsbolag som American Century i Kansas City, övervakar det mer än 1 biljoner dollar, mestadels genom fonder och institutionella relationer. Det ligger i hjärtat av Midwest, omgivet av slätter några miles från sitt omöjliga att missa huvudkontor på Country Club Plaza. Det är ingenstans nära Wall Street fysiskt men det är väldigt mycket en del av vad folk tänker på när de diskuterar aktiviteten hos portföljförvaltare, pensionsplan administratörer och så vidare.

Förstå rollen av Wall Street i civilisationen

Wall Street, både den fysiska platsen och metonymien, finns för tre primära ändamål:

1. Att etablera den primära marknaden genom att koppla sparare av kapital med dem som vill ta upp kapital, oftast antingen genom att låna det genom utfärdande av obligationer eller genom att sälja ägande i ett företag genom emission av aktier . Detta är kärnan att Wall Street är så viktigt för att det är det som gör kapitalismen i arbete. vad som rör pengar effektivt till sina mest produktiva användningsområden, vilket ökar levnadsstandarden över tiden.
2. För att underlätta en sekundärmarknad för befintliga ägare av aktier och obligationer för att hitta andra som är villiga att köpa sina värdepapper så att de kan hämta pengar, vilket medför att de primära marknaderna blir mer framgångsrika, eftersom investerare har större förtroende för möjligheten att använda sin portfölj som likviditetskälla , vilket i allmänhet kräver lägre riskpremier som ett resultat.
3. För att hjälpa dem som vill outsourca jobbet att investera sin kapital så kan kunden fokusera på sin primära karriär eller verksamhet. Ibland görs det genom en mäklarehandlare. Allt detta sker genom ett företag som är en registrerad investeringsrådgivare som är bunden av en förpliktelse att sätta intressen hos kunderna över företagets intressen, inklusive registrerade investeringsrådgivare som främst är förvaltningsbolag . På så sätt kan du betala någon annan för att hantera din portfölj när du fokuserar på att generera mer pengar, inte läsa 10-K-arkiv eller fondprospekt. Om du är en högintjänad, framgångsrik person som en mjukvaruutvecklare eller en läkare kan du betala någon annan för att hantera din portfölj. Som verkställande direktör för Kennon-Green & Co., den förvaltningsgrupp som gör det möjligt för mig att hantera min familjs kapital och pengar hos rika och välbärgade privata kunder som vill investera tillsammans med oss ​​när det öppnar sina dörrar senare i år är detta där jag kommer att spendera vad jag förväntar mig att vara resten av min karriär.

När de flesta tänker på aktiemarknaden tänker de vanligtvis på sekundärmarknaden - köp och försäljning av befintliga aktier i utestående aktier av enskilda investerare genom sina pensions- och mäklarkonton . de dagliga fluktuationerna i de stora aktiemarknadsindexen såsom Dow Jones Industrial Average och S & P 500. Den fluktuationen är det som intresserar många människor; vad som orsakar annars intelligenta människor att bli känslomässiga eller göra ekonomiska misstag som kan få livslånga konsekvenser. Det är vad jag vill fokusera på för resten av denna investeringslektion.

Med en annan anteckning kan jag ge dig några läxor för att hjälpa dig i din strävan att lära dig mer om att investera mer effektivt och snabbt. När jag först skrev denna sida tillbaka 2001-2002 innehåller denna del av artikeln en liten ordlista som definierade vissa sökord, investeringsvillkor, begrepp och definitioner.

Jag har konsoliderat och utökat det med en annan av mina äldre artiklar som heter Investeringsvillkor som du borde veta . Förutom att definiera orden, ger den länkar till mer djupgående uppsatser om varje ämne så att du kan lära dig mer om de som intresserar dig, specifikt. Det kommer att hjälpa mycket på din väg framåt och jag rekommenderar att du tar dig tid att öppna den i en ny flik, bokmärke den och arbeta dig igenom den när du har tid.

Denna sida är en del av Investing Lesson 2 - Vad som gör att lager blir över eller under värderade .