Risker för innehålning över natten i aktier, valuta eller framtida marknader
Det finns flera faktorer att överväga på ett övernattningsställe, och varje marknad (aktier, valutor och terminer) har olika faktorer att överväga. För det första måste risk- och riskhantering hanteras, liksom kapitalkostnaden för att hålla positionen, förändringar i hävstångseffekten och den strategiska orsaken (om det finns en) för att hålla positionen över natten.
Anledning att hålla en dag handel över natten?
Daghandlare öppnar och stänger positioner under handelsdagen , och per definition håller inte handlar över natten. Därför, om du håller en handel över natten, överväga anledningen till att göra det. Om orsaken inte är ljud, stäng sedan positionen innan marknaden stängs.
Vanligtvis vill handlare hålla affärer över natten antingen för att öka vinsten, eller de hoppas att en förlorad handel kommer att minskas eller bli en vinst den följande dagen.
Framgångsrika daghandlare har tydligt definierade gränser när de handlar och när de tar vinster och förluster. Ofta omfattar dessa gränser användningen av stop-loss-order, efterföljande stopp och vinstmål . Om en av dessa order, som stänger en handel, inte uppnås vid slutet av handelssessionen är positionen manuellt stängd. Att hålla en handel över natten utgör ytterligare risk och introducerar nya variabler som sannolikt inte beaktades när handeln ursprungligen placerades.
När det gäller att förlora dagbranschen borde de inte hållas över natten. Ta förlusten och börja handla färskt nästa dag. Om korrekta riskhanteringsprotokoll används är ingen enskild förlust skadlig, så det finns ingen anledning att spela om huruvida en handel blir lönsam när marknaden stänger / nästa dag.
Att hålla en dagshandlingstid kan vara en spelning, för när marknaden stänger nya risker introduceras (risker varierar beroende på marknad, med vissa som ger mer risk än andra).
Om man söker extra vinst på en dagshandel genom att hålla över natten, är detta också en spelning. Villkoren förändras (eller handel är inte tillgänglig på vissa marknader) efter marknadsföringstid, och även om vinsten kan öka, kan det också bli en förlust. Lås i vinsten och handla på nytt nästa dag. Mer vinst kan göras i morgon (på nya positioner), så hoppet på att tjäna mer pengar är inte typiskt en bra anledning att ta risken att hålla en dagshandel över natten.
Daghandlare kan också frestas att hålla en dagshandel om de förväntar sig ett stort drag nästa dag. Ett företag avslöjar till exempel sitt intäkter över natten vilket kommer att leda till att priset hoppa eller dumpa nästa dag.
Även om det finns stor vinstpotential här är det också stor risk om näringsidkaren hamnar på fel sida av flytten.
Det finns få goda skäl att hålla en handel över natten om det inte är absolut tvungen i det på grund av en handelsstopp eller brist på likviditet (och det senare problemet undviks av endast handelsinstrument med stor volym ). Endast svänghandlar (handel som går några dagar till ett par månader) bör hållas över natten, och detta bör planeras innan handeln placeras, inte en gång i handeln.
Faktorer och risker vid innehav över natten
Tänk på dessa faktorer för varje marknad när du har en position över natten.
På aktiemarknaden:
- Hävstångskraven förändras för övernattning. De flesta amerikanska mäklare kommer att ge upp till 4: 1 hävstångseffekt på dagbranschen, men bara upp till 2: 1 hävstång på över natten positioner. Det betyder att du har mindre kapital tillgänglig för dig när du håller dig över natten. Den minskade hävstången innebär att du kanske inte har tillräckligt med kapital för att hålla positionen över natten i första hand.
- Om du håller övernattning på hävstång kommer det att finnas låne kostnader, eftersom du lånar pengar (hävstång) från din mäklare för att hålla den positionen.
- De flesta aktier och EFT har mycket mindre likviditet direkt efter stängningsklockan, och då vanligtvis ingen volym till nästa morgon innan marknaden öppnas (pre-market). Om du håller dig förbi stängningsklockan blir du ofta tvungen att hålla positionen till nästa morgon, även om du ändrar dig, för det finns ingen likviditet. Detta lämnar näringsidkaren på infallet på marknaden om var det kommer att öppnas nästa dag. Det kan börja handla nästa dag mycket lägre eller högre (kallat ett "gap"). Det är en betydande okänd.
- Risken för ett betydande klyftan är sammansatt om det finns nyheter över natten som kommer att påverka beståndet. Prisskillnaden mellan föregående dag och nästa dag kan vara väsentlig. Även om du lägger en stoppförlustorder kan det inte skydda dig. Stoppförlusten kommer att fylla till närmaste pris, vilket kan vara betydligt sämre än det förväntade priset (pris på stoppavbrottet).
- Ett gap kan också fungera i en näringsidkares fördel, vilket ger en mycket större vinst än förväntat.
På valutamarknaden:
- Forexmarknaden handlar 24 timmar om dygnet. Handel är sömlös mellan söndagskvällen (EST) när valutamarknaderna öppnas och fredagen USA stänger. Prisskillnader är sällsynta under veckan men kan inträffa efter en helg (när det inte finns någon handel). Prisskillnader kan inträffa när stora ekonomiska data släpps. Det rekommenderas daghandlare stänga alla affärer som kan påverkas av en planerad ekonomisk datafrigöring med stor inverkan , oavsett om de håller sig över natten eller ej.
- Hävstångsändring förändras vanligtvis inte om den hålls över natten (kan variera med mäklare), därför påverkas inte din kapital / köpkraft.
- Vid 5 PM EST kommer din mäklare antingen att kreditera eller debitera dig med ränta, baserat på vilka valutor du innehar vid den tiden. Detta kallas rollover. Vanligtvis är det här en liten mängd: några cent till några dollar om du har ett standardparti eller en mindre position. Att hålla positionen efter timmar (efter 17:00) kan leda till en liten ökning eller minskning av ditt eget kapital.
- De flesta valutapar har mycket högre volym och större rörlighet när europeiska och amerikanska marknader är öppna . Volym och volatilitet faller vanligen av när dessa marknader är stängda. Daghandlare är bättre att handla under de aktiva tiderna och stängningsställen före tystiden (tysta och aktiva tider varierar beroende på valutapar). Med det sagt finns det alltid en stor global marknad som är öppen för affärer någonstans på klotet, vilket möjliggör sömlös 24-timmarshandel. Därför är det inte ett stort problem att hålla en övernattning på valutamarknaden.
- Tysta tider på valutamarknaden betyder mindre volym och det kan leda till mycket skarpa och slumpmässiga rörelser som orsakas av små grupper av handlare eller stora order. Det kan vara svårt att handla under sådana förhållanden om inte näringsidkaren har en strategi som är speciellt utformad för denna typ av miljö med låg volym.
På terminsmarknaden:
- Terminsmarknaden är en liknande hybrid av aktie- och valutamarknaden. Många terminsmarknader handlar 24 timmar om dagen, men kapital och hävstång påverkas av att hålla över natten.
- Dag handelsmarginal - hur mycket mäklaren kräver att en näringsidkare har i sitt konto till dag handel ett terminsavtal - är vanligtvis betydligt mindre än vad som krävs om man håller sig över natten. Kolla med din mäklare för vad de ursprungliga marginalkraven är. Initial marginal är vanligtvis fem till tio gånger högre än dagens handelsmarginal. Om du lägger upp $ 500 i dag handlar ett specifikt enskilt kontrakt kan du behöva lägga upp mer än $ 5.000 för varje kontrakt du håller över natten.
- Utanför normala handelstider minskar volymen betydligt. Terminsavtalet kan fortfarande ha bud och erbjudanden dygnet runt (under veckan, inte på helgerna), men det finns färre deltagare vilket innebär att det inte finns någon liten rörelse eller marknaden kan göra stora slumpmässiga rörelser baserat på en liten grupp av handlare eller några stora order.
- Medan de flesta terminskontrakt handlar 24 timmar om dygnet kan det förekomma prisspridningar om ekonomiska data släpps eller väsentliga nyheter kommer ut. Prisskillnader kan vara väsentliga när det finns liten likviditet utanför normala marknadsförhållanden. Det kan också finnas små (eller eventuellt stora) luckor i priset under underhållsperioden (när växeln stänger av handel under en tid vid slutet av dagen).
Slutord på Holding Day Trading Positioner över natten
Forex är en sömlös 24-timmarsmarknad, med undantag för att krediteras eller debiteras ränteskillnader vid 5 PM EST. Därför är det inte en stor affär att hålla en övernattning på denna marknad. Även volymen och volatiliteten är lägre (för många par) utanför de europeiska och amerikanska sessionerna.
Aktierna har betydande risker när de hålls över natten. Inte bara är hävstångsminskningen reducerad och räntekostnad på hävstångseffektivitet, men näringsidkaren lämnas också utsatt för potentiellt stora pristillstånd som kan leda till större förluster (eller vinst) än förväntat.
Mer kapital krävs vid innehav av terminspositioner över natten (jämfört med dagshandel). Det finns underhållsperioder som följer regelbundna öppettider som kan utsätta näringsidkaren för små prisspridningar. Futures handlar dygnet runt, men volymen är vanligtvis mycket lägre utanför normala öppettider.
Dagbranschen borde vara kvar som dagbranschen. Om en handel ursprungligen var planerad att hållas över en natt bör den stängas under aktiva öppettider. Detta hjälper till att undvika det vanliga problemet att hålla kvar på en förlorad handel längre i hopp om att den kommer att återvända till lönsamhet eller spela om huruvida en marknad kommer att hoppa eller dumpa över natten. Oavsett om dagen handlar eller håller positioner över natten, var medveten om nyheter med hög inverkan som kan göra en stoppförlust ineffektiv. Daghandlare bör stänga alla positioner före sådana händelser om inte deras strategi är specifikt kalibrerad och testad för att motstå betydande volatilitet.