En potentiell lösning är refinansiering av studielån .
Men medan det kan hjälpa studentlån låntagare spara pengar på ränta, är det särskilt riskabelt för federala student lån låntagare.
Vad är studentlånsfinansiering?
Du har nog hört att du kan spara pengar genom att refinansiera ditt autolån eller din inteckning . Tja, du kan också refinansiera och konsolidera dina studielån, så att du kan spara pengar på ränta och göra betalningar mer hanterbara. Och genom att raka bort några procentenheter kan du spara tusentals dollar och komma ut ur skulden snabbare. Låter tilltalande, eller hur?
Även om det finns kostnadsbesparande fördelar, kan det vara ett riskabelt drag för särskilt låntagare i federala lån.
Konsekvenser av refinansiering Federal Student Loans
Ditt federala studielån administreras av USA: s utbildningsdepartement. Genom utbildningsdepartementet har federala låntagare lån vissa rättigheter.
Till exempel har låntagare i federala studielån tillgång till en rad återbetalningsplaner - inklusive en inkomstdriven plan som baserar dina månatliga betalningar på din diskretionära inkomst.
Federal student lån låntagare på en inkomstdriven plan som gör konsekvent betalning i 20 till 25 år kan vara berättigade till studentlån förlåtelse . Federal student lån låntagare har också tillgång till uppskjutande och uthållighet alternativ. Dessa alternativ kan göra betalningar för studielån på paus om du inte kan göra dina månatliga betalningar.
"Federal studentlån har många inbyggda konsumentskydd som döds och invaliditetsavskrivningar, generösa uteslutningar och uteslutningsmöjligheter, och rätten att bota en standard", säger studentlånsadvokat Adam S. Minsky. "Dessa program tillhandahålls inte bara av kontrakt - de ges enligt federal lag, vilket gör dem oerhört starka." Och dessa förmåner kan vara till nytta om du arbetar i ett lågt betalande fält eller om du slår hårt .
Men federala student lån låntagare ge upp dessa fördelar om de refinansierar.
När du refinansierar dina studielån arbetar du med ett privat företag. Som sådan är du på sitt spelplan och hanterar sina regler. Medan studielånsrefinansiering kan spara pengar kan det inte hjälpa dig om du slutar att förlora ditt jobb och inte kan betala. Du kommer inte att få de generösa federala studielånförmånerna som erbjuds genom US Department of Education.
Och när du refinansierar går det inte att gå tillbaka. "Refinansiering av federala lån till ett privat lån är en envägsgata ur det federala lånsystemet. Det finns inget sätt att konvertera ett privat lån tillbaka till ett federalt lån, förklarar Minsky.
Som en federal student lån låntagare står du för att förlora följande förmåner genom refinansiering:
- Stödberättigande för en inkomstdriven plan
- Potentiellt studentlån förlåtelse
- Uppskov
- Tålamod
- Program för återbetalningsstöd (till exempel förlåtelse om förlust av offentliga tjänster och andra program)
- Döds- och handikapputsläpp
- Standard rehabilitering
Även om långivare i studielånets refinansieringsutrymme kan erbjuda några fördelar som uppskjutning, kommer fördelarna fortfarande att bli korta jämfört med vad USA: s utbildningsdepartement erbjuder. Inte bara det, men privata långivare kan ändra sina erbjudanden när som helst.
"Konsumentskyddet till privat låntagare är avtalsmässigt och är ofta diskreta, vilket innebär att långivaren eller tjänsten får bestämma huruvida de ska verkställas eller inte," konstaterar Minsky.
Det finns också många okända på student-lånekonsolideringsbranschen , som fortfarande är i sin linda.
"Eftersom många av aktörerna inom det privata studentlånsfinansieringsfältet är relativt nya, vet vi helt enkelt inte hur de kommer att behandla kämpande låntagare eller låntagare som har gått," säger Minsky. "Vi vet inte hur lätt och flexibelt de kommer att vara, hur liberalt kommer de att tillämpa lättnadsprogrammen i sina kontrakt, eller hur aggressivt de kommer att driva människor."
Är refinansiering en bra idé?
Om du överväger att refinansiera dina federala studielån, är det viktigt att väga för och nackdelar noggrant. Kostnadsbesparingarna kan vara värda det för vissa låntagare, men för de flesta federala låntagare kan det inte vara en bra idé. Det finns för mycket att förlora när det gäller fördelar och skydd.
Men refinansiering av dina federala studielån kan vara en bra idé under vissa omständigheter. Om du till exempel har ett stabilt jobb, höga kontanta reserver och planerar att betala din skuld på kort tid kan refinansiering vara meningsfullt som ett sätt att sänka dina räntebetalningar och betala av skulden snabbare. Men det finns ingen hård och snabb regel om vem som ska refinansiera sina federala studielån och vem borde inte.
"Jag tycker att låntagare måste förstå vad de får och vad de ger upp, och de måste bedöma sin risk tolerans", säger Minsky. För vissa låntagare kan risken vara för mycket - medan det för andra kan vara en kortsiktig risk som hjälper dem att betala av skulden snabbare.
Så om du har federala studielån och vill spara pengar på ränta genom refinansiering, ska du först bedöma din nuvarande ekonomiska situation. Förstå vilka fördelar och skydd du förlorar, och se till att fördelarna du får är värda det.