Definition, Timing och Risker för Zero Coupon Bond Funds
Många investerare är inte medvetna om det faktum att det finns dussintals typer av obligationsobligationsfonder och att de kan användas för mer än bara lågriskinvesteringar eller för diversifiering mot risken att köpa och inneha aktiefonder. Och det finns ännu fler investerare som inte känner till fördelarna med användningen av nollkupongobligationsfonder.
Här är vad du behöver veta om dessa unika räntebärande instrument:
Nollkupongobligationer: Definition och grunder för investerare
En nollkupongobligation är en obligation som köpts till en rabatt (ett pris som är lägre än dess nominella värde), med det nominella beloppet som återbetalas till investeraren vid löptiden. " Kuponger " är ett annat namn för obligationsräntor och nollkupongobligationer gör inte periodiska räntebetalningar. I olika ord betalar dessa obligationer inte kuponger, sålunda termen nollkupongobligation.
Obligationsköparen mottar obligationernas fullständiga ansikte (par) när bindningen når löptid. I motsats härtill erhåller en investerare som äger regelbunden obligationer intäkter från periodiska kupongbetalningar, som vanligtvis görs halvårligt.
Vissa nollkupongobligationer börjar inte som nollkupongobligationer. USA: s statsobligationer startar exempelvis inte som nollkupong, men ett program som kallas separat handel med registrerade ränta och värdepapper (STRIPS), tar bort kupongen eller räntebetalningarna och skapar nollkupongobligationer, även kända som "STRIP bindningar."
Eftersom nollkupongobligationer inte betalar ränta och deras nominella värde beror vid löptid är deras pris känsligare för räntorna. Därför är inte bara en fallande räntemiljö bra för obligationer, det är ännu bättre för nollkupongobligationsfonder.
När det gäller obligationer fonder bör du komma ihåg att investeraren äger aktier i fondföreningen och inte innehav av fondfondens portfölj.
Därför är obligations fondens pris (eller vad som kallas dess substansvärde eller NAV ) en central funktion av obligationsfondens totala avkastning till investeraren. Det är därför som fondobligationer har huvudrisk - eftersom det investerade beloppet kan falla i värde, medan en enskild obligationsinnehavare helt enkelt kan hålla sina obligationer utan att ådra sig någon förlust, så länge de inte säljer sina obligationer till ett lägre pris än inköp.
Bästa tiden att investera i nollkupongobligationsfonder
Obligationspriser och räntor är som två motsatta ändar av en teeter-totter: När en sida stiger faller den andra sidan. Därför när räntorna stiger faller obligationspriserna och när räntorna faller ökar obligationsräntorna. Så den bästa tiden att investera i obligationer är när räntorna faller eftersom priset (eller värdet) på din obligationsinvestering stiger.
Den enda frågan som ligger kvar när det gäller den bästa tiden för att investera i nollkupongobligationsmedel är: När kommer räntorna sannolikt att falla? Svaret är under deflationstider .
Anledningen är att Federal Reserve kommer att bekämpa deflation, vilket är en period med fallande priser på konsumtionsvaror och tjänster, genom att sänka räntorna genom köp av statsobligationer.
Bästa nollkupongobligationsfonder
En bra kortfristig nollkupongobligationsfond (för år 2014 eller 2015) är American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) och en av de bästa långfristiga nollkupongobligationsfonderna är en ETF , PIMCO 25 + Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Investerare bör vara försiktiga när de köper och innehar nollkupongobligationsfonder eftersom deras priser har dramatiska svängningar upp och ner. Långfristiga obligationer kommer också att ha större fluktuationer i priset än kortfristiga obligationer.
Till exempel, i år 2013 hade ZROZ en -20,9% avkastning, och i 2014 hade fonden en eye-popping 48,8% vinst. ZROZ blev sedan negativ igen år 2015, hade en låg ensiffrig vinst 2016, och drog sedan före genomsnittlig obligationsfond, mätt av Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index , 2017.
Därför är den viktigaste undanröjningen med nollkupongobligationer att de kan vara bra på lång sikt, men de är också volatila, marknadsinstrument och definitivt inte för de första investerarna.
Ansvarsbegränsning: Informationen på denna webbplats är endast avsedd för diskussion och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.