Allt du behöver veta om statsobligationer
De nationella regeringarna utfärdar skuldförbindelser som kallas statsobligationer , som kan betecknas i antingen lokal valuta eller globala valutor, till exempel amerikanska dollar eller euro. Förutom att finansiera offentliga utgiftsprogram kan dessa obligationer användas för att återbetala äldre skulder som kan mogna eller helt enkelt täcka räntebetalningar som kommer att betalas.
I den här artikeln tar vi en titt på några viktiga begrepp att veta när det gäller statsobligationer (såsom räntor, betyg och kreditrisker), liksom hur investerare kan köpa dem.
Statsobligationsränta
De statsobligationsräntorna är den ränta som regeringarna betalar för sina skulder. Liksom företagsobligationer är dessa obligationsräntor beroende av den risk som är förknippad med köparna. Till skillnad från företagsobligationer innefattar dessa risker främst växelkursen (om obligationerna prissätts i lokal valuta), ekonomiska risker och politiska risker som kan leda till eventuell försummelse av räntebetalningar eller huvudstolar.
Här är en snabb sammanfattning av de tre stora determinanterna av statsobligationsräntorna:
- Kreditvärdighet - Kreditvärdighet är ett uppfattat förmåga hos ett land att återbetala sina skulder med tanke på den nuvarande situationen. Ofta är investerare beroende av kreditvärderingsinstitut för att bestämma ett lands kreditvärdighet baserat på tillväxt och andra faktorer.
- Landrisk - Allmänna risker är externa faktorer som kan uppstå och äventyra ett lands förmåga att återbetala sina skulder. Exempelvis kan flyktig politik spela en roll för att höja risken för en standard i vissa fall om en oansvarig ledare tar sitt ämbete.
- Valutakurser - Valutakurserna har stor effekt på statsobligationer i lokala valutor. Faktum är att vissa länder har uppblåst sin väg ut ur skulder genom att helt enkelt utfärda mer valuta, vilket gör skulden mindre värdefull.
Statsobligationer
Standard & Poor's, Moody's och Fitch är de tre mest populära leverantörerna av statsobligationsbetyg . Även om det finns många andra boutiquebyråer, bär de "stora tre" kreditvärderingsinstituten mest vikt bland globala investerare. Uppgraderingarna och nedgraderingarna från dessa byråer kan leda till betydande förändringar i statsobligationsräntorna över tiden.
Statsobligationsbetyg baseras på flera faktorer, bland annat:
- Inkomst per person
- Bruttonationalprodukttillväxten
- Inflation
- Externa skulder
- Försvarshistoria
- Ekonomisk utveckling
Säkra Obligationsstandard
Förvaltningsobligationer är inte vanliga, men de har hänt många gånger tidigare. En av de senaste stora standardvärdena var 2002 då Argentina inte kunde återbetala sin skuld efter en lågkonjunktur i slutet av 1990-talet. Eftersom landets valuta var knuten till amerikanska dollar kunde regeringen inte blåsa sin väg ut ur sina problem och i slutändan misslyckades.
Två andra populära exempel var i Ryssland och Nordkorea. Ryssland misslyckades med sina statsobligationer 1998 och chockade det internationella samfundet, som antog att stora världsbefogenheter inte skulle göra sig skyldiga till skuldsättning. Och år 1987 försämrade Nordkorea sina skulder efter att ha missförstått sin industrisektor och spenderade för mycket pengar på sin militära expansion.
Att köpa statsobligationer
Investerare kan köpa statsobligationer via olika kanaler. Amerikanska statsobligationer kan köpas direkt via US Treasury, via TreasuryDirect.gov eller inom de flesta amerikanska mäklare konton. Att köpa utländska statsobligationer kan dock vara betydligt svårare för investerare som är baserade i USA, särskilt om de vill använda amerikanska börser.
Utländska emitterade statsobligationer är enklaste köpta via börshandlade fonder (ETF). Fondföretagsobligationer gör det möjligt för investerare att köpa statsobligationer i en kapitalform som enkelt kan handlas på amerikanska börser. Dessa diversifierade ETF håller vanligen ett antal obligationer vid olika löptider och ger en stabilare investering än enskilda statsobligationer.
Key Takeaway Points
- Statsobligationer är skuldförbindelser som utfärdats av nationella regeringar i antingen en lokal valuta eller en internationell valuta, som amerikanska dollar eller euro.
- De statsobligationsräntorna påverkas främst av kreditvärdighet, landrisk och växelkurs.
- Obligationerna för statsobligationer utges vanligtvis av Standard & Poor's, Moody's och Fitch, och ger investerare en uppfattning om en statsobligations risk.
- Investerare kan köpa suveräna obligationer enklast genom börshandlade fonder som handlas på amerikanska börser.